景気後退が始まって以来、投資家は SaaS の収益性と成長に対する期待を高めてきました。
その結果、創業者にとって、VC が「はい」か「いいえ」と言う前に考慮する可能性のある主要な指標をしっかりと把握することがさらに重要になります。
最新のTC+記事で、Index VenturesのパートナーであるParis Heymann氏が、グロス・ドル・リテンションとネット・ドル・リテンションの計算式を公開しています。この2つのKPIは、ビジネスの健全性に関する深い洞察を提供します。また、大企業と中小企業向けのGDR（グロス・ドル・リテンション）とNDR（ネット・ドル・リテンション）のベンチマークも紹介しています。
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「予測可能なビジネスは、予測不可能なビジネスよりも耐久性があり、管理が容易で、通常はより高い評価で報われる」とヘイマン氏は書いている。
市場によっては、新規顧客の獲得には既存顧客の維持よりも 5 ～ 25 倍のコストがかかる場合があります。
それを念頭に置くと、顧客ページにロゴをもっと掲載することは、士気を高めるだけでなく、「将来の成長を促進するための投資に対する確信を高める」ことにもつながります。
テッククランチイベント
サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
読んでくれてありがとう。
ウォルター・トンプソン
TechCrunch+ 編集マネージャー
@yourprotagonist
買収、維持、拡大：SaaS 創業者が GDR と NDR を理解しなければならない理由
ダウンラウンドは「再挑戦のチケット」だと、3回連続で資金調達した創業者は語る
満ち潮がすべての船を浮かべるように、長期にわたる干ばつはヨットの所有者やカヤック愛好家にとって謙虚さを問われる機会となる。
Cartaによると、「2023年第1四半期のダウンラウンドの数は、昨年の同時期と比べてほぼ4倍になった」とRebecca Szkutak氏は書いている。
評価額が下落しているため、ダウンラウンドを受け入れた創業者はもはや失敗の汚名を着せられない、とピラーVCのパートナー、ラス・ウィルコックス氏は述べた。
「評価額を7億ドルに設定すると、どうやら勝っているようで、希薄化もしていないように見えるが、実際にはハードルを非常に高く設定しただけだ」と同氏は語った。
ダウンラウンドは「再挑戦のチケット」だと、3回連続で資金調達した創業者は語る
4人の投資家がAI倫理を後回しにできない理由を説明
AI は人間の入力を必要とするため、本質的に偏見の影響を受けやすいのです。
テクノロジーが私たちの仕事や生活の多くの側面を変える可能性があることを考えると、「投資家には、こうした新しいテクノロジーが倫理を念頭に置いた創業者によって構築されていることを確認する責任がある」とドミニク・マドリ・デイビス氏は書いている。
彼女は4人の投資家にインタビューし、共感、公平なシステムの構築、そして「創業者が正しいことをするということについてもっと考えるように促すにはどうすればよいか」について意見を聞きました。
- ライトシップ・キャピタルのプリンシパル、アレクシス・アルストン氏
- ジャスティン・ホーナー、エンジェル投資家、シリアルファウンダー
- ジェネラル・カタリスト、マネージング・ディレクター、ディープ・ニシャール
- ハーレム・キャピタルの共同創設者兼マネージング・パートナー、アンリ・ピエール・ジャック
4人の投資家がAI倫理を後回しにできない理由を説明
ピッチデッキの分解：完璧なピッチデッキ
Haje Jan Kamps は最新作で、昨年 Supliful で取り上げたシード デッキを再検討し、どのように改善できるかを検討しました。
「ええ、まだ100%完璧とは言えません」と彼は書いている。「まだいくつか問題が残っているので、この投稿ではそれらを分析して、何を改善できるか、そしてどのように改善するかを検討していきます。」
スライド 1 ～ 5 は有料です。
- カバー
- 牽引力
- まとめ
- 問題
- 優れたCPGブランドとは
- 解決
- 製品
- ケーススタディ
- ビジネスモデル
- 市場
- 前提となるビジネス
- 競合他社
- 証言
- チーム
- 聞く
- 運営計画
- 終わりに
ピッチデッキの分解：完璧なピッチデッキ
ソフィーに質問: パスポートの有効期限が 5 か月後に切れる場合、米国への入国は許可されますか?
親愛なるソフィーへ
数年前にジンバブエでスタートアップを設立しました。来月、市場調査のため初めてアメリカを訪れる予定で、観光ビザを申請しました。
アメリカに数ヶ月滞在する予定なのですが、パスポートの有効期限が9月に切れてしまうことに気づきました。アメリカに渡航するには、パスポートの有効期限が少なくとも6ヶ月残っている必要があると理解しています。
それは（今でも）本当ですか？旅行を延期する必要がありますか？
— ハラレの希望
ソフィーに質問: パスポートの有効期限が 5 か月後に切れる場合、米国への入国は許可されますか?
種子取引は正常に戻ったか？それは分からない。
統計データがあり、それから逸話的な証拠があります。
PitchBookとCartaによると、シード段階のプレマネー評価額と取引規模の中央値は、2022年第4四半期から2023年第1四半期の間に増加したが、この期間は「過去10四半期でシード取引が最も低調な時期だった」とRebecca Szkutakは報告している。
同時に、「複数のシード投資家がTechCrunch+に対し、シード案件へのアプローチが減少し、評価額が下落していると語った。」
シードステージは現実に戻ったのか？それは見る場所による
今週のエクイティ
水曜日のEquityエピソードでは、ナターシャ・マスカレニャスがClassDojoの創設者サム・チャウダリー氏と、最近9億ドルのファンドを発表したベンチャー企業SignalFireの創設者兼CEOクリス・ファーマー氏にインタビューした。
議論されたトピックは次のとおりです。
- スタートアップにおけるアウトサイダーアドバンテージとは
- ClassDojoが自らをEdTech企業と見なさない理由
- サムが獲得が難しい消費者に早期にアプローチした方法
新しいエピソードは毎週月曜、水曜、金曜の午前 7:00 (太平洋標準時) に公開されます。Apple Podcasts、Overcast、または Spotify で購読してください。
VCへの権力の移行に伴い、ダウンラウンドが増加
ダウン ラウンドについての私の意見: 他の選択肢を考慮すると、ダウン ラウンドはまったく問題ありません。
スタートアップ企業の評価額が長年過大評価されてきたことに、理性的な人は同意するでしょう。私は経済学者ではありませんが、これは暗い冬の始まりというよりは、むしろ市場の調整局面のように思えます。
それでも、アレックス・ウィルヘルムは、ダウンラウンドが「Cartaが第1四半期に見たベンチャー投資全体のほぼ5分の1を占めた」と報告しています。
「この傾向が突然止まるどころか、逆転する理由も見当たらない」と彼は書いている。
VCへの権力の移行に伴い、ダウンラウンドが増加
