米国最大のベンチャーキャピタル会社の一つであるジェネラル・カタリストは、急成長する南アジアのスタートアップ市場での存在感拡大の一環として、インドに特化するベンチャーキャピタルの買収について協議中であると、事情に詳しい3人の情報筋がTechCrunchに語った。
この買収により、ゼネラル・カタリストは、2010年以降1,000億ドルを超えるスタートアップ投資を誘致してきたインドの活気あるテクノロジー業界へのさらなる進出が可能になる。事情に詳しい2人の情報筋によると、ゼネラル・カタリストはここ数ヶ月、この買収に向けてベンチャー・ハイウェイと交渉を進めてきた。ベンチャー・ハイウェイとの買収はまだ最終決定しておらず、対象ファンドなど変更される可能性があると、情報筋は匿名を条件に慎重な姿勢を示した。協議は非公開であるとして関係者は述べた。
ジェネラル・カタリストは、フィンテック大手のCRED、中古車マーケットプレイスのSpinny、ヘルステックのOrange Healthなど、インドで約12社ものスタートアップ企業を支援してきたが、このベンチャー企業は1年以上前からインドでのプレゼンスを大幅に拡大することを検討していたと、事情に詳しい複数の関係者が明らかにした。
ジェネラル・カタリストとベンチャー・ハイウェイは木曜日のコメント要請に応じなかった。
事情に詳しい複数の関係者によると、この米企業は昨年、インドを拠点とするパートナー探しのため、インドの多くの幹部と協議を重ねた。また、昨年のある時点で、インドに特化したファンドを買収し、そのルートでインドにおけるプレゼンスを強化する可能性も検討し始めたという。
世界的なベンチャーキャピタルがインド進出の道を探るのは今回が初めてではない。アクセルは10年以上前、当時約1,000万ドルの資産規模を持っていたエラズミックを買収し、アクセル・インディアを設立した。
250億ドル以上の運用資産を持つジェネラル・カタリストは、今後3～4年でインドに5億ドル以上を投資する計画だと、事情に詳しい別の関係者が明らかにした。同社は昨年、AI企業ミストラルを含む複数の著名なアーリーステージのスタートアップ企業に投資するラ・ファミリアとの合併に合意し、欧州での事業拡大を図っているが、インドへの新たな注力はこれに続くものだ。
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MetaによるWhatsApp買収で重要な役割を果たしたNeeraj Arora氏が共同設立したVenture Highwayは、ニューデリーに本社を置くベンチャーキャピタルで、アーリーステージのスタートアップ支援に注力しています。直近のファンド（2号ファンド）の規模は約8,000万ドルで、Meesho、ShareChat、Moglixといったスタートアップをポートフォリオに抱えています。他のパートナーの1人であるSamir Sood氏は最近辞任しました。TechCrunchが最初に報じたところによると、Venture Highwayは最近、Meeshoの株式の一部を売却しました。
世界最大級のスタートアップ・エコシステムを有するインドは、過去15年間で、セコイア、ライトスピード、アクセル、タイガー・グローバル、ソフトバンク、インサイト・パートナーズといった大手企業を惹きつけてきました。近年では、コーチュ・マネジメント、QED、アンドリーセン・ホロウィッツといった著名なベンチャーキャピタルも、7億人を超えるユーザーを抱える急成長中のインターネット市場にサービスを提供しようとする新興企業を発掘し、インドのスタートアップ企業を支援しています。
インドへの投資は、既に進出した、あるいは進出の可能性を探ってきた多くのグローバルベンチャー企業にとって、非常に困難な課題となっていると、インドに拠点を置くベンチャー企業のパートナーは述べた。「インドには計り知れない潜在力があるが、米国のようなレベルのエグジットはまだ実現していないし、他の国で見られるような大きなリターンも得られていない」とこの投資家は述べ、インドではより大きな利益を得るのに必要な期間がはるかに長いという事実をベンチャー企業は受け入れる必要があると警告した。
しかし、世界中のファンド（資産運用会社を含む）は、インドへの注目度をますます高めている。モルガン・スタンレーによると、インドのGDPは4兆ドルに達し、2020年代末までに倍増すると予想されている。インベスコ、T・ロウ・プライス、ブラックロック、フィデリティ、UBSは、過去5年間で、それぞれの投資信託を通じて複数のインドのスタートアップ企業を支援してきた。
「平均GDPを考えるよりも、2030年までにインドで年間5万ドルから7万5000ドル以上の収入がある世帯がどれだけあるか考えてみてください。私たちの資産は開発者です」と、ベンチャーキャピタル企業アヴラの創業者で、かつてYCコンティニュイティの責任者を務めたアヌ・ハリハラン氏は先週、Xに投稿した。
インドでは今後10年間で、年間5万ドルから7万5000ドルを稼ぐ開発者が約1500万人に達するでしょう。開発者世帯ごとに、金融サービスとヘルスケア関連の世帯も存在し、彼らも年間5万ドルから7万5000ドルを稼ぐことになります。これは約4500万世帯（2030年までに年間6万ドル以上を稼ぐ世帯）に相当します。比較対象として、英国では現在、年間4万5000ドルを稼ぐ世帯が2800万世帯あります。
マニッシュ・シンはTechCrunchのシニアレポーターで、インドのスタートアップシーンとベンチャーキャピタル投資を取材しています。また、世界的なテクノロジー企業のインドでの活動についてもレポートしています。2019年にTechCrunchに入社する前は、CNBCやVentureBeatなど、12以上のメディアに寄稿していました。2015年にコンピュータサイエンスとエンジニアリングの学位を取得しています。連絡先はmanish(at)techcrunch(dot)comです。
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