ウガンダのテクノロジーを活用した資産金融会社 Tugende は本日、シリーズ A の延長ラウンドで 360 万ドルを調達したと発表した。
同社によると、この投資は2020年に合意・組成されたもので、豊田通商の投資ファンドMobility 54が主導し、2020年11月に調達された630万ドルに続くものである。これにより、TugendeのシリーズA資金調達総額は990万ドルとなった。
サンフランシスコとパリに拠点を置くベンチャーキャピタル、Partechが今回の資金調達ラウンドを主導した。Enza Capitalに加え、匿名のエンジェル投資家数名も参加した。
マイケル・ウィルカーソンは2012年にTugendeを設立しました。同社は資産ファイナンス、テクノロジー、顧客サポートモデルを活用して、中小規模の企業が収益を生み出す資産を所有できるよう支援しています。
同社は主に東アフリカに拠点を置いていますが、アフリカ全土の企業が直面している3,310億ドル規模の信用格差の解消を目指しています。主力商品は、ケニアとウガンダのバイクライダー向けのリース・トゥ・オウンまたは割賦購入パッケージです。ライダーは、バイクの初回使用から所有開始まで、トレーニング、医療保険、生命保険、安全装備、そして実践的なサポートを受けることができます。
2006年から2010年にかけて、当時ジャーナリスト兼研究者だったCEOのウィルカーソン氏は、迅速かつ柔軟な移動手段として、バイク（ボダボダ）を多用していました。ボダボダは彼にとって非常に効果的な移動手段であったため、必要に応じて配車を依頼できる「頼れる」ボダボダライダーの膨大な連絡先リストを作成していました。これは、配車サービスが東アフリカに進出するずっと前のことでした。
ボダボダのライダーたちは、バイクのレンタル料を払って生活できるだけの収入はあったものの、まとまった貯蓄をするには足りませんでした。彼らが支払うわずかなレンタル料でローンを組むことはできたものの、従来の銀行では多額の担保か高額の頭金が必要でした。
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そこでウィルカーソンは2010年、バイクライダーが自分のバイクを所有する道筋を拓くための営利企業「Own Your Own Boda」を立ち上げました。当初は手書きの契約書で非公式にスタートしましたが、2013年にTugendeにブランド名を変更してからは、テクノロジーを活用してソリューションを拡大するようになりました。
ボダボダのライダーが参加すると、オーナーになってから持ち帰り利益が1日あたり5ドルから10ドルに倍増するとCEOは主張している。
「平均的な5人世帯にとって、これはクライアントとその家族の生活を大きく変える可能性があります。日々の収益が増えるだけでなく、資産を所有すること自体が富となります」とウィルカーソン氏はTechCrunchに語った。「クライアントの中には、完全に所有していたバイクを売却し、その一括資金で他の投資を行いながら、トゥゲンデに戻って新たなリース契約を結ぶ人もいます。これは日々のキャッシュフローから見て無理のない金額です。」
トゥゲンデは、バイクタクシーに加え、ボートエンジン、自動車、小売店向け設備、冷蔵庫、その他の収益創出設備など、生産資産への融資を拡大しています。また、現在、eモビリティ資産への融資も試験的に実施しています。
2013年にテクノロジーの利用に方向転換したことで、Tugendeは完全にデジタル決済に移行し、2017年に独自の相互運用可能な決済ゲートウェイを構築し、2019年には社内信用スコアを導入して顧客がパフォーマンスを確認できるようにしました。
顧客について言えば、トゥゲンデは現在、ケニアとウガンダ全土で43,000人以上の顧客を抱えています。そのうち16,000人が少なくとも1つの資産の完全所有権を取得しています。
昨年はパンデミックの影響で一部事業活動が中断され、同社にとって厳しい年となりました。2020年を除くと、トゥゲンデの従業員数は前年比で倍増しました。現在、従業員数は520人以上で、ウガンダに20支店、ケニアに4支店を構えています。
パンデミックは同社がその後乗り越えてきた課題を提示する一方で、新たな投資家も獲得しました。「昨年、パンデミックの最中に、私たちはTugendeへの投資を決定しました」と、2020年に24カ国82社のスタートアップ企業に投資した同社のパートナー、ティジャン・デメ氏は述べています。「Tugendeは、テクノロジーと強力なオペレーションを組み合わせ、何百万人もの専門家が事業を成長させ、経済を前進させるのを支援しています。私たちは、マイケル氏と彼のチームが技術プラットフォームを構築し、モデルを微調整し、新しい市場に進出できるよう支援していきます。」
長年にわたり、トゥゲンデへの需要は主に口コミで高まっており、ウィルカーソン氏によると、同社はこの戦略への対応に苦戦しているという。今回の新たな投資の目的は、増大する需要への供給を確保することにある。また、この投資は、 トゥゲンデのウガンダとケニアにおけるポートフォリオの力強い成長を後押しするための新たな借入資本の調達を支援するものでもある。
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トゥゲンデは事業の性質上、安定した借入資本の流入を必要としています。設立以来、パートナーズ・グループ・インパクト・インベストメンツや米国開発金融公社などの借入パートナーから2,000万ドル以上を調達しています。
では、これまで主に負債資本で事業を展開してきたトゥゲンデが、なぜ今回エクイティファイナンスを選択したのだろうか？ウィルカーソン氏によると、新規顧客の待機リストが長いため、トゥゲンデはこの需要に応えるべく、迅速に新規資金調達を試みてきたという。
ほとんどの貸し手は最低限の自己資本の余裕を求めています。トゥゲンデは2019年までの過去5年間の大半で純利益を計上していたにもかかわらず、内部で創出された自己資本では、口コミによる顧客需要を満たすのに十分な負債を担保できませんでした。新たな地域や資産商品での成長という同社の目標を考慮すると、この自己資本による資金調達の理由は明らかです。
「負債はトゥゲンデの成長の原動力です。しかし、優れたエクイティファイナンスは、エンジンをアップグレードし、一流の整備士と運転コーチを雇ってスピードに対応できるようにしてくれるようなものです」とCEOは付け加えた。
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バランスシートの強固さも求められており、より大規模で有利な条件のデット取引によって、より多くの資本の流動性を確保できます。さらに、直接的な株式支援による相乗効果も期待できます。
多くのデジタルまたはデジタル対応の貸金業者とは異なり、Tugende が今日の信用取引だけでなく長期的な価値に主眼を置いていることが、今後数年間に顧客を Tugende のエコシステムに留めておく鍵だとウィルカーソン氏は語る。
「私たちは、チームの革新的な技術応用に特に感銘を受けています。この技術は、さまざまな社会的配慮を組み込んで新しいタイプの信用スコアを構築し、現在起業家の信用履歴や担保へのアクセスが限られているアフリカのさまざまな市場で資本へのアクセスを向上させるでしょう」と、この投資のEnza Capitalのパートナーであるマイク・モンピ氏は付け加えた。
