シリコンバレー以外の地域へのベンチャーキャピタルの関心の高まりは、過去5年以上にわたり勢いを増してきました。Twitterのつぶやきだけで資金の流れを測ると、この波はもうすぐ打ち砕かれ、ホッケーの試合を模したTシャツ型のランチャーから小切手が配られるようになるのではないかと想像するかもしれません。
一方、VC は創業者に「私たちは現在、シリコンバレー以外の市場を検討しています」とアプローチします。
2011年にMuckerが設立された時、シリコンバレーを離れロサンゼルスに移住した創業パートナーたちは、高成長企業はどこにでも築けるということを証明しようと決意しました。この10年間のポートフォリオはまさにこの物語を証明しています。ロサンゼルス、オースティン、ナッシュビルにオフィスを構え、北米全域で投資を行っていることから、10年以上前に構想した全米およびカナダへの投資に対する反応が著しく高まっていることを感じています。
最近、サンフランシスコ、ニューヨークなどに拠点を置き、ここナッシュビルと南東部での取引フローに興味を持つベンチャーキャピタルから連絡を受けることが増えています。
実際には、これらのVCが出す小切手が、外見的な誇大宣伝と既存の市場機会の両方と一致するまでには、ある程度のタイムラグがあるでしょう。マーケティング目的やFOMO（取り残される可能性）のためにVCが地理的に焦点を広げているという見方は、真のストーリーを十分に捉えているとは言えません。
一言で言えば、シリコンバレーの先にあるチャンスについて考えるとき、私たちは実際にアメリカについて話しているのです。
アメリカはチャンスであり、我々は投資に値する国ではないでしょうか？
「私たち」という言葉には、深い意味が込められています。私はベンチャーキャピタリストとして、そして第一世代移民の混血の娘として、この言葉を書いています。両親はどちらも、多くの人の基準からすれば貧しい環境で育ちました。私の家系の片方はメキシコ革命中にメキシコからアメリカに移住し、もう片方はオクラホマ州の田舎町を彷彿とさせます。南東部で日々出会う創業者たちも、よく似た話をします。
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私の物語は平均的なアメリカ人のものですが、人々が「イノベーション経済」として認識しているものとはかけ離れているように感じます。この10年間、ベンチャーキャピタルで出会った人々の多くは、名門の出身で、両親や祖父母は私のような人とは縁がなかったかもしれません。それでも、私たちはここにいます。これがアメリカなのです。
シリコンバレーの起源と国際的なスターダムへの上り詰めは、多くのイノベーターたちを中心に展開され、数十年を経てより多くのイノベーターと資本を引きつけてきましたが、ある重要な要素が見落とされてしまったと言えるでしょう。それは、広大で多様な州と人々の集合体としてのアメリカです。ベンチャーキャピタルの資金の流れに関する年次報告はこの矛盾を裏付けており、資金の大部分はシリコンバレーとその周辺に拠点を置く企業に注ぎ込まれています。
アメリカは今、ベンチャーキャピタルの資金がアメリカの未来を担う製品やサービスに流れ込む、まさにチャンスの国として生まれ変わる10年の瀬戸際にいます。そして、こうしたイノベーションの舵取りを担うのは、市場機会に最も近く、顧客と綿密に連携し、顧客に最善のサービスを提供するために細心の注意を払える人材です。
ポストコロナの世界では、顧客はサプライチェーン、職場文化、そして株式保有について、かつてないほどの透明性を求めています。ブランドに関する24時間365日対応のインフォメーションラインや、苦労して稼いだお金をどこに投資するかという厳しい監視などにより、顧客はかつてないほど多くの情報を得ています。つまり、彼らは「見える化」を求めており、この新たな環境で成功を収めるのは、このことを認識している創業者なのです。
お金の流れを追う
顧客はどこに住んでいるのでしょうか? ヒントをあげましょう: 顧客のほとんどはシリコンバレーにはいません。
2018年、私が共同設立したコミュニティ「Build In SE」の立ち上げを発表した際、ナッシュビルの不公平な優位性について書きました。これは、南東部で起業することを選択する起業家を支援するためのものです。ナッシュビルは、半径650マイル（約1060キロメートル）圏内の米国人口の半数以上が居住する中心都市であり、米国市場の75%が2時間のフライトでアクセスできます。
顧客は様々な形態や規模を持ち、これらの市場で経験を積み、顧客と同じブランドの靴を履いている創業者は、不当な優位性を持っています。こうした創業者たちは、歴史的に、必要に迫られて会社を立ち上げてきました。初期段階の高リスク資本へのアクセスは限られており、都市、州、業界によって大きく異なるからです。
これらの創業者たちは、Mailchimp、Calendly、Lynda.com、GoFundMe（シリーズAのプレマネー評価額は6億ドル）など、テクノロジーとイノベーション経済の分野で名だたる企業を次々と立ち上げました。これらの企業には共通点がもう一つあります。それは、「シリコンバレーの先」で設立されたということです。
より強い磁石としての才能
もう一つのマクロトレンドは、サンフランシスコやニューヨークといった伝統的な大都市圏を拠点とする人材の分散化です。起業家、技術者、そしてオペレーション人材は、人生がかつてないほど貴重に感じられる時代に、ライフスタイルを追求しています。ナッシュビル、オースティン、アトランタ、デンバー、ダーラム、マイアミといった都市への移住は、高齢の家族との距離が近く、保育料が手頃で、アウトドア活動にも恵まれることを意味します。
こうしたささやかな喜びこそが、沿岸都市で「夢を追いかける」人々が、お金（時にはより良い気候）を求めて移住する際に払うトレードオフだった。一夜にして、民間市場には資本が溢れかえる一方で、才能はますます希少になり、それゆえに価値が高まった。振り子は揺れ、資本は二つの磁石のうち弱い磁石になった。才能ある人々が「通勤時間はどれくらい長くしたいか？」「家族や自分のためにどれくらいの時間を取り戻したいか？」という問いを抱き始めた時、ウォール街はマンハッタン島を北上し、コーヒーショップやドッグパークへと向かった。
2020年は、この乾燥した丘陵地帯に火をつける火種となった。窮屈な場所に閉じ込められ、新たな生活に投資するだけの資金を蓄えた人々（あるいは失うものが何もない人々）が、新しく発展しつつある地下鉄へと荷物を詰め込んだ。
人によっては、これは新たなコミュニティ意識や帰属意識の獲得につながるかもしれません。私自身も2017年に、生まれ育ったロサンゼルスからナッシュビルに引っ越した際に経験しました。ロサンゼルスでは、街の流動性の高さから、近所の人たちはほとんど知り合いではありませんでした。ナッシュビルでは、自分よりも大きな何かの一部になったような気がしました。
チャンスはどこにでもある
ナッシュビル、アトランタ、リサーチ・トライアングル、シンシナティ、トロントといった市場で私が知る創業者たちが口にする大きな不満の一つは、「もっと資金が集まると聞いているのに、なかなか手が届かない」ということです。彼らは投資家と会っては、時期尚早だとか、資金が少なすぎるとか、多すぎるとか、「十分に大きな市場」を狙っていないとか言われるのです。
これらのうち1つ、あるいは複数が当てはまる場合もあります。しかし、投資家の反応の中には、シリコンバレーの起業家とは話し方も見た目も行動も異なる創業者の能力に対する、薄っぺらな批判が含まれている場合もあります。
様々なスキルを持つパターンマッチング型のVCと、全国のスタートアップ企業のCEOとの間のこの理解のギャップを埋めるには、今後10年間の多大な努力が必要となるだろう。その大きな部分は、隣人として、同じ学校に通う子供たちと、地元の安食堂への愛着、そして相互信頼といった関係を築くことだろう。これは第一歩となるだろう。しかし実際には、アメリカという国の定義そのものについて、より一層の一致と厳密さが必要となるだろう。
今後10年間でこの機会を捉えられるかどうかは投資家次第です。実際、それが私たちの仕事なのです。
