クライナー・パーキンスの投資家であるウェン・シェイ氏とハオミャオ・ファン氏は、2023年に同社を退社し、独自のベンチャーキャピタルファンド「マター・ベンチャー・パートナーズ」を設立した。このファンドは、クライナーと台湾の半導体メーカーTSMCの支援を受けていた。
シェイ氏はKPerとして17年間、フアン氏は4年間在籍したベテランだ。「ハードテック」と呼ばれる分野への情熱を抱くシェイ氏は、Appleに買収されたマイクロLEDディスプレイ技術企業LuxVue、高エネルギー密度リチウムイオン電池を製造するAmprius、ドローンメーカーのDJI、そして2020年にSPACを通じて上場した3Dプリンター企業Desktop Metalといった企業に投資してきた。フアン氏とシェイ氏は、ロボット工学企業DexterityやCTスキャン企業Lumafieldといった企業への投資を共同で主導した。
木曜日、彼らは3億ドルの初号ファンドをクローズしたことを発表しました。シェイ氏はTechCrunchに対し、これは2023年に調達された「ファーストファンド」の中で最大級のファンドの一つだと語った。PitchBook-NVCA Venture Monitorのレポートによると、その年に調達されたベンチャーファンドの中央値は約3,700万ドルだった。
マター・ベンチャー・パートナーズは当初2億ドルのファンドを目標としており、シェイ氏は2023年に資金を調達するのは「スタートアップ企業もベンチャーキャピタリストも同様に、誰にとっても厳しい時期だった」と認めた。
「このような困難を予想して、期待も控えめにしていました」とシェイ氏は述べた。「しかし、驚いたことに、非常にうまくいきました。昨年は総額3億ドルの資金調達を完了しましたが、応募者数を大幅に超過しました。」
「いつ」と言うべきかを知る
ファンドをクローズするための最適な金額を決めるのは、まるで「ゴルディロックス」のような作業だとシェイ氏は語った。マター・ベンチャー・パートナーズは、シリーズAとシリーズBといった大規模なシードラウンドに投資を行っている。
ファンドの資本が不足している場合、取引において競争力が不足したり、ポートフォリオ企業を複数ラウンドにわたって支援できなかったりする可能性があると彼は説明した。一方、資本が過剰であれば、2～3年のファンドサイクル内で配分するには資金が多すぎる可能性がある。また、適切な資金調達には大きすぎる小切手を切ったり、小切手の額が多すぎることにもつながる可能性がある。
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彼は、マター・ベンチャー・パートナーズがハードテックに注力していることが、応募超過の原因だと考えている。「現代社会の基盤となる技術やトレンドのほとんど、あるいはすべてがハードテックの上に成り立っていることに、世界は気づき始めています」と彼は述べた。「これは私たちにとって大きな追い風です。私たちは非常に前向きな形で成功を収め、無傷で乗り切ることができました。厳しい時期に資金調達できたことは非常に幸運でした。」
クライナーLPとTSMCに加え、個人投資家、起業家、ファミリーオフィスもこのファンドを支援している。シェイ氏、フアン氏、そしてオペレーティング・パートナーのメル・タン氏もこのファンドのLPを務めている。
運営パートナーの活用
マター・ベンチャー・パートナーズは、オペレーティング・パートナーを擁するというユニークな特徴を持っています。シェイ氏によると、これは通常は大規模な企業にしか存在しないものです。その一人がメル・タン氏で、ビデオドアベル会社Ringの元CFOです。Ringは後にAmazonに買収されました。
タン氏はオペレーション、サプライチェーン管理、製造ユニット経済学の経験があり、シェイ氏はハードテック系スタートアップの早い段階でこのような専門知識を持つことが大きな付加価値になると考えている。
マター・ベンチャー・パートナーズが創業者とどのように連携するかについて、パートナーたちは会社を創る存在であることに誇りを持っていると語るが、創業者の邪魔をすることは決してしないとシェイ氏は言う。彼らはコーチであり、パートナーであり、そして必要に応じて積極的に関与することを好んでいる。
ハードテックに関するすべて
彼らは「ハードテクノロジー」を6つのカテゴリーに分類した。あらゆる場所に普及する半導体、ブルーカラー労働力不足によるロボット化、生成AI、製造業のオンショアリングとフレンドショアリング、エネルギーの構成要素、ライフサイエンスの自動化である。
「これら6つの分野に共通するテーマは、6つのトレンドすべてにおいて、次世代の『つるはしとシャベル』に投資したいということです」とシェイ氏は述べた。「ゴールドラッシュは数多く起こっていますが、私たちはいずれのケースにおいても『つるはしとシャベル』を提供したいと考えています。私たちは、こうした新たなイノベーションに貢献する起業家や、そうした起業家に資金を提供したいと考えています。」
マター・ベンチャー・パートナーズはこれまでに、未上場の企業6社に投資を行っている。また、シェイ氏が「エッジAIのキープレーヤー」と評したAmbiq Microなど、両氏がクライナー・パーキンスに在籍していた時代に設立した企業への投資も強化した。Ambiq Microは、AIワークロードをより容易に実行できるというコンセプトだ。
「重要なのは低消費電力です」と彼は言った。「推論にどれだけのエネルギーを消費するのか、あるいは学習にどれだけのエネルギーを消費するのかが大きな話題になっています。Ambiqは超低消費電力チップの製造において世界をリードする企業です。ウェアラブル分野で圧倒的なシェアを誇り、今やその強みをエッジAIアプリケーションにも活かしています。同社の製品は大きなインパクトを与えており、私たちは省電力AIへの意識の新たな波に乗っています。」
シェイ氏は、最終的にマター・ベンチャー・パートナーズは新ファンドを通じて15〜20社に投資する予定だと述べた。
クリスティン・ホールは、TechCrunchでエンタープライズ/B2B、eコマース、フードテックについて、Crunchbase Newsでベンチャーキャピタルラウンドについて執筆しています。ヒューストンを拠点とするクリスティンは、以前はヒューストン・ビジネス・ジャーナル、テキサス・メディカルセンターのPulse誌、コミュニティ・インパクト・ニュースペーパーで記者を務めていました。彼女はマレー州立大学でジャーナリズムの学士号を取得し、オハイオ州立大学で大学院の学位を取得しています。
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