農地は、何十年にもわたって安定した投資資産としてその実力を証明してきました。ダウ工業株30種平均との逆相関は、3年間の保有期間で驚異的な-43%に達し、市場のボラティリティに対する優れたヘッジ手段となっています。
農地は、機関投資家がポートフォリオに農地を組み入れ始めた1987年以降、着実に上昇を続けています。同様に、持続可能な方法で管理された農地への投資は、農業を温室効果ガスの最大排出源の一つから、最大の炭素吸収源の一つへと変革する可能性を秘めています。
しかし、農地は最も古い投資区分の一つであるにもかかわらず、平均的な投資家は億万長者や機関投資家のように農地にアクセスできなかった。
フィンテックの革命と多くのスタートアップ企業がこれを変えつつあります。
なぜ農地なのか？
COVID-19は予測不可能な形で世界に影響を与え、市場も例外ではありませんでした。S&P500は3月中旬に急落し、COVID-19発生前の最高値から34%下落しました。しかし、過去の危機とは異なり、指数はわずか1か月後に回復しました。
しかし、これは金融市場が完全に回復したことを意味するものではありません。その後も、上昇と下落の両方の形で、多くのボラティリティが見られました。そのため、多くの投資家がポートフォリオの一部を株式から引き離しました。
ここで農地が議論の対象になりました。
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歴史的に安定した資産クラス
株式市場の激しい変動は、COVID-19の流行以前から存在していました。最近のボラティリティの高まりは2018年に始まり、パンデミック以前の経済成長期にも続きました。株式市場の予測不可能性を考慮すると、投資家は株式やファンドの将来像を予測する必要があります。
農地価格は、90年代の不況、ドットコムバブルとその崩壊、サブプライム住宅ローン危機など、30年以上にわたりウォール街のトレンドの影響を受けないことが証明されています。米国をはじめとする経済がパンデミックへの対応を続ける中で市場の混乱が続く場合、この傾向は今後数ヶ月、数年にわたって続くでしょう。
農地はインフレに対しても驚くほど持ちこたえています。農地は商品価格の動向と密接に連動しており、食料価格が上昇すると、それを生産する農場の価値も上昇します。歴史的に、米国の農地価格は消費者物価指数（CPI）と約70%の相関関係にあります。米国が現在、景気刺激策によるインフレに直面している中、農地は同様に堅調な推移を維持する可能性が高いでしょう。
97億人に食料を供給
農地投資は、着実な価格上昇の歴史を持つだけでなく、世界の食糧供給の未来にとっても鍵となる要素です。人口増加率は平均して毎年1.1%増加しています。世界銀行は、2050年までに世界の人口が97億人に達すると予測しています。これまで以上に多くの人口を養わなければならない状況では、農家は現在の生産量を70%増加させる必要があります。
しかし、気候変動と都市開発の影響で、アメリカ合衆国の農地面積は減少しています。最新の農地調査によると、2012年から2017年の間に1億4,300万エーカー（約5億4,600万ヘクタール）が失われており、この傾向がすぐに反転する可能性は低いでしょう。多くのアメリカの農場が、設備の近代化やより持続可能な農法への移行に必要な資金調達に苦労しているため、需要の増加がほぼ確実な市場において、投資資金の需要は高まっています。
農地の不足が進むと農地のコストも上昇し、時間の経過とともに農地の価値が上昇する資産となります。
農地投資における過去のハードル
農地への投資は、ほぼあらゆる経済状況において受動的な収入とリスクヘッジをもたらす可能性があるものの、これまでこの資産への直接投資はほとんど不可能でした。
米国の農業セクターは極めて細分化されており、農場の大半は小規模で家族経営です。この細分化と農地投資のメリットに対する理解不足が相まって、多くの投資家がこのセクターを見過ごしています。
しかし、機関投資家による農地への需要は、企業や大学のために運用する大規模な年金基金や基金に支えられ、2000年代初頭から急増し始めました。2005年には農地に特化した投資ファンドは20本にも満たなかったものの、2020年には166本にまで増加しました。
それでも、高額な投資額と透明性のある市場の欠如により、個人投資家にとって農地は依然として手の届かないものとなっています。しかし、こうした長年の障壁を打ち破った、新しくダイナミックなフィンテック・スタートアップ企業の登場により、状況は一変しました。
フィンテックが個人投資家の障壁を取り除く方法
2012年に成立したJOBS法は、中小企業やスタートアップ企業に対するSECの規制を緩和し、企業がクラウドファンディングを容易に利用できるようにしました。これにより、投資家はポートフォリオを多様化する新たな手段を得ることができ、新たな市場への参入を目指すフィンテック系スタートアップ企業が数多く設立されました。
フィンテック革命により、投資はより身近なものとなりました。個人投資家は、ほんの数年前には直面していたようなハードルなしに、オプションやデリバティブ商品を売買できるようになりました。コレクターズアイテムや希少ワインを所有できるプラットフォームさえあります。より幅広い投資家に新たな投資機会を提供する農地は、フィンテックの波に乗る最新の資産クラスです。
農地分割所有の導入により、認定投資家にとって農地投資は現実的なものとなりました。この投資モデルにより、農地投資に特化した投資ファンドの株式ではなく、直接的な所有権を維持しながら、投資配分を調整しやすくなります。認定投資家は、投資額に関してもより柔軟に対応できます。
これにより、より多くの人々が、テクノロジーを駆使し、コスト効率の高い方法で農地のヘッジ特性を活用できるようになります。
