インスタカートほどパンデミックの波に乗った企業はほとんどありません。同社のサービスは需要が大幅に増加し、ベンチャーキャピタルの関心が高まりました。
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ピッチブックのデータによると、2018年後半の資金調達サイクルでは、この米国の食料品配達会社は評価額が約79億ドルと評価され、その後、2020年7月に138億ドルの評価額で3億2500万ドルを調達した。パンデミックにより、多くの人が家に留まり、スマートフォンで食料品を注文するようになり、それがインスタカートの利益となった。
しかし、それはほんの始まりに過ぎませんでした。PitchBookによると、Instacartは2020年10月に再び資金調達を行い、評価額は177億ドルで2億ドルを追加調達しました。そして2021年3月には、Instacartはさらに2億6500万ドルを調達し、評価額は約390億ドルに達しました。（PitchBookのデータとCrunchbaseのデータをこちらで比較できます。）
評価額が10億ドルの節目に達するスタートアップはごくわずかです。上場前に50億ドルの水準に達するスタートアップはさらに少なく、100億ドル以上に達するスタートアップはほんの一握りです。400億ドル近くのプレマネー評価額は驚異的であり、高評価のテクノロジー企業に上場投資家が期待するような数字を達成しなければならないという大きなプレッシャーを企業にかけます。
しかし、The Informationの報道によると、Instacartの成長率は2021年に頭打ちになるようです。一体何が起こっているのでしょうか？
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インスタカートの成長
The Informationのベルベル・ジン氏によると、Instacartの売上高は2019年比で2020年に3倍の15億ドルに達したものの、今年は成長率が10%程度に鈍化したという。しかし、第3四半期の売上高成長率は前年比で約20%増と、さらに好調だったと彼女は付け加えている。[更新：この段落はThe Informationの記事の正しい著者を反映して更新されました。]
取引所はさまざまなデータポイントについて同社に連絡を取ったが、同社は公式コメントを拒否した。
クラークの記事を読んだ後、Instacartの様々な競合他社から情報を収集することにしました。Amazon、Walmart、DoorDash、Uberといった、Instacartのコアビジネスを食い物にしている可能性のある企業についてお話ししましょう。
競争
Second Measureが収集するデータは、限られた範囲内で消費者の消費習慣を把握するのに常に役立ちます。必要なデータがあればSecond Measureは素晴らしいツールですが、期待するすべての情報を分析できない場合もあります。
いずれにせよ、消費者支出オブザーバーは、インスタカートの支出とウォルマートの食料品支出を比較したデータを持っています。パンデミック発生時に両社の売上高は急増しましたが、セカンドメジャーによると、インスタカートの売上高は2020年初頭の水準からほぼ横ばいになっています。このデータセットは、The Informationの報道と一致しています。
しかし、Second Measure のデータセットには、Amazon、DoorDash、Uber Eats からの食料品配達結果は含まれていません。これらの支払いは、これらのサービスを通じての他の消費者の購入と「区別がつかない」ため、カウントも表示もされないためです。
むしろ、企業自身から学ぶべきです。ありがたいことに上場企業となったUberとDoorDashから、彼らの業績をより深く理解できる機会を得て、何を学ぶことができるかを見てみましょう。
以下は、Uber が最新の収益報告で、より大規模な配送事業について語った内容です。
フードデリバリー以外にも、あらゆるもののオンデマンドデリバリーに対する消費者の高まるニーズに応えています。現在、私たちはマーケットプレイスを通じて食料品、コンビニエンスストア、アルコール飲料の取り扱いに注力しており、Cornershopの加盟に加え、最近ではUberプラットフォームを通じたDrizlyの参入によって、その強化を図っています。
Uber は、配達目標を食料品、アルコール、コンビニエンスストアなど幅広く、世界規模で展開しています。
DoorDashも同様です。同社の最近の決算説明会の様子をご覧ください。
私たちの優先事項は依然として変わりません。第一に、米国でナンバーワンの食品アプリを構築すること。第二に、食品以外の複数のカテゴリを追加し続け、コンビニエンスストア、食料品店、ペットフード、小売業などに拡大することです。
さらに、ドアダッシュはウォルトを81億ドルで買収し、事業のほんの一部ではあるものの、地理的範囲を拡大し、食料品の配達を扱える市場を増やす予定だ。
アマゾンが事業を展開する市場におけるあらゆるデジタルコマースの支配をめぐる果てしない闘いを繰り広げていることを考えると、インスタカートを追いかける巨大企業の数は膨大に見える。これが、インスタカートが今日、急速な成長に苦戦している理由を説明できるかもしれない。
もう一つ。一体何が起こると予想していたのでしょうか？Instacartはパンデミックの最中に驚異的な収益成長を記録しました。あのスフレが膨らむのは一度きりだったのでしょうか？
もっと正確に言えば、Instacartの成長が今ほど加速していないことに私は腹を立てていません。結局のところ、2021年に成長しているという事実は、 2020年の利益をすべて、そしてそれ以上も維持していることを意味します。悪くないですね！しかし、約1年半で評価額を79億ドルから390億ドルまで押し上げた投資家たちは、今回の結果にそれほど熱狂していないかもしれません。35ヶ月で企業価値を300億ドル以上も高めた企業であれば、諺にあるように庭の害虫のように成長し続けることは期待できないでしょう。
Instacartは集中力という点で有利だと思います。競合他社が市場への横展開を進めているのに対し、Instacartは一つの分野で最もよく知られています。これは有利に働くかもしれません。しかし、Instacartは何らかの方法で成長率を上げなければなりません。おそらく、広告はInstacartが期待する収益性の高い市場となるでしょう。
