この10年間で数十億ドルもの資金がスタートアップ投資に流れ込んだが、新型コロナウイルス感染症のパンデミックによってその時代は終わりを迎えつつあるようだ。コニー・ロイゾス氏が今週のTechCrunchで報じたところによると、リミテッド・パートナー（LP）は、まだ資金調達に成功していない新興ベンチャー企業への投資を断り、ポートフォリオ内の弱小企業への投資を削減しているという。
公開市場と直接的なつながりを持つ他の企業は、運転資金へのアクセスをさらに失っています。コニーは、フォース・マジュール条項を用いて契約条件書が撤回される日が近いと考えています（実際、いくつかの噂を耳にしています）。資金調達エコシステムにおけるもう一つの圧力の兆候として、ダニー・クライトンは、一部の投資家が自社のレイオフを準備していると聞きました。
パンデミックの影響が世界経済全体に広がり始めており、誰もが困難な時期に備えています。そのため、銀行に新たな資金を調達したスタートアップにとって、今こそ注目を集める資金調達発表を行う絶好の機会だとダニーは提案しています。
Extra Crunchでは、スタートアップ企業と投資家が直面している問題と、彼らがどのように適応できるかについて、深く掘り下げてきました。「評価額は20～30%下落すると予想していましたが、今日聞いたフィードバックに基づくと、初期段階では50～60%下落するでしょう」と、ダニーはパンデミック中の資金調達トレンドに関する最新のアップデートで述べています。
アレックス・ウィルヘルムは、グロースステージの投資家にインタビューを行いました。彼は、大規模なスタートアップが資金調達を行えるようになるのは早くても第4四半期になるだろうと考えています。しかも、すぐには新規投資家からの資金調達は難しいでしょう。誰もが既存のポートフォリオの維持に努めています。
しかし、スタートアップの時間スケールで見ると、本当に何が変化しているのでしょうか？ 長年のベンチャーキャピタルであるマイク・ボルピ氏は、今週コニーとのインタビューで、冷静な見解を述べています。
ベンチャービジネスは非常に長期的なものです。ポートフォリオ企業の平均保有期間はおそらく8年です。例えば昨年行った投資であっても、7年後には全く異なるものになっているでしょう。ですから、私たちVCにとって、こうした変動の瞬間は、私たちの思考にあまり影響を与えるべきではありません。それは不快なものです。どう乗り切るかは慎重に考える必要があります。しかし、投資という観点から言えば、私たちの思考の範囲にあまり入り込むべきではありません。
テッククランチイベント
サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
素晴らしいユニコーンの屋台？
アレックスはIPOを目指す企業に関する人気シリーズを執筆していた。しかし今、数百社ものユニコーン企業への上場のチャンスは、おそらく数ヶ月、あるいはそれ以上も閉ざされたようだ。「例えば、ProcoreとAccoladeは上場申請を公表したが、価格設定や上場手続きはまだ行われていない」と、彼は今週Extra Crunchに寄稿している。「Asana、DoorDash、Postmatesはいずれも 非公開で上場申請を済ませているが、公開市場での競合企業の異常な価格設定を考えると、上場申請は近々行われそうにない」。そして彼は、国境が凍結されている時代に旅行業界のユニコーン企業としてAirbnbが置かれている特殊な状況を分析している。
Y Combinator初のリモートファーストデモデー
イベント全体はオンラインで行われましたが、私たちはいつものように、クラス全体をカテゴリー別に分類した一連の記事でそれを取り上げました。
ヘルスケア、バイオテクノロジー、フィンテック、非営利団体
ハードウェア、ロボット、AI、開発ツール
消費者企業
B2B企業
歴史あるシードステージのベンチャー企業は、創業者たちがつながり、学べるよう物理的な場所を重視してきたが、現在、次のクラスを完全にリモートにすることを検討している。
このコールアップでは、各企業に関する私たちの率直な見解をお伝えします。Extra Crunchでは、私たちのお気に入り企業20社を、その理由も含めてリストアップしました。また、購読者は、ナターシャ・マスカレニャスによるエクイティCEOマイケル・セイベル氏へのインタビューもお聴きいただけます。
トップVCがリモートイベントに投資している場所
突然、誰もがリモートイベントへの新たな解決策を模索する必要に迫られています。しかし、それは一体どのようなものなのでしょうか？Arman Tabatabai氏はExtra Crunch誌のために、この分野に投資している5人の投資家に、次に何が起こるかをアンケート調査しました。回答者は以下の通りです。
- サラ・キャノン、インデックス・ベンチャーズ
- コニー・チャン、アンドリーセン・ホロウィッツ
- アンドレイ・ブラソヴェアヌ、アクセル
- ライアン・クーダー、Techstars Anywhere
- ポール・マーフィー、ノースゾーン
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ニュースレター全体は、この瞬間に向けて準備してきただけではありません。今年のDisruptやその他のカンファレンスの計画も練っています。まず、メインステージのライブストリーミングと録画ビデオの割引パスをご用意しました。詳細はこちらをご覧ください！
また、スタートアップの皆さんがExtra Crunchを通じてどこからでも最新情報を入手できるよう、より軽量な方法も実験中です。ダニーは投資家やその他の専門家との週次電話会議を開始しました。今週のGeneral Catalystのニコ・ボナトソス氏との電話会議の録画をご覧ください。来週火曜日には、移民法コラムニストのソフィー・アルコーン氏とのライブ電話会議も予定していますので、ぜひお楽しみに。
今週を通して
テッククランチ
ベンチャーキャピタルはビジネスに参入できるのか？新たな取り組みで投資家の賛同を得る
スタートアップ企業はパンデミック下でのハイタッチの意味を再考
ビデオ通話に悪影響を及ぼす「ZoomBombing」に注意注意
注意：ブラウザからZoomミーティングに参加できます
エクストラクランチ
ソフィー様：在宅勤務に必要なビザをチームで取得するにはどうすればいいですか？
透明性の高い文化でリモートチームを管理する
洞察を共有する創業者は、業界の信頼を大規模に構築できます
AppleはAR業界を存続させることができるでしょうか？
#エクイティポッド
アレックスより:
今週のエピソードは、何とかやりくりしていけることを証明するような内容でした。いくつかの旅行をキャンセルし、何人かのゲストを調整し、ペースを落とさずにゲストを招いてポッドキャストを立ち上げなければなりませんでした。そこで今週は、ダニー、ナターシャ、アレックスに、Unshackled VCのマナン・メータが加わりました。1、2のトラブルを除けば、かなり順調に進みました。Equityでは、現在スタジオに閉じ込められていますが、今後も可能な限りゲストを招いていく予定です。
続きはここで聞いてください。
エリック・エルドンはHoodlineの編集長であり、TechCrunchの元共同編集者です。
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