昨日のYCデモデー取材は楽しかったのですが、数百のスタートアップのピッチを見ながら、いくつか見逃したニュースがありました。数年前なら、これらのニュースが今週最大のニュースだったかもしれません。
しかし、ベンチャーキャピタル市場がエンジンをフル稼働させている一方で、上場市場は成長中の不採算企業に依然として好意的な姿勢を維持しているため、多くのことが起こっています。そこで、昨日の朝に公開した最初の後期ステージのまとめ記事の続編として、もう一つご紹介します。
The Exchangeは、スタートアップ、市場、そしてお金をテーマにした記事を執筆しています。Extra Crunchで毎朝読むか、毎週土曜日にThe Exchangeニュースレターを購読してください。
今回は、DigitalOcean（context）、Kaltura（context）、Robinhood（context）、ZymergenのIPOニュース、そしてLatticeとgoPuffの大型資金調達ラウンドについてお話しします。内容は山ほどありますが、簡潔に要点を押さえてお伝えします。
まずはIPOニュースから始め、その後、後期ラウンドのニュースに移ります。今朝、昨日のニュースをタイプしている間に、さらに株価が下落する可能性もあるためです。さあ、始めましょう！
IPOアップデート
本日最も注目すべきニュースは、中小企業向けクラウドサービスを提供するDigitalOceanが昨夜、IPO価格を1株あたり47ドルに設定したことです。これは、公募価格レンジの44ドルから47ドルの上限にちょうど達した価格です。引受証券会社が保有する株式を除くと、DigitalOceanの時価総額は50億ドル弱となります。
同社は今回の公募で総額7億7,550万ドルを調達し、ビジョン実現のための巨額の資金を確保しました。同社は近年、GAAPベースで収益性が低下しているため、この追加資金は問題ではありません。同社は調達資金の一部を負債総額の削減に充て、収益性の向上につなげる計画です。
テッククランチイベント
サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
同社は何時間も取引を控えているため、DigitalOceanについては今のところ結論は出ていません。昨年、同社は評価額11億ドル（PitchBookデータ）で5000万ドルを調達したため、これは成功と言えるでしょう。あっという間に5倍に跳ね上がったのです。
IPOのトレッドミルから次に登場したのは、上場企業としての自社の時価総額の第一弾となる予想を発表したKaltura社です。間近に迫った上場において、1株当たり14～16ドルを目標とするこのビデオソフトウェア企業の時価総額は、引受銀行向けの留保株式や、権利確定済みオプションおよび募集型株式ユニット（RSU）に連動するその他の株式を除いて、上限で約20億ドルに達する見込みです。
これらの株式を含めると、企業価値は上昇します。2020年の業績を修正した同社の発表（「2020年12月時点の普通株式の公正価値の見積もり」に関する問題が浮上しました）によると、Kalturaの通期売上高は24%増の1億2,040万ドルとなりました。しかし、これは全体像の一部に過ぎません。
これは、Kaltura が投資家に注目してもらいたいチャートです。
ここから何がわかるでしょうか？ 2020年の収益成長の加速です。このチャートはKalturaのIPOのタイミングも示しています。成長ストーリーが確実なうちに上場したいのです。このチャートは投資家にFOMO（取り残されるかもしれないという不安）を与えるのに非常に効果的です。結局のところ、今買わなければ、2021年第1四半期に成長がさらに加速し、株価が上昇した後に買わなければならなくなる可能性があるからです。
そして、Robinhoodが非公開で上場申請を行いました。同社の上場はKalturaとは正反対の展開となるでしょう。Kalturaのデビューは見ていて楽しいものになるでしょうが、注目するのは私たち技術オタクだけでしょう。一方、Robinhoodは消費者現象であるため、IPOは大混乱に陥るでしょう。
ロビンフッドは、興味深いビジネスモデルを持つ新興企業から、業界の破壊的イノベーション企業、誰もが知る企業、そして矢継ぎ早に議会公聴会の標的へと進化を遂げてきました。同社の事業が広く報道されていることから、IPOも同様の注目を集めると予想されます。
もちろん、数字は興味深いものになるでしょうが、私はただ、差し迫った山のような出来事を取り上げたかったのです。S-1を待つ間、私たちの好奇心を刺激するいくつかの疑問があります。注文フローの支払い以外で、Robinhoodの事業はどれほど堅調なのか、2020年のキャッシュフローは損益分岐点にどれほど近づいているのか、そして売上高に対する販売・マーケティング費用の割合は増加しているのか。そしてもちろん、この書類には様々な訴訟などに関する注記も記載されるでしょう。さあ、期待しましょう！
最後にIPOについてですが、Zymergenです。TechCrunchは昨年9月に同社を取り上げ、新たに3億ドルの資金調達ラウンドを実施したと報じています。なぜこれほど多額の資金を調達できたのでしょうか？TechCrunchの報道によると、「新たに調達した資金は、同社のHyalineフィルムの製造を加速させるために使用され、同社によると、早ければ来年にも製品化される予定です。」とのことです。
さて、もう来年なので、S-1申請について詳しく知りたい方は、そちらをご覧ください。それ以降は、合成生物学が何なのかを実際に理解している人に任せます。
後期段階のニュース
ほら、今日は少なくとも4件の9桁の資金調達ラウンドが発表されました。FourKitesについてもっと知りたい方は、こちら、Feedzaiについてはこちら、Airwallexについてはこちら、Blockchain.comについてはこちらをご覧ください。少し過去を振り返ってみましょう。
ソフトバンクが出資するデリバリースタートアップのgoPuffは昨日、 評価額が約89億ドルで11億5000万ドルを調達したと発表しました。同社が一度に多額の資金を調達するのは今回が初めてではありません。2019年には7億5000万ドル、2020年にはさらに3億8000万ドルを調達しています。Crunchbaseのデータによると、同社は現在までに総額約24億ドルを調達しています。
それでどうする？ドアダッシュの株価は、最近の高値からより妥当な水準まで下落した。このフードデリバリー会社は、goPuffの価値、つまりCOVID-19パンデミックのピーク時から両社の株価倍率が低下していることの予兆となるのだろうか？いずれにせよ、goPuffは現在、事業拡大を続けるための潤沢な資金を保有している。同社は18ヶ月以内に上場申請を行うと予想される。
最後に、Lattice社。同社は昨日、評価額10億ドルで6000万ドルを調達し、ユニコーン企業として誕生したと発表しました。Lattice社は、企業の従業員管理を支援するソフトウェアを開発しています。従業員がレビューや個別面談、そして厄介な「成長計画」を管理するのに役立つプラットフォームです。どうやら大企業のようですが、多くの企業がリモートワークに移行したおかげで、2020年はおそらくかなり好調だったでしょう。
やっと追いつきました。気分は良くなりましたか？私もです。さあ、仕事に戻りましょう！
