ラゴスとマサチューセッツ州に拠点を置くアフリカに特化したベンチャーキャピタル企業 Oui Capital は本日、アフリカ大陸でのプレゼンス強化を目指し、3,000万ドル規模の第2ファンド Oui Capital Mentors Fund II の初回クローズを完了したことを発表した。
2019年にオル・オインサン氏 と フランチェスコ・アンドレオリ氏によって設立された同社は 、500万ドルで最初のファンドを立ち上げました。以来、Oui Capitalはフィンテック、物流・モビリティ、eコマース、ヘルスケア、エンタープライズソフトウェアなど、様々な業界にわたるテクノロジー分野に18件の投資を行ってきました。投資先には、TeamApt、MVX、Akiba Digital、Duplo、Ndovu、Maad、Intelligra、Aifluence、Pharmacy Martsなどが挙げられます。
Oui Capitalは昨年8件の投資を行っており、この第2ファンドは、このペースを維持していくという同社の意向を示しています。3,000万ドル規模のこのファンドは、第1ファンドと同様に、サハラ以南アフリカのプレシードおよびシード段階のスタートアップを支援します。同社はすでに1,100万ドル強でファーストクローズを達成しており、2022年第4四半期までにファイナルクローズを完了する予定です。
マネージングパートナーのオインサン氏は、TechCrunchとのインタビューで、Oui Capitalの最初のファンドが早期に堅調なリターンを達成し、MOIC（投下資本倍率）が7倍を超えたと述べた。同社がこれほどの成果を上げられた理由の一つは、スタートアップへの投資を決定する「きっかけ」、つまりチーム、市場、顧客と技術に関する知識、そして顧客の熱意にあると彼は述べた。
しかし、たとえOui Capitalとその前述の投資戦略のように、マニュアルに従って投資を行う企業であっても、すべての取引がうまくいくとは限りません。Oui Capitalは、提携や販売促進、採用促進、ブリッジ投資など、一部のスタートアップ企業に対してより包括的な支援を提供しています。追加資本については、マネージングパートナーによると、Oui Capitalは継続的なポートフォリオモニタリングの一環として、積極的に追加資本投資を行っています。現在、Oui Capitalはポートフォリオ企業の約20%に追加投資を行っています。
「私たちは提携する創業者と一丸となって尽力します。そのため、多くのシードファンドと比べてポートフォリオは比較的小規模に抑えています。しかし、投資家としてのVCの責任とファンドマネージャーとしての責任には、決定的な違いがあります」と、マネージングパートナーは述べています。
「投資家であることは、前述のような揺るぎない楽観主義と支援を生み出すものです。また、効果的なファンドマネージャーであるということは、解決が困難になりそうな問題に限られたリソースを投入するのをいつ止め、ポートフォリオ内のより業績の良い企業にリソースを投入して損失を最小限に抑え、投資家価値を最大化するかを判断する受託者責任も負うことになります。」
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スタートアップ業界が現在経験しているような経済サイクルは通常、短期から中期的なものですが、オインサン氏はここ数ヶ月、地元の投資家が訴えてきたことと共鳴しています。それは、基本原則に忠実であり、強固なファンダメンタルズ、ユニットエコノミクス、そして厳格なバリュエーション基準を持つ企業への投資が再び求められているということです。今回の出来事は、特に新たに資金を投入したOui Capitalを含む投資家にとって、チェーンの上流に投資する機会を生み出しました。
オインサン氏によると、同社はブリッジラウンドを含むシリーズA以前のあらゆる投資範囲をカバーすることを目指しており、特に現在のベンチャーキャピタル不足の局面では、ブリッジラウンドの活動を強化していくとのことだ。関連ニュースとして、別のベンチャーキャピタルであるゼドクレスト・キャピタルは先週、シリーズA以前の段階にあるスタートアップを救済するために1,000万ドルの「緊急ファンド」を立ち上げた。
Oui Capitalはこの新ファンドから、最大75万ドル（最初のファンドの投資額の10倍）の初期投資を行う予定で、追加投資のための準備金も確保している。「エコシステム全体でさらに多くの取引を主導し、企業の取り組みを積極的に発信していく予定です。これらはすべて、過去4年間ひっそりと進めてきたことですが、新ファンドによってさらに強化していく予定です」とオインサン氏は付け加えた。
Oui Capitalの第2ファンドは、個人投資家とVC投資家をリミテッドパートナーとして迎えました。ブラッド・フェルド氏、セス・レヴィン氏、ライアン・マッキンタイア氏（Foundry Groupのパートナー）、グベンガ・オイェボデ氏、アリセイア・キャピタルのトクンボ・イシュマエル氏、イドリス・アルバンクディ氏、そしてTeamAptのCEO、トシン・エニオロルンダ氏といった個人投資家が参加しました。
TeamAptは新たな資金調達ラウンドを活用して、銀行口座を持たない人々向けにデジタル銀行サービスを提供する予定だ。
アフリカ最大級のフィンテック企業（売上高と時価総額）の一つであるTeamAptは、今のところOui Capitalのポートフォリオの中で飛躍的な成功を収めています。情報筋によると、来年シリーズCラウンドの資金調達を予定しているこのフィンテック企業は、アフリカ大陸で高く評価されているスニコーン企業の一つです。そのため、Eniolorunda氏が同社のリミテッドパートナーに就任したことは称賛に値します。この地域では、創業者が自身のスタートアップを支援したファンドのLP（リミテッドパートナー）になることは非常に稀なことです。もう一つの例は、PaystackのCEOであるShola Akinlade氏と、汎アフリカのアーリーステージファンドであるVentures Platformです。
「これはVC企業である私たちにとって素晴らしいフィードバックループであり、投資前からTeamApt社と築いてきた長年の協力関係の強さを物語っています」と、Oui Capitalのプリンシパルであるピーター・オライフォ氏は、Eniolorunda社のLP参加についてTechCrunchに語った。「創業者と投資家の関係は、シードステージの創業者を支援し、彼らが恩返しをしたいと思えるほど会社を成功に導くという私たちの努力の証です。」
Oui Capitalは、フィンテック企業TeamAptがまだ注目されておらず、他の投資家の注目を集める前の時期に投資を行いました。TeamAptの成功は、Oui Capitalの汎アフリカ的アプローチの原動力の一つとなっています。Oyinsan氏は、「当社は、それぞれの国やセクターで成功できると確信するスタートアップ企業に、斬新な投資を行うことに熱心です」と述べています。Oui Capitalは、Maad（セネガル初の日用消費財向けB2Bマーケットプレイス）とPharmacy Marts（エジプトの薬局向けB2Bマーケットプレイス）をその例として挙げています。
その結果、Oui Capitalが少なくとも1件の投資を行ったアフリカ諸国には、ナイジェリア、ケニア、セネガル、エジプト、南アフリカが含まれます。同社は、北アフリカとフランス語圏アフリカへの投資をさらに拡大する予定です。これらの地域では、昨年、アフリカのテクノロジー関連資金が世界経済と連動して過去最高を記録し、スタートアップ企業やベンチャーキャピタルの活動が活発化しました。
「当社の汎アフリカ戦略により、各地域を個別に理解する煩雑な作業に煩わされることなく、より広範なアフリカのビジネスチャンスへのエクスポージャーを求めるグローバルLPにとって、当社が選ばれるファンドとなっています」とオインサン氏は述べています。この第2ファンドには、アンガー・ナグパル氏のVibe Capital、D Global Ventures、ボストンを拠点とするOne Way Ventures、そしてGround Squirrel VenturesといったグローバルVCが参加しています。
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