過去10年間、イスラエルのサイバーセキュリティ業界は、技術革新の強力な源泉としての地位を確立してきました。もはや、エリート陸軍情報部隊で生まれ育った高度な技術力を持つ人材だけで有名だった時代は終わり、イスラエルの業界は独自の真のエコシステムへと成熟しました。この活気あるエコシステムには、巨大なカテゴリーリーダーを育成し、社内M&Aを推進するのに十分な資金があり、イスラエルのスタートアップ企業は今や世界のサイバーセキュリティ業界の主要プレーヤーとなっています。
昨年、イスラエルのサイバーセキュリティ・エコシステムを概観した際、2020年の記録的な資金調達ラウンドと評価額の上昇が2021年も続くと予想していましたが、昨年のデータを収集・評価した結果、その規模の大きさに驚かされました。イスラエルのサイバーセキュリティ・スタートアップは2021年に驚異的な88億4,000万ドルを調達し、これは2020年の27億5,000万ドルの3倍以上となりました。昨年の投資は135ラウンドに分散され、2020年の109ラウンドから増加しました。また、昨年は15社のスタートアップが複数の資金調達ラウンドを実施しました。
今日のサイバーセキュリティ市場は忍耐力に限界があり、「大きくなれ、さもなければ諦めろ」という考え方（創業者らがユニコーン企業への進出、数十億ドル規模の企業の構築、上場などに向けた基盤構築に注力する中で）が浸透しています。イスラエルのサイバーセキュリティ市場は二極化しており、潜在的なユニコーン企業と実際のユニコーン企業の2種類のスタートアップしか受け入れていません。
こうした早期から継続的な投資拡大により、業界は適者生存を優先する新たなアプローチを採用しました。誰が現状維持に徹し、成長と成功へと突き進むのか、そして誰が宙ぶらりんの状態にとどまる暇もなく、最も近い出口を探すのかは、すぐに明らかになります。
好調なスタート
この成長を実現するために、創業者たちは投資委員会において明確な目標を掲げています。彼らは、優位なスタートを切るために、そして後に記録的なスピードでユニコーン企業に加わるために、より多くの資金を必要としています。幸いなことに、そのような多額の資金は容易に調達可能です。
昨年のシードラウンドの調達総額は、2020年の2億300万ドルからわずかに増加して2億3300万ドルとなりましたが、シリーズAラウンドは前年の2億8800万ドルから140%増の6億9300万ドルと、驚異的な数字を記録しました。一方、グロースラウンド（シリーズC以上）は、2020年の16億3000万ドルから2021年には300%増の64億6000万ドルと、驚異的な数字を記録しました。
「起業家として、2021年は業界のルールを劇的に変えました」と、イスラエルのクラウドネイティブ・アプリケーション・セキュリティ・ユニコーン企業Snykの共同創業者、アサフ・ヘフェッツ氏は語る。「脅威が蔓延し、革新的なソリューションへの需要が急増する中、イスラエルのサイバーセキュリティ・スタートアップ企業は今、大きく、そして急速に成長するための貴重な機会を得ています。求められる条件は高く、競争の激しいこの分野では、抜きん出るか、撤退するかのどちらかです。」
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シードラウンドの平均投資額は520万ドルから35%増加し、700万ドルとなりました。投資額が増加するにつれて、市場参入のハードルも高くなります。2021年に設立されたスタートアップの新規企業はわずか58社で、2020年の64社を大きく上回っています。これは、競争が激しく、野心的な状況にあることを物語っています。
過去2年間で私たちが目にしたもう一つの興味深い傾向は、約25社のスタートアップがステルスモードを維持しながら、シードラウンド、あるいはシリーズAラウンドで多額の資金調達を行い、数十人の従業員を採用したことです。これらのスタートアップの中には、最初から強力なパフォーマンスを発揮するために、シードラウンドとシリーズAラウンドを統合して待つことを好むところもあります。
イスラエルの注目すべきEXIT企業とユニコーン企業
成長ラウンドの規模拡大と巨額の評価額獲得への急速な動きにより、ユニコーン企業の誕生は年々早まっています。2021年には、イスラエルのサイバーセキュリティスタートアップ9社（Aqua Security、At-Bay、Axonius、Claroty、Fireblocks、Noname Security、Orca Security、Transmit Security、Wiz）がユニコーン企業に認定されました。これは、2020年の5社と比較して増加しています。これらのメガスタートアップは、ユニコーン企業になるまでの期間を23%短縮し、わずか4年でユニコーン企業に認定されました。これは、2020年のユニコーン企業の5.2年を大幅に上回ります。
「大きくやるか、さもなくば帰るか」という考え方により、昨年はより迅速かつ小規模なエグジットが起こりました。スタートアップ企業は、力を合わせ、迅速に市場リーダーシップを確立する機会を活かそうとしたのです。昨年の平均買収額は著しく減少し、2020年の4億100万ドルから50%減の2億100万ドルにとどまりました。
2021年に買収されたスタートアップは、買収前の資金調達額が昨年と比較して平均27%減少しました。これは、2020年の平均3,700万ドルから昨年は2,700万ドルに減少したためです。この二極化は、昨年5社のスタートアップがシリーズAラウンドの資金調達前にエグジットしたこと、そして2社のスタートアップが創業からわずか6ヶ月で、シード資金を1ドルも調達する前に買収されたことにも表れています。
2022年には、注目すべき関連現象が継続し、加速すると予測されます。それは、2021年のClarotyによるMedigateの買収、AquaによるArgonの買収、Check PointによるAvananの買収、CheckmarxによるDusticoの買収のように、確立されたイスラエルのサイバーセキュリティ大手が他のサイバーセキュリティの新興企業を買収・合併して業界の巨人になるというものです。
2020年に始まり、2021年に勢いを増したもう一つのトレンドは、サイバーセキュリティ以外の企業がサイバーセキュリティのスタートアップ企業を買収することで、この分野に参入するケースが増加したことです。サイバーセキュリティ以外の企業による買収件数は、2020年のわずか8件から2021年には12件に増加しました。セキュリティはもはやCISOやセキュリティチームだけの懸念事項ではなく、業界の活況はサイバーセキュリティだけに注力していない大企業の注目を集めています。
昨年の注目すべきイグジットとしては、XM Cyber（Schwarz Group が 7 億ドルで買収）、Guardicore（Akamai が 6 億ドルで買収）、IntSights（Rapid7 が 4 億ドルで買収。1 月に Alcide を買収した後、2021 年に同社がイスラエルで行った 2 回目の買収）、Medigate（Claroty が 4 億ドルで買収）、Vdoo（JFrog が 3 億ドルで買収）などが挙げられます。
2021年のホットスペース
シード資金の大部分は、2021 年の「ホットな分野」、つまりアプリケーション セキュリティ、データ セキュリティとプライバシー、そして一貫して成長しているクラウド セキュリティ、SaaS セキュリティ、脆弱性とリスク管理の分野に流れました。
アプリケーションセキュリティは、オープンソースライブラリLog4jで発見されたLog4Shellの脆弱性により、再び注目を集め、再びトップにランクインしました。この分野における攻撃はますます巧妙化しており、ソフトウェア開発ライフサイクル（SDLC）のセキュリティは組織にとっての優先事項となっています。
セキュリティチームの数が開発者の数を上回るようになるにつれ、アプリケーションセキュリティ体制の管理もこの分野で大きなトレンドとなっています。2020年後半に設立されたEnso Securityなどのスタートアップ企業は、アプリケーションセキュリティチームの可視性と制御性を向上させるプラットフォームとソリューションを開発しています。
昨年、アプリケーションセキュリティ分野で多額の資金調達を行ったスタートアップ企業としては、Cycode（昨年のシリーズAとBで総額7,600万ドルを調達）、Salt Security（2021年のシリーズCで7,000万ドルを調達）、Noname Security（昨年のシリーズBとCで総額1億9,500万ドルを調達）、Snyk（シリーズFで5億3,000万ドルを調達）などが挙げられます。セキュリティが開発者中心の方向へ進むにつれ、アプリケーションセキュリティ分野は2022年も進化と成長を続けると予想されます。
データセキュリティとプライバシーは、昨年、ユーザーと意思決定者の両方にとって最優先事項でした。この分野では、2021年にいくつかの注目すべきスタートアップがベンチマークを達成しました。Pianoは2021年後半にスタートアップを立ち上げ、900万ドルのシードラウンドを調達しました。Satori CyberはシリーズAで2,000万ドル、Duality TechnologiesはシリーズBで3,000万ドルを調達しました。来年は多くの出来事が起こりそうな年になるでしょう。
「クラウド上のデータが増加し、ビジネスワークフローや拠点が分散するにつれ、企業にとってデータ管理は極めて重要な課題となります」と、ステルス型サイバーセキュリティスタートアップのCEO兼共同創業者であり、以前はパロアルトネットワークスの製品管理担当副社長を務めていたリアット・ハユン氏は述べています。「この分野におけるサイバー攻撃は加速し、データを最大の資産として標的とし、攻撃者と起業家にとって絶好の機会を生み出すでしょう。」
クラウドセキュリティは依然として業界を席巻しています。クラウドベースのセキュリティソリューションは、常に進化し続ける新しい環境において、組織の重要な資産を保護するために、迅速な適応が求められました。Orca SecurityやWizといったクラウドセキュリティ市場のリーダー企業は、クラウドセキュリティ分野を変革し、既存のソリューションに対して優位性を獲得した包括的なソリューションを導入した企業の例です。
SaaS セキュリティへの継続的な投資は、Adaptive Shield（シリーズ A で 3,000 万ドル）、Grip Security（シードおよびシリーズ A ラウンドで合計 2,500 万ドル）、Valence Security（シード ラウンドで 700 万ドル）など、急成長中のスタートアップ企業に対する 2021 年の資金調達ラウンドからも明らかですが、現代のビジネス環境の進化と SaaS 導入の規模を考えると、それほど驚くべきことではありません。
最終予測
イスラエルのサイバーセキュリティ業界は著しく成熟しています。巨額の投資、さらに大きな利益、そして少数のスタートアップ企業の存在により、既存市場に革命を起こすイノベーションの機会は十分にあります。有力なスタートアップ企業は、初日から急速な成長のみを最優先とし、各段階やベンチマーク間の移行期間も短縮されます。革新的なソリューションが市場に飽和状態が続くにつれ、注目分野のカテゴリーリーダーは「秘伝のソース」を確立するために一層の努力を払う必要が出てきます。また、セキュリティに関する意思決定者は、ポイントソリューションに特化する小規模なスタートアップ企業を飲み込むような、多数の新しいツールではなく、セキュリティ製品の統合を重視するでしょう。
最近の見出しでは、2021年の世界的なサイバーセキュリティブームは「バブル」であり、いずれ崩壊すると喧伝されています。しかし、これは全くの誤りです。2021年には評価額が限界に近づいていたかもしれませんが、私たちは市場が崩壊するとは考えていません。むしろ、市場は新たな現実の特性と脅威に自然に適応していくと予想しています。悪意のある攻撃者がますます巧妙化するにつれ、あらゆる組織において、現実的で具体的かつ深刻なセキュリティニーズが生じています。組織はこれらのニーズに対応し、資産のセキュリティを確保するために、ますます多額の資本を投資し続けるでしょう。その結果、イノベーションが促進され、セキュリティ予算は増加していくでしょう。
これは、純粋に金銭に基づいた、根拠のない「バブル」とは程遠いものです。ますます革新的でハイペースなこの市場に資本が流入し続けるにつれ、前述のトレンドと変化の影響は2022年を通して確実に波及していくでしょう。
免責事項：Cycode、Enso Security、Grip Security、Orca Security、Piano、Satori、Valence SecurityはYL Venturesのポートフォリオ企業です。YL Venturesは、AxoniusとMedigateのシードラウンド以来の投資を行っています。
