フィンテック企業が買い物に行く

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Webull、Yieldstreet、NomuPayが買い物に出かける

先日、Equity Podcastでアレックス・ウィルヘルム氏と私が、今年のM&A活動が予想していたペースで進まなかったことについて話し合いました。今年は好調なスタートを切り、この分野で一連の買収が行われました。しかし、その後、状況は大幅に鈍化しました。

さて、今週、TechCrunch で 3 つの異なる M&A 取引について報告したので、私は自分の言葉を撤回することになると思います。

まず、Webullはメキシコの株式取引アプリFlinkを買収したと発表しました。私がFlinkについて初めて取り上げたのは2021年、Lightspeed Venture PartnersがリードするシリーズBラウンドで同社が5,700万ドルを調達した時でした。

Flinkは2018年にウォレットサービス（マスターカードがサポートするデジタルおよび物理的なグローバルデビットカード）を提供するアプリをリリースし、2020年にはニューヨーク証券取引所に上場する株式を30ペソから手数料なしで端株売買できる機能の提供を開始しました。2021年8月時点で160万人のユーザーがいますが、現在のユーザー数は不明です。

当時、ライトスピードのパートナーであるメルセデス・ベント氏は、TechCrunchに対し、自社がFlinkの使命とメキシコの「金融エコシステム」への影響に「惚れ込んだ」と語った。また、メキシコの投資家が米国株式市場にアクセスし、端株投資できるようにするなど、同社の独自の特徴にも感銘を受けたという。

Flinkに惚れ込んだのはLightspeedだけではないようだ。Webullの米州・欧州地域責任者であるアンソニー・デニエ氏は、今回の買収は同社のラテンアメリカ市場への進出を示すものだと述べた。特にデニエ氏は、Webullはメキシコをラテンアメリカ・南米市場への「足掛かり」として活用したいと付け加えた。同社は、これらの地域では「個人投資家の間でグローバル市場へのアクセスに対する強い需要がある」と考えている。

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注目すべきは、今年米国企業によるラテンアメリカにおけるフィンテック企業の大型買収はこれが唯一ではないということです。6月下旬、クレジットカード大手のVisaは、ブラジルの決済インフラスタートアップ企業Pismoを10億ドルの現金で買収すると発表しました。これは、2023年に行われるフィンテック分野のM&Aの中でも、おそらく最大級の案件の一つとなるでしょう。

VisaとWebullは、それぞれPismoとFlinkを買収する際に、検討すべきスタートアップ企業の選択肢を数多く持っていたと思われます。特にVisaは、世界中のどこに拠点を置く企業でも買収できたはずです。両社ともラテンアメリカ企業を買収することを選択しましたが、これは決して小さな意味を持つものではありません。

ご覧の通り、この地域への資金調達は減少していますが、私は依然としてこの地域に楽観的です。この地域にはイノベーションの機会がたくさんあると信じています。フィンテックの最も魅力的な点は、インクルージョン（包摂性）を高める力です。そして、ラテンアメリカではそれがさらに大きな成果を上げています。

前述のように、WebullによるFlinkの買収は今週の唯一のM&A取引ではありませんでした。

Yieldstreetが、認定不動産投資家と運営業者を繋ぐオンラインマーケットプレイスであるCadreを買収する計画についても記事を書きました。この買収は数ヶ月前から噂されていたため、大きな衝撃ではありませんでした。しかし、ジョシュア・クシュナーとジャレッド・クシュナー、そしてライアン・ウィリアムズが共同設立したCadreが、あまり業績が良くなかったと報じられているのは興味深いことです。もしこれが事実なら、これはフィンテック企業が市場の状況を利用し、既存の枠組みを再構築することなく特定の分野で成長を遂げた一例に過ぎません。この買収の詳細はこちらをご覧ください。

ヨーロッパでは、TCのイングリッド・ルンデンが、アイルランドのダブリンに拠点を置く決済スタートアップ企業NomuPay （劇的に破綻したフィンテック企業Wirecardの比較的健全な部分から設立された）が、定期支払い、リスク管理、PCI（データセキュリティ）コンプライアンス、支払い統合などの機能のための決済処理ソリューションを構築するマンチェスターのスタートアップ企業Total Processingを買収したと報じた。

イングリッド氏によると、NomuPayはTotal Processingを約3,500万ドルで買収し、同社の総価値は現在1億3,500万ドルに達しているとのこと。詳細はこちらをご覧ください。

— メアリー・アン

次なるミントになりたい？戦略を再考した方がいいかもしれない

インテュイットが1月に個人向けファイナンスアプリ「Mint」のサービス終了を発表した際、競合他社にとって300万人を超えるMintユーザーの一部を奪うチャンスとなった。しかし、ある投資家は、企業は次のMintになろうとすべきではないと指摘する。

Better Tomorrow Venturesの共同創業者兼パートナーであるシール・モノット氏は、Xで次のようにツイートした。「Intuitが@mintを閉鎖した今、数人が新しいバージョンを開発していると聞きました。ベンチャー規模のビジネスを立ち上げたいのであれば、おすすめしません。積極的に財務管理をしたい人はそれほど多くありません。スタートアップの墓場にはPFMが溢れています。」

はい、モーノット氏はおそらく偏見を持っているでしょう。彼は金融トラッカー「Albert」の投資家ですからね。最近私と話した際、モーノット氏は数年前、Mintと競合することを目指して構築されている多くのコンセプトを検討していたと語っていました。Albertもその一つです。

「7、8年前は、資金調達を受けた企業が山ほどありました。すべてシードラウンドで、中にはシリーズAラウンドを調達した企業もありました」とモーノット氏は語る。「しかし、PFM（個人向け財務管理製品）でスケールアップできた企業は一つもありませんでした。事業を軌道に乗せるには、どの企業も別の事業に方向転換する必要がありました。」

アメリカ人の多くは、予期せぬ400ドルの請求が来たら困るだろうと広く報道されています。ですから、積極的にお金を管理し、しかも無料の商品も手に入れるのは魅力的に思えるかもしれません。しかし、実際にはそうではありません。

モーノット氏は、人々が実際には自分のお金を自分で管理したくないことに気づいたとき、アルバートの創業者たちも戦略を転換する必要があったと説明した。人々は、代わりにお金を管理してくれるソリューションを求めているのだ。

「AIが資産を管理しています。そして、それを望む人はもっとたくさんいます」とモーノット氏は述べた。「彼らは数億ドルの収益を上げており、その成果がそれを証明しています。」

では、企業は次のMintを目指すべきなのでしょうか？Mintのような無料製品は、「ベンチャー規模のビジネス」を生み出す可能性は低いと、モノット氏は言います。

Albertのように、サブスクリプション型の財務追跡モデルで成功を収めている企業は他にもあります。11月初旬のIntuitの発表直後、Monarch Moneyはプラットフォームへのユーザー登録数が20倍に増加したと報告しました。一方、Copilotは5倍に急増したと報告しています。Mohnot氏はCopilotとMonarchの両方を「優れた製品」と評し、他にも有望なモデルがあると見ています。

「私が興味深いと感じているのは、富裕層の資金を運用している企業です。なぜなら、人々は大金を使うことに前向きだからです」とモーノット氏は述べた。「低価格の製品で幅広い顧客層を獲得するか、より上位の市場に進出して高額な料金を請求するかのどちらかが必要です。PFM製品を扱うのであれば、複数の製品群を揃える必要があります。」

それ以来、他の個人金融アプリからも連絡があり、ミントのニュースを受けてユーザーベースがどう拡大したかを教えてもらいました。

QuickenのCEOであるエリック・ダン氏は、「Quicken Simplifiは、2020年1月の発売以来、最高のユーザーサブスクリプション数を記録しました」と述べています。
金融ルーターSequenceの顧客が30%増加しました。
法案整理および予算作成プラットフォームのPocketGuardは、総登録数が3倍に増加し、総収益が4倍に急増したと発表した。

— クリスティン

週刊ニュース

記者のマニッシュ・シン氏は、ウォーレン・バフェット率いるバークシャー・ハサウェイがPaytmから撤退し、最終的に40%の損失を被った件について報じています。Paytmはインド最大級のモバイル決済プラットフォームの一つであり、ローンや投資信託への投資も提供しています。バークシャーは5年前にPaytmの株式を取得しました。その後、Paytmは上場企業となりましたが、株価は低迷しています。続きを読む。

高額商品を購入し、無利子または低金利で分割払いできる便利な方法と考えられている「今すぐ購入、後払い」は、過去10年間で好不調を繰り返してきました。今年初め、メアリー・アンはこのコンセプトが使い古されたかどうかを検証しました。しかし、BNPL企業は「まだ早い」と言い、このコンセプトに新たな息吹を吹き込み、他の分野にも拡大しようと取り組んでいます。「今すぐ購入、後払い」の先駆者の一つであるAffirmもその一つです。クリスティーンは、製品責任者のヴィシャル・カプール氏に、Affirmがどのようにこの取り組みを行っているかについて話を聞きました。ヴィシャル氏とのQ&Aをご覧ください。

記者のポール・ソーワーズが、ロビンフッドが英国で事業を開始するまでの道のりを、何度も何度も書き綴ります。5年かけて準備されたこの事業は、2024年から海を越えた国々で待機リストに登録した人々がようやくアクセスできるようになります。ポールが、この事業がどのように実現したかを詳しく解説します。続きを読む。

編集者のサラ・ペレスは、ゴールドマン・サックスとアップルのクレジットカードおよび貯蓄口座提携の真相に迫りました。ウォール・ストリート・ジャーナルは今週、この提携が破談になったと報じました。両社の提携が計画通りに進んでいないという報道や噂が飛び交っていますが、アップルはサラに対し、異なる見解を示しました。続きを読む。

TechCrunch+では、グローバル決済インフラプラットフォームMercuryoの共同創業者兼COOであるGreg Waisman氏が、この厳しいマクロ経済環境においてB2BスタートアップがシリーズA資金調達に成功するためのアドバイスを披露しています。続きを読む。

上場企業ニュース:

ウルグアイに拠点を置く決済プラットフォームdLocalは、ブラジルとメキシコ、そしてアフリカとアジアでの好調な事業展開に支えられ、前年同期比で約50%増の売上高を含む、好調な第3四半期決算を発表しました。また、第3四半期の決済総額は過去最高の46億ドルに達し、2022年の同時期比で69%増加しました。メアリー・アンによるdLocalの今年の動向、株価急騰、新共同CEOの就任、そして空売り攻撃からの回復についての記事をご覧ください。
フィンテック大手のIntuitは、第1四半期決算を発表しました。売上高は前年同期比15%増の30億ドルに達しました。これは、ProTax、消費者向けサービス、中小企業向けサービスの好調な業績が牽引しました。一方、Credit Karmaの売上高は同四半期に若干減少しました。4月には、記者のJagmeet Singhが、AI導入に伴うIntuitの成長痛について記事を書いています。続きはこちら。

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