シュレーディンガーの買収
「一体何が起こっているのか？」といった疑問に答えようとします。
アメリカで最も人気のあるソーシャルメディアアプリの一つ、TikTokにとって、奇妙な夏を締めくくる奇妙な週末となった。まず8月、トランプ政権は米国で買収先が見つからなければTikTokを禁止すると警告した。そして先週末、かつてダークホースと呼ばれたオラクルが、連邦政府の命令によるTikTok買収競争で勝利を収めた。しかし、オラクルは実際にはTikTokを買収していないことが判明した。しかも、オラクルとTikTokの現在の親会社であるByteDanceは、どちらが経営権を握るかで意見が一致していないのだ。
もし混乱しているなら、それはあなたと同じ状況です。TikTok、Oracle、そして彼らの謎めいた取引について、これまでにわかっていることすべてをここでまとめてみました。
TikTokとは何ですか？誰が所有していますか？
TikTokは世界中で利用されている、非常に人気の高い短編動画アプリです。現在のアプリは、親会社である北京に拠点を置くByteDanceが2017年に米国のスタートアップ企業Musical.lyを買収し、既存のTikTokサービスにTikTokという名前で統合したことで誕生しました。
TikTokはなぜ禁止されているのですか?
ドナルド・トランプ大統領は8月6日、TikTokを国家安全保障上の脅威と判断する大統領令を発令し、次のように述べた。
中国企業ByteDance Ltd.が所有する動画共有モバイルアプリ「TikTok」は、米国で1億7,500万回以上、世界では10億回以上ダウンロードされたと報告されています。TikTokは、位置情報、閲覧履歴、検索履歴といったインターネットやその他のネットワーク活動情報を含む、膨大な量の情報をユーザーから自動的に収集します。このデータ収集は、中国共産党が米国民の個人情報や機密情報にアクセスすることを可能とする恐れがあり、中国が連邦政府職員や請負業者の位置情報を追跡したり、脅迫のための個人情報ファイルを作成したり、企業スパイ活動を行ったりする可能性を秘めています。
TikTokは、香港の抗議活動やウイグル族をはじめとするイスラム系少数民族に対する中国の対応など、中国共産党が政治的にセンシティブとみなすコンテンツを検閲していると報じられています。このモバイルアプリは、2019年新型コロナウイルスの起源に関する、既に否定されている陰謀論をTikTok動画で拡散するなど、中国共産党に利益をもたらす偽情報キャンペーンにも利用される可能性があります。
一方、TikTokは、米国ユーザーのデータを中国経由で渡したり、中国政府に米国ユーザーの個人情報へのアクセスを許可したりしていないことを繰り返し強く否定している。
TikTokの禁止は当初9月20日に発効する予定だった。
それは合法ですか？
ホワイトハウスは明らかにそう考えている。しかし、TikTokはこれに反対している。同社は8月24日、連邦政府を相手取り訴訟を起こし、政権によるTikTokの禁止や売却強要は「反中国の政治キャンペーン」の一環であり、「真の国家安全保障上の懸念に基づくものではない」と主張した。
それでTikTokは禁止されていますか？
まだです。商務省は土曜日遅くに、TikTokの理論上の禁止期間を9月20日から9月27日（日）まで1週間延長する措置を発表しました。米国内では、現在もTikTokのダウンロード、アップデート、利用は自由です。
何か予期せぬ事態が起こらない限り、来週日曜日の新たな期限前に再度の延長が発行される可能性が高い。
なぜTikTokは現在禁止されていないのですか?
トランプ大統領は大統領令の発令に先立ち、8月初旬にTikTokに対し、米国で買収先を見つけなければアカウントを停止するとの最後通牒を突きつけていた。8月14日に発令された2つ目の大統領令（PDF）は、バイトダンスがMusical.lyを買収するべきではなかったことを遡及的に認定し、TikTokを米国の所有者に再分割するよう要求した。
マイクロソフトは8月初旬からTikTok事業の一部または全部の買収交渉を進めていた。オラクルとウォルマートも同月後半にこの競争に参入した。9月13日夜遅く、ウォール・ストリート・ジャーナルは、トランプ支持者のラリー・エリソン率いるオラクルが最終的に買収を決定したと最初に報じた。
OracleはTikTokを買収したのか？
オラクルはTikTokを買収しておらず、今後も買収する予定はないが、同社に投資している。
現時点で私たちが理解している限り、この取引では、バイトダンスが米国および他のほとんどの国におけるTikTok事業を新会社TikTok Globalに分離することになる。
オラクルはTikTok Globalの設立時に12.5%の株式を保有し、新会社のクラウドホスティングプロバイダーとしても機能します。ウォルマートはさらに7.5%の株式を保有します。残りの80%はバイトダンスが保有します。新会社は2021年末までに新規株式公開（IPO）を実施する予定です。これだけは確かなことです。
契約には他にどんな条件がありますか?
オラクルとウォルマートは、TikTok Globalへの投資によって米国に2万5000人の雇用をもたらすと約束していたが、トランプ大統領は現在、その拠点はテキサス州になると考えているようだ。大統領はまた、8月に初めて、この取引で財務省に大きな利益をもたらすことを望んでいると発言していた。
「我々は9月15日頃を期日として設定しました。その時点で米国では事業を停止する予定です。しかし、もしマイクロソフトであれ、他の企業であれ、誰かが買収するなら、興味深いことになるでしょう」とトランプ氏は当時記者団に語り、こう付け加えた。
何よりもまず、その費用の相当部分が米国財務省に流入する必要があると私は言いました。なぜなら、私たちはこの取引の実現を可能にしているからです。今のところ、彼らには私たちが権利を与えない限り、何の権利もありません。ですから、もし彼らに権利を与えるのであれば、その資金は、この国に流入しなければなりません…
ですから、マイクロソフトか他の誰かが買収して、適切な取引をまとめない限り、9月15日に閉鎖されることになります。そうすれば、アメリカ合衆国の財務省、つまり財務省が多額の資金を得ることになります。多額の資金です。
彼はそれを要求できますか？
これまで誰もそうしたことはなく、そのための法的メカニズムも知られていないが、前例やメカニズムの欠如が現政権の行動のガードレールとなったことはこれまでなかった。米国政府は、独占禁止法遵守を確保するため、合併・買収（M&A）において一定の売却条件や行動条件を課すことができ、もちろん必要に応じて取引に税金を課すこともできる。しかし、手数料やキックバックは通常、これらのプロセスには含まれない。
トランプ大統領は土曜日、これらの企業がテキサス州の教育事業のために「非常に大規模な基金を設立」することで、自身の条件を満たすと述べた。「それが私がずっと求めてきた彼らの貢献だ」と付け加えた。
ウォルマートとオラクルは共同声明で、TikTok Globalが財務省に50億ドル以上の納税を行うと述べた。両社はまた、トランプ大統領の「教育基金」発言の一部を認めたが、具体的な金額については言及せず、「TikTok Globalは、オラクル、SIG、ジェネラル・アトランティック、セコイア、ウォルマート、コーチュと共同で、AIを活用したオンライン動画カリキュラムを開発・提供する教育イニシアチブを立ち上げ、都心部から郊外まで、子どもたちに基礎的な読み書きや算数から科学、歴史、コンピュータ工学まで、様々なコースを教える」と述べた。
では、TikTok は中国が所有することになるのでしょうか、それとも米国が所有することになるのでしょうか?
この提案された取引によって同社が米国の手に渡るかどうかは激しく議論されているようだ。
バイトダンス自体の株式の約40%は米国投資家によって保有されている。この買収案を支持する人々は、TikTok Globalの株式の約53%が米国投資家によって保有されることになり、米国が過半数の支配権を得ることになると主張している。
オラクル幹部のケン・グリュック氏は本日、「TikTok Globalの設立に伴い、オラクルとウォルマートが投資を行い、TikTok Globalの株式はそれぞれの所有者に分配される。アメリカ人が過半数を占め、バイトダンスはTikTok Globalの所有権を持たない」と述べた。
しかし、バイトダンスはそうは考えていない。CNBCとウォール・ストリート・ジャーナルが翻訳・報道した本日の声明で、バイトダンスはオラクルが同社の中核資産を取得するだけでなく、経営権も取得しないことを明確にした。
バイトダンスは、TikTok Globalを完全子会社として設立すると発表した。この子会社はその後、資金調達ラウンドを実施し（ウォルマートとオラクルが資金を提供する模様）、バイトダンスの株式保有比率を80%に引き下げる。「現在の計画には、アルゴリズムや技術の移転は含まれていない。オラクルはセキュリティ上の理由から、TikTok USAのソースコードをチェックする権限を持っている」とバイトダンスは付け加えた。
このような状況では、「80% の所有権」と「所有権なし」の間にはかなり隔たりがあり、その違いが最終的にどのように調整されるのかはよく分かりません。
それでトランプ氏はこの取引を承認したんですよね？
はい...彼がもうそう思わなくなるまで。
トランプ大統領は土曜日の夕方、この合意に「賛同」し、記者団に対し「合意の概念を承認した」と語った。
大統領の発言から間もなく、TikTokは取引の承認を確認する声明を発表しました。ほぼ同時期に、オラクルとウォルマートも共同声明を発表し、大統領による取引の「暫定承認」を確認しました。
トランプ大統領は月曜日のフォックス・アンド・フレンズとのインタビューでこの合意を大々的に宣伝したが、全面的な承認については慎重な姿勢を示した。
「2万5000人の雇用を生み出し、テキサス州に建設される。彼らはそれを楽しみにしている」とトランプ氏は述べた。「つまり、彼らはそれを我が国に移転させようとしているのだ。私はそれが良いと思う。しかし、どうなるか見てみよう。安全保障上のリスクはゼロだ」
「これはオラクル社によって完全にコントロールされることになる」とトランプ氏は付け加えた。「もし彼らが完全なコントロールを持っていないことが判明すれば、我々はこの取引を承認しないだろう」
中国はこの取引を承認するのか？
これも大きな肩をすくめる動作だ。誰が見ても答えは「おそらく」だ。中国の輸出禁止措置はTikTokの独自資産の米国への売却を阻んでいるが、オラクルの提案のような投資は許可しているようだ。
CNBCの報道によると、中国の国営メディア「環球時報」は今朝、この取引を「不公平」だが「合理的」と評し、この計画は禁止や米国への全面売却よりも良いとの見方を示した。
しかし、数時間後、環球時報編集長の胡錫進氏は自身の知識に基づき、「北京はTikTokの親会社であるバイトダンスとウォルマートのオラクルとの間の現在の合意を承認しないだろう。この合意は中国の国家安全保障、利益、尊厳を危険にさらすからだ」とツイッターで述べた。
ウォール・ストリート・ジャーナル紙は、中国専門家の意見は分かれており、この取引は「強盗」だという意見もある一方で、中国とバイトダンス双方にとっての勝利だとも評していると報じている。
他にサインオフする必要のある人はいますか?
はい。米国では、対米外国投資委員会（CFIUS）も計画されている取引を承認する必要があります。
CFIUSは、外国企業が米国企業の株式を取得する取引について、国家安全保障上の懸念が生じないか審査する。トランプ大統領が8月14日に発令した2つ目のTikTokに関する大統領令は、CFIUSがバイトダンスの米国事業売却を監督することを義務付けている。この命令は、売却期限を90日と定めており、これは11月12日までとなる。
ジョン・コーニン上院議員（共和党、テキサス州選出）、ジョシュ・ホーリー上院議員（共和党、ミズーリ州選出）、マルコ・ルビオ上院議員（共和党、フロリダ州選出）、リック・スコット上院議員（共和党、フロリダ州選出）、トム・ティリス上院議員（共和党、ノースカロライナ州選出）、ロジャー・ウィッカー上院議員（共和党、ミシシッピ州選出）を含む複数の共和党上院議員は、いずれもこの提案に公然と反対を表明している。上院議員らは皆、この提案は、そもそも禁止措置または売却の根拠となった国家安全保障上の脅威を防ぐには不十分であると主張し、CFIUSにこの提案を却下するよう強く求めている。
スティーブン・ムニューシン米財務長官はCFIUSがこの提案を承認すると引き続き確信しているとブルームバーグが本日報じたが、当局者はトランプ大統領が考えを変えて取引を拒否する可能性にも備えていると報じられている。
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