更新（2024年1月4日）：分割不動産投資のスタートアップ企業Here.coは、ウェブサイト上で「現在の金利環境と経済状況」を理由にサービスを停止すると発表しました。同社は、所有するすべてのバケーションレンタル物件を売り出し、その収益をそれらの物件に投資していた人々に還元すると発表しました。
Airbnbは、住宅所有者が自宅の部屋などを気軽に貸し出してちょっとした副収入を得る場としてスタートしましたが、すぐにより専門性の高いサービスへと進化しました。つまり、物件の大部分が、主に投資手段として不動産を所有する人々からの物件掲載となるプラットフォームです。そして今、米国発のスタートアップ企業「Here」が、Airbnbの供給側を民主化するプラットフォームを構築するための資金調達を発表しました。それは、人々が100ドルという少額から、これらのバケーションレンタルに部分投資家として投資できるプラットフォームです。
Hereは、Fiat Venturesが主導し、ジョー・モンタナ氏のLiquid 2 Ventures、Mucker Capital、Basecamp Ventures、Cooleyが参加した500万ドルのシードラウンドで資金調達を完了しました。これにより、今年初めのシードラウンドを含め、これまでの調達総額は700万ドルに達しています。Hereは今回の資金調達を市場の成長、ユーザーの増加、そして製品開発に充てています。また、今回の資金調達とは別に調達した負債を活用し、プラットフォームのための不動産買収を行う予定です。
フロリダ州マイアミに拠点を置くスタートアップ企業の創業者兼CEO、コーリー・アシュトン・ウォルターズ氏は、Airbnbが2020年に上場を準備していた当時、不動産分野での新たなベンチャー企業のアイデアを探していたと語った。ウォルターズ氏は、不動産投資ポータルサイトのRoofstockとアート投資プラットフォームのMasterworksからインスピレーションを得て、個人投資家が100ドルの投資でバケーションレンタルの「株式」を所有できる新たなスタートアップを立ち上げた。
「バケーションレンタルは、歴史的に富裕層のみが利用できる投資機会でした。Hereは、一般投資家がこの市場に参加できるシームレスでシンプルな方法を生み出しました。この機会をすべての人に開放するという彼らの使命を支持することは、簡単な決断でした」と、DaffyのCEO兼共同創業者であり、Wealthfrontの元CEOで、同社のエンジェル投資家でもあるアダム・ナッシュ氏は声明で述べています。
はっきり言って、これはタイムシェアではありません。投資家として物件に滞在するための自由時間を予約することはできません。これは単に、他の賃借人や将来の物件販売から配当を得るため、物件に投資することです。
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住宅への部分的な投資は、全く新しいアイデアというわけではありません。Crunchbaseによると、これまでに15億ドル以上を調達している米国拠点のPacasoや、メキシコ拠点のKocomoなど、別荘の部分的な所有権を提供するスタートアップ企業も存在します。また、米国やその他の市場には、投資家が不動産投資を行うREIT（リート）も存在します。
ここでの特徴は、他のプラットフォームでは参入障壁が数千ドルかかる可能性があるのに対し、100 ドルと低いことです。
フィンテックの世界では、フラクショナル投資が非常に重要なテーマとなっています。ネオバンクなどの金融機関は、この手法を用いて、通常では購入コストが高すぎて購入できないようなプレミアム銘柄の株式を、ユーザーに分割購入する機会を提供しています。Rallyのような企業は、このアイデアをコレクターズアイテムの世界に応用しています。
Hereのビジネスモデルは、次のように機能します。同社は物件を取得し、自社投資によって「バケーションレンタル対応」に整備します。その後、IPOで投資家に上場します。IPO価格には、これらの費用がすべて含まれています。すべての物件は、1ドル＝物件1株というルールに従います。すべての株が売り切れると、HereはAirbnb、Homeaway、Booking.comなどのさまざまなバケーションレンタルポータルに物件を掲載し、宿泊予約を受け付けます。そして、その物件が当該期間に得た利益から、投資家に四半期ごとに配当金を支払います。
バケーションレンタル物件を5～7年間保有し、その後市場で売却することを目標としています。株主は、物件への出資比率に応じて配当を受け取ります。会社は、配当金と最終的な値上がり益から維持費を差し引いた上で、投資家に資金を分配します。
では、Hereはどのようにして利益を上げているのでしょうか？アシュトン・ウォルターズ氏によると、同社は投資物件として売りに出された際に、取得価格に基づいて1%から10%のソーシング手数料（不動産業者の手数料に相当）を徴収しているとのことです。また、物件に対して年間1%の資産運用手数料も請求しています。さらに、他の投資家が安心して投資できるよう、物件の最低1%を保有することで「リスクを負う」姿勢を保っています。
HEREは先日、ポータルサイトを正式に一般公開しました。カリフォルニア州ベア、フロリダ州クリアウォーター、テネシー州ガトリンバーグの3つの物件を掲載しており、4つ目の物件もまもなく公開予定です。現在、サイトには3万人以上が登録しており、そのうち1,000人がアクティブな投資家です。アシュトン・ウォルターズ氏によると、1つの物件につき通常400～500人の投資家が登録しているため、すべてのユーザーに対応するのは困難とのことです。
規制遵守のため、同社はSECへの回覧においてすべての投資変数について言及しています。Hereで投資物件を公開する前に、同社は物件を取得し、SECに承認申請を提出しています。各物件はLLC（有限責任会社）の下で保有されており、ローン不履行や銀行による差し押さえが発生した場合でも、投資家は個人責任から保護されます。
Hereに投資する際には、投資家が考慮すべき点がいくつかあります。同社は、住宅取得にエクイティとデットファイナンスを組み合わせたモデルを採用しているとしています。一部の物件は直接購入しますが、その他の物件は住宅ローンを組み込んでいます。Hereは、これらの情報はすべて募集ページと公式の募集目論見書で開示されていると主張しています。
住宅市場が暴落している状況では、投資収益が問題となる。同社は、景気後退期でも無期限に保有する意向を示した。「景気後退期を単に乗り切るだけでなく、繁栄していくことが目的だ」と同社は述べている。また、住宅価格が下落すると賃料が上昇することが多いため、景気後退期においても不動産が投資家により多くのキャッシュフローをもたらすことを期待していると述べた。
同社は今後1年間で、ニューヨーク州ハドソンバレーやペンシルベニア州ポコノ山脈など、20のリゾート地に70～100軒の物件を展開し、提供範囲を拡大するという野心的な目標を掲げています。また、将来的にはAirbnbに匹敵する独自のサイトを立ち上げ、会員や一般向けに自社物件を公開する予定です。
「需要を満たす供給が不足しているため、過去60日間広告費の支出を停止しています。前回の掲載物件は5時間で完売しました。短期賃貸は、資産クラスとして認知される決定的な瞬間を迎えています。ですから、私たちの目標は市場を獲得し、この分野で信頼できるブランドになることです」とアシュトン・ウォルターズは述べた。
