フィンテックに特化した新しい週刊コラムへようこそ。毎週日曜日に公開予定ですので、記事の合間にはEquityポッドキャストをお聴きください。アレックス・ウィルヘルム、ナターシャ・マスカレニャス、そして私がスタートアップについて語ります。ニュースレターとして配信開始次第（近日中に！）、受信箱に直接配信をご希望の場合は、こちらからご登録ください。
企業支出管理スタートアップ間の競争が激化しています。米国では、Brex、Ramp、Airbase、そして新たにTripActionsといった主要企業が参入しています。
私はこれまでBrexとRampの創業者、そしてTripActionsのその部門の責任者と長々と話をしてきました。この業界は決して勝者総取りではないということが、ますます明らかになってきています。
例えば、1月にRampの共同設立者であるEric Glyman氏は私にこう語った。
時々、これはテクノロジー企業向けのカードだと思われているように思われる方もいらっしゃいます。実際、多くのお客様を抱えていますが、私たちの顧客の大部分はスタートアップでもテクノロジー企業でもありません。大口顧客の一つは、1940年代から続くジャガイモ農場で、コアプロセスの近代化と自動化を目指しています。私は業界の他の方々をとても尊敬し、彼らから多くのことを学んでいますが、この分野は非常に巨大です。
同社は、より多くの機能を追加するためにサービスを拡大する予定です。例えば、昨年10月には請求書支払いサービスを開始しました。
一方、Brexは創業当初、主にスタートアップ企業や中小企業を対象としたクレジットカードの提供に重点を置いていました。現在では、2021年に開始したプレミアムSaaSサービスを皮切りに、顧客にとっての「金融オペレーティングシステム」となることを目指しています。Brexはサービス提供顧客層も拡大しており、共同CEO兼共同創業者のエンリケ・ドゥブグラス氏は1月に筆者に対し、スタートアップ企業やeコマース企業といった成長著しい中小企業へのサービス提供を継続する一方で、成長に伴い金融ニーズも変化する中堅企業から大企業へのサービス提供にも適応しつつあると語りました。
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昨年末、私はTripActions Liquid (同社の一般経費管理に特化している部門)のゼネラルマネージャー、マイケル・シンディシッチ氏と話をした。同氏は、同社の顧客には従業員 200 人程度の中小企業から、フォーチュン 500 企業を含む多国籍の大企業までが名を連ねていると語ってくれた。
同氏はまた、「我々が本当に力を入れてきたのは、世界規模での拡大であり、さまざまな通貨での発行や、さまざまな通貨での払い戻しを可能にして、真のグローバルソリューションを提供することだ」と付け加えた。
AirbaseのThejo Kote氏とはまだ直接話をしていませんが、昨年、彼は私の同僚であるAlex Wilhelm氏に、同社は中堅顧客層に重点を置いていると話していました。一つ確かなのは、これらの企業はすべて法人カード以上のものを提供したいと考えているということです。そして、おそらく米国外への展開も希望していると言っても過言ではないでしょう。
背景を説明すると、1月にBrexは3億ドルを調達し、評価額は123億ドルに達したと発表しました。The Informationによると、Rampは評価額が80億ドルに上昇する資金調達ラウンドを行ったと報じられていますが、筆者の問い合わせに対し、同社はコメントを控えました。Airbaseは昨年7月に6000万ドルを調達し、最近ではTripActions（COVID-19パンデミック後、主に「企業旅行」のスタートアップから、より広義の支出管理会社へと事業を拡大）が10月に72億5000万ドルの評価額に達しました。
これらの企業はすべて、スタートアップ企業から中堅企業、大企業まで、どのグループに属するかに応じて、企業が仮想カードやソフトウェアを使用して企業支出をより適切に管理できるように支援するという点で、同様の使命を持っています。
フィンテックオタクの私が今週、前述のプレイヤーのうち1人ではなく2人が、企業支出分野に台頭し中東に注力する新興スタートアップ企業Plutoの資金調達ラウンドに関与したことを報じた時、どれほど興奮したかは想像に難くないでしょう。具体的には、RampとAirbaseの創業者Thejo Koteが、 Global Founders Capitalが主導した600万ドルのシードラウンドでPlutoを支援しました。これは、RampとAirbaseのKoteが競合とも言える企業を支援したという点で特筆すべき点です。ただし、前述のプレイヤーのいずれも中東で事業を展開していないため、競合とは見なされません。
では、Rampは、Brexが数ヶ月前に投資したイスラエル企業Weavを買収したように、Plutoを買収することになるのでしょうか？もちろん、それはまだ分かりませんが、私は注視していくつもりです。
公衆の状況
一方、フィンテックの活況ぶりに少しでも疑問を抱いていた方は、マトリックス・パートナーズが毎年発表しているフィンテック・インデックスの調査結果をご覧になれば、その疑問は払拭されるでしょう。 2021年の上場フィンテック企業のパフォーマンスを市場全体と比較した同社の調査結果によると、フィンテック・インデックスは「主要な上場株式指数だけでなく、従来の金融サービスプロバイダーのバスケットを5年連続で大幅にアウトパフォームした」とのことです。ちなみに、マトリックス・フィンテック・インデックスは、主要上場フィンテック企業25社のポートフォリオを追跡する時価総額加重指数です。
しかし、すべての上場金融テクノロジー企業が好調というわけではありません。例えば、おそらく最も初期のフィンテック企業の一つと言えるPayPalは、先週、前夜の決算発表の翌朝、 株価が約25%下落しました。
個人的な意見ですが、PayPalはここ数年でユーザーフレンドリーではなくなってきており、プラットフォーム上でハッキング被害に遭った人への対応が不十分だという苦情を何度も耳にしてきました。かつてはP2P決済の主要手段でしたが、最近では「PayPalで支払いできますか？」というよりも「Venmoで支払いできますか？」という声を多く耳にします。PayPalが2013年にVenmoを買収し、現在ではVenmoがPayPalの主要サービスよりも急速に成長していることを考えると、これは興味深いことです。
PYMNTSによると、このことをさらに裏付ける証拠として、 Venmoの第4四半期の取引量は29%増の610億ドル、通年では44%増の2,300億ドルに達した。問題の一因は、パンデミック中にPayPalが獲得したユーザー数の増加の多くが長期的なものではなく、一度プラットフォームを利用しただけで戻ってこなかったことにある。これは決して良い兆候ではない。
その他の上場企業ニュースとしては、Block（旧称Square）が今週、290億ドルでAfterpayを買収しました。この件については、当初こちらで報じました。注目すべきは、Square加盟店がAfterpayを通じて顧客に「今すぐ購入、後払い」サービスを提供できるようになることです。
資金調達の熱狂
上場フィンテック企業の話から、非上場フィンテック企業の資金調達ラウンドに移りましょう。今週はフィンテック企業による複数の資金調達ラウンドを取り上げました（もちろん、取材できなかったものもいくつかありました）。簡単にまとめると以下のようになります。
- SaaS企業がAPIを使用して使用量に基づいて課金するのを支援するMetronomeは、 a16zが主導するシリーズAで3,000万ドルを調達した。
- 中小企業向けリース・トゥ・オウン・モデルを特徴とし、フィンテックとプロップテックの交差点に位置するウィズコは、 3,200万ドルの資金調達でステルス状態から脱却した。カナン、ファウンダーズ・ファンド、イニシャライズド、NFXがリード投資家となっている。
- TC記者のタゲ・ケネ・オカフォー氏によると、ナイジェリアの投資アプリ「Bamboo」は、タイガー・グローバルとグレイクロフトが共同でリードしたシリーズAラウンドで1500万ドルを調達した。
- コロンビアで電子決済による金融アクセスを可能にすることに取り組んでいるテクノロジー企業Boldは、 Tiger Global Managementが主導したシリーズBの資金調達ラウンドで5,500万ドルを調達した。
画像クレジット: Bold - より迅速で合理化された国境を越えた融資を可能にすることを目指すブラジルのフィンテックスタートアップ企業Trace Financeは、430万ドルのシードラウンドの資金調達を発表した。
- 新興市場向けのB2B決済・融資プラットフォームであるTribal Creditは、ソフトバンク・ラテンアメリカ・ファンドがリードするシリーズBの資金調達ラウンドで6,000万ドルを調達しました。Coinbase Venturesもこの資金調達に参加し、既存投資家のBECO Capital、QED Investors、Rising Tideも参加しました。昨年、同社のシリーズA資金調達について取材した際の記事はこちらです。
- 「税金のウーバー」と評される Taxfyleは、Fuel Venture CapitalとIDC Venturesが主導した2,000万ドルのシリーズB資金調達ラウンドで応募超過を達成したと発表した。
- 決済処理業者、POSシステム、マーケットプレイスがラテンアメリカの中小企業に融資を提供できるように取り組んでいる R2は、General Catalystが主導するラウンドで590万ドルを調達した。
- ベンガルールに拠点を置くJarは、シード資金を確保してからわずか数か月後、Tiger Globalが主導するシリーズA資金調達ラウンドで3,200万ドルを調達しました。設立7か月のこのフィンテックアプリは、数百万人ものインド人が投資と貯蓄を始めるのを支援していると、本誌のマニッシュ・シン記者が報じています。
新たな資金
フィンテック関連のファンドもいくつか誕生しました。ミゲル・アルマザ氏とアンドリュー・エンディコット氏は、彼らのファンドであるギルガメッシュ・ベンチャーズで925万ドルを調達しました。このアーリーステージファンドは、米国と中南米のフィンテック企業への投資に重点を置いています。ミゲル氏は非常に人当たりの良い人物でもあり、自身が設立したFintech LeadersやWharton Fintech Podcastを通じて著名なポッドキャストホストとなっています。Wharton Fintech Podcastは2020年1月から2021年8月まで共同ホストを務め、月間視聴者数は13倍の13万人に達しました。
また、テイラー・グリーン氏は、過去10年間、Lerer HippeauとCollaborative Fundでニューヨークを拠点とする消費者向けスタートアップへの投資パートナーを務めてきた後、自身の新会社Twelve Belowのために「ひっそりと」5,000万ドルのファンドを調達したと発表した。このファンドは、ニューヨーク市を拠点とするシードステージの創業者を支援し、フィンテックとヘルスケアに重点を置き、「市場参入に必要な、オーダーメイドの個別パートナーシップを提供する」という。これまでに、Accure Savings （シードリード）に加え、フィンテックとヘルスケア分野で未発表のシードラウンド3件に投資している。
CEOは暴走？
Better.comは先週、CEOのヴィシャル・ガーグ氏の復帰を受け、さらに多くの幹部がデジタル住宅ローン会社を去ったことで再び話題になりました。わずか数週間前、取締役2名が同社を辞任したことが明らかになったばかりでした。私はここで、様々な興味深い詳細をまとめたスクープ記事をお届けします。また、 Boltのライアン・ブレスロー氏が、Twitterでの「激しい非難」が多くの人々の反感を買った後、自身が設立したフィンテック企業のCEOを退任したという事実を報じたコニー・ロイゾス氏の優れた記事もぜひご覧ください。
Better.com の元 CEO である Vishal Garg 氏は、なぜまだ職に就いているのでしょうか?
最後になりますが、2022年にフォローすべきBelvoのトップフィンテックインフルエンサーとニュースレターのリストに選ばれたことを光栄に思います。これまで自分自身をインフルエンサーだと思ったことはありませんでしたが、もしその言葉がフィンテックに関係するものであれば、喜んで受け入れます。特に、このリストに載っている素晴らしい仲間の一人である私にはなおさらです。
ということで、これで終わりです。今回のコラムには男性が多すぎたので、フィンテック業界の女性陣をもっと取り上げたいと思います。良い日曜日をお過ごしください。また来週お会いしましょう！
