第3四半期の見通しでは、フィンテックM&Aの今後の見通しは不透明

テッククランチイベント

「現在、米国には旧来型の中央集権的な金融インフラが存在しており、ブロックチェーン技術を駆使したフィンテック企業によって破壊され、再構築される必要があります。しかし、ラテンアメリカのような新興市場では、B2B決済のための基本的な金融インフラが未整備であるか、あらゆる規模の企業がアクセスできない状態です」とアーモンド氏は付け加え、ラテンアメリカの決済技術エコシステムは米国に比べて概ね10～15年遅れていると指摘しました。Paystand + Yaydooのようなフィンテック企業には、次世代の決済技術インフラをゼロから構築する大きなチャンスがあります。

注目すべきは、Payday が現在 IPO を検討しているという噂だ。

最近、M&Aのニュースはあまり耳にしないので、この取引は私たちの目に留まりました。また、最近入手したM&Aデータについてお話しする良いきっかけにもなります。

KPMG米国支社の最新レポートによると、マクロ経済の逆風により、金融サービス分野のM&Aは第2四半期に予想通り減少しました。M&A件数は第1四半期の2,087件から30.9%減少して1,442件となり、M&A総額は1,910億ドルから14.8%減少して1,630億ドルとなりました。

KPMG米国のプリンシパル兼銀行・フィンテック戦略リーダーであるボブ・ルアーク氏は、バリュエーションの急落により価格設定が困難になっていると指摘した。同氏が指摘したように、Pitchbookによると、一部のフィンテック分野の株価は60%近く下落しており、デジタルおよび暗号通貨関連企業は65%以上下落している。

「公開市場の評価額が非公開市場の評価額に影響を与え始めているのが分かり始めています。いくつかの有名企業がはるかに低い評価額で新規資金調達を行っているのを目にしており、これが起こり始めていることを示しています」とルアーク氏は述べた。「クラーナは最近、67億ドルの評価額で8億ドルを調達しましたが、これは2021年6月の調達額を85%下回っています。…価格と評価額が安定すれば、取引は再び増加するでしょう。」

ルアーク氏によると、明るい面としては、VCが資金をどこに投資するかについてより慎重になっているという事実が、実際にはM&A活動の増加につながる可能性があるという。

「潤沢な資金はありますが、投資家はより強力なパフォーマンス、つまり収益性の高いパフォーマンスを求めています。多くのベンチャーキャピタルがポートフォリオ企業に対し、パフォーマンス重視とコスト削減を指示しているのは、まさにそのためです」と彼はTechCrunchに語った。「多くのスタートアップが近い将来に利益を生み出せず、キャッシュフローがマイナスになることを考えると、厳しい環境下ではより多くの資金を調達する必要があるでしょう。その結果、売却を余儀なくされる可能性もあります。」

現在も行われている買収についてはどうでしょうか？ルアーク氏によると、そのほとんどは収益成長を促進または加速させるための製品買収であり、副次的なメリットとして新たな人材の獲得が挙げられます。そして、上記の例で示したように、暗号通貨に次いで、決済会社は最も魅力的なターゲットの一つです。

KPMGは、今後6～12ヶ月間の金融サービスM&Aの見通しについて、複雑な見方を示しています。同社は次のように述べています。「一方で、これまで活動を牽引してきた基本的なトレンドは依然として維持されています。他方、市場センチメントは概ね悲観的であり、金利とインフレの見通しは厳しい状況にあります。」

週刊ニュース

既に300社の米国企業を顧客とするAlloyは、北米、EMEA、中南米、アジア太平洋地域の40カ国にプラットフォームを拡大したことを発表しました。同社はまた、EMEAにおける現地でのプレゼンスとチームの拡大も継続するとしています。広報担当者はTechCrunchに対し、今回の拡大の目的は、金融サービス企業が「顧客の所在地を問わず、変化するグローバルな規制要件に対応できるよう支援すること」だと述べました。

QEDインベスターズは、起業家の依存症対策を目的としたメンタルヘルス・イニシアチブを、スペイン語圏のポートフォリオ企業にも拡大したと発表した。昨年、テッククランチは、この最初のプログラムが発表された際に、テクノロジー業界におけるメンタルヘルスのスティグマについてナイジェル・モリス氏による論説を掲載した。同社によると、このプログラムは「依存症に関する重要な概念と事実を1レッスンわずか5分で提供する」オンラインプログラムを提供することで、職場での薬物乱用について話すことへのスティグマをなくすことに重点を置いている。このプログラムは今後、メキシコ、アルゼンチン、チリ、コロンビア、ペルーのフィンテック企業22社に提供される予定だ。

メトロマイルの買収（および同社の従業員約20%のレイオフ）を完了してからわずか1週間後の8月4日、レモネードはメトロマイルのエンタープライズ・ビジネス・ソリューション部門（SaaSベースの請求自動化および不正検知製品）をEISに売却したことを発表しました。なんとも早い売却でした！

同僚のザックによると、「ハッカーは、デジタル決済大手Wiseasyが製造した数千台のクレジットカード決済端末を遠隔管理・制御するために使用されていたダッシュボードにアクセスした」と、サイバーセキュリティのスタートアップ企業がTechCrunchに語った。Wiseasyは聞いたことがないかもしれないが、アジア太平洋地域のレストラン、ホテル、小売店、学校で使用されている人気のAndroidベースの決済端末メーカーだ。WiseeasyはクラウドサービスWisecloudを通じて、インターネット経由で顧客の端末を遠隔管理、設定、更新できる。

「会話型コマースプラットフォーム」を自称するAttentiveは、Shop Payと共同で「テキスト購入」ソリューションを開始しました。このソリューションは、「消費者がブランドとのSMS会話から直接購入できるようにする」ものです。ShopifyのShop Payチェックアウトフローをベースに構築されたAttentiveの新サービスは、「モバイルデバイス向けに構築されたスムーズなチェックアウトフローによって、閲覧者を購入者に変える」ことを目指しています。

個人投資大手のロビンフッドは、従業員の9%を解雇してからわずか3か月後に、従業員の23%を一時解雇しました。同社は今年だけで約1,000人の従業員を削減したという事実に加え、CEOのヴラド・テネフ氏が2021年の混乱期におけるロビンフッドの過剰採用の責任を認めたという事実にも衝撃を受けました。彼の発言が本心だったかどうかはさておき（Twitterに投稿したアンケートによると、この件については多くの方が大きく異なる意見を述べていました）、これは典型的なCEOの行動とは一線を画しており、私たちは注目しました。アレックス、ナターシャ、そして私がこの件について語る様子は、金曜日のEquity Podcastでご覧いただけます。

オープンドアは、連邦取引委員会（FTC）の訴えを解決するため、6,200万ドルを支払うことに同意した。FTCは、オープンドアが、住宅を市場に出すよりも同社に売却することでより多くの利益を得られるという同社の主張は虚偽であると主張している。長年にわたり、この不動産テクノロジー企業は、自社の価格設定テクノロジーを用いて「より正確なオファーとより低いコスト」を提供していると自称してきたとFTCは述べている。こうした「iBuyer（インターネット購入者）」は、この手法を用いて迅速に住宅にオファーを出し、売り手はオープンマーケットよりも数千ドル多く利益を得られると熱狂的に主張している。しかし、FTCによると、これは事実ではないという。

フィンテック業界以外でもエクステンションラウンドは人気ですが、チェックラウンドよりもエクステンションラウンドを求めるスタートアップのほうが多いのが現状です。そこで、フィンテックにおけるエクステンションラウンドの市場をより深く理解するため、最近実施したフィンテックベンチャー投資家グループからの回答をご紹介します。

先日、第2四半期の資金調達レポートが発表されました。PitchBookは、「フィンテック投資にとって画期的な年を迎えたにもかかわらず、同セクターのVC活動は沈静化している」と報告しています。具体的には、2022年第2四半期の「フィンテック企業へのVC投資は前四半期比17.8%減」の241億ドルとなり、「2018年第3四半期以来最大の減少率」となったと述べています。また、レポートでは、「IPO活動が停滞する中、エグジットも停滞しており、アナリストはフィンテック系スタートアップがM&Aの機会を探している既存企業の注目を集めると予想している」と述べられています。どうなるか、注目が集まりそうです。

元TCerのケイティ・ルーフからの素敵な情報：「事情に詳しい人々によると、新型コロナウイルス感染症の流行が緩和され、人々が飛行機や電車に戻りつつある中、旅行スタートアップ企業であるTripActions（一般経費管理にも事業を拡大）は、非公開で新規株式公開（IPO）を申請するところだ。」

マニッシュは、「南アジアの中央銀行であるパキスタン国家銀行は、規制要件違反と『その他の懸念』を理由に、フィンテック企業Tagに対し、顧客に全額を『即時』返金するよう命じた。これにより、同社の将来に存亡の危機が生じた。この規制措置は、パキスタンのユーザーに銀行・金融サービスを提供するTagに対する数ヶ月にわたる調査を受けたものである」と報じている。

人事

法人向け支出管理スタートアップ企業Brexは、ダグ・アダミック最高売上責任者（CRO）に任命しました。広報担当者によると、アダミック氏はBrexの売上・成長戦略を主導し、Brex Empowerによる金融ソフトウェア事業への進出と、ベンチャーキャピタル支援のスタートアップ企業、中堅企業、大企業向けのグローバルサービスの拡大を目指します。アダミック氏は直近ではSAP ConcurのCROを務めていました。

貯蓄・投資アプリ「Acorns」は、直近ではUberのCFOを務めていたブレント・カリニコス氏がAcornsの取締役会に加わったことを発表しました。マリッサ・デュラニー氏が同社初の最高エクスペリエンス責任者に、デニス・チザム氏が新たな最高コンプライアンス責任者に任命されました。そして、ブレント・ウィリアムズ氏が新たに銀行部門の責任者に就任しました。AcornsのCEO、ノア・カーナー氏は書面による声明で、「私たちは顧客を中心に据え、内側から外側へと、世代を超えた企業を築いています」と述べています。

Plaidは、金融サービス業界のベテランであるメーガン・ウェルチ氏が、1,200人を超える従業員を抱える同社初の最高人事責任者（CPO）に就任したことを発表しました。広報担当者は私にこう語りました。「メーガン氏はキャピタル・ワンで20年以上の経験を持ち、直近ではエグゼクティブ・バイスプレジデント、エンタープライズHR責任者、そして最高ダイバーシティ責任者を務めていました。Plaidがフィンテックアプリやサービスへの接続にPlaidを利用する何百万人もの人々をサポートするために事業を拡大していく上で、ウェルチ氏は大きな資産となるでしょう。」ウェルチ氏はCEOのザック・ペレット氏に直属します。

資金調達とM&A

TechCrunchで紹介

サヴァナ、銀行サービスのデジタル化に向けて新たな資金調達を実施

ケニアの保険テック企業LamiがHarlem Capital主導のシードラウンドで370万ドルを調達

アップル出身の金融業務スタートアップBluecopaが世界展開に向けて資金を調達

アルゼンチンのフィンテックインフラスタートアップ、ジオパゴスが3500万ドルの資金調達ラウンドで自己資本比率を引き上げ

Mudafyは、Founders Fund主導のシリーズAで1,000万ドルを調達し、ラテンアメリカの「壊れた」不動産取引プロセスを改善

そして他の場所でも

ロビンフッドのベテランフィンテック、パラフィンが6000万ドルの資金調達ラウンドを実施 

オンラインクレジットマーケットプレイスのFinanZeroは、スウェーデンの投資家が主導する新たなラウンドで400万ドルを調達し、ブラジルでのさらなる事業拡大を目指す。 

カンザスシティに拠点を置くPayItは、政府テックの「長らく待たれていた変革」の中で、急速に規模を拡大し、さらに9000万ドルを調達した。 

「ブラジルのZ世代のための金融ハブ」を自称するNG.CASHは、アンドリーセン・ホロウィッツ（a16z）とモナシーズが共同リードする1,000万ドルのシードラウンドで資金調達を完了した。2021年2月に設立され、同年8月にローンチしたこのスタートアップは、90万人以上のユーザーを抱えているとしている。創業チームは25歳未満の若手起業家で構成されており、彼らはブラジル最大級のYouTubeチャンネル（登録者数800万人以上）の構築を手掛けたほか、後にブラジル版StripeであるStoneに売却されたフィンテック企業Trampolinも立ち上げたと述べている。

リモート給与計算プロバイダーのDeelは、 Legalpadを買収したと発表した。同社は、「複雑な米国の就労ビザ手続きを簡素化し、企業にとってより迅速かつ効率的なものにする」ことを目指している。Legalpadは2018年の創業以来、何千人もの労働者の米国への移住を支援してきたとしており、Deelの広報担当者は筆者に対し、同社の次の動きは技術を統合し、ビザ対応国をさらに拡大することだと語った。最初はカナダで、その後に他の国も対象になるという。広報担当者は、「米国のビザの取得が難しくなっているため、今回の動きにより、より多くの人材と機会をマッチングできるようになり、企業の採用も支援します。実際、LegalpadはアレックスがDeelを設立するために必要なO-1ビザを取得するのを支援しました」と付け加えた。最近、DeelはPayGroupの買収に関する公開提案、外国人労働者のビザ取得を支援するために発表されたUAEとの提携、そしてGlobal Payrollの立ち上げなど、製品の拡充に動いている。

メキシコシティに拠点を置き、スペイン語圏ラテンアメリカをターゲットとする資産管理スタートアップ企業Weltioは、Yコンビネーターに加え、Wealthsimple創業者のブレット・ハニーカット氏、Mercado Bitcoin創業者のレイナルド・ラベロ氏、Rhombuz VCなどから120万ドルのプレシード資金を調達したと発表した。同社は、ラテンアメリカ人が米ドル建てで口座を開設できる機能（米国の関連機関によって完全に規制・保護されている）を提供し、1万種類以上の金融商品と20種類以上の仮想通貨を取引できるとしている。創業者たちは、事業の発展に伴い、包括的な銀行サービスの提供を目指している。

今週はこれでおしまいです。改めて、このクレイジーなフィンテックの旅にご参加いただきありがとうございました。また次回お会いしましょう！xoxoxo メアリー・アン