制度的信頼こそが真のミーム

テッククランチイベント

これらの銘柄の中で最も悪名高かったのはゲームストップだった。（ゲームストップの今週の動向に興味があるなら、ウェブ上には少なくとも500万件の注目を集める記事がある。そのうちの一つを紹介しよう。ちなみに、トランプ政権以降、私たちの集中力は全体的に向上しているようだ。）

つまり、アメリカ人は既に組織への信頼をあまり持っていないということです。ギャラップ社の長年の調査を見ると、世紀の変わり目と比べて、組織化された宗教、メディア、政府のほとんどの部門、大企業、銀行への信頼はかなり低下しています。アメリカ人が20年ほど前よりも信頼しているように見える例外的なのは、中小企業と軍隊です。

つまり、人々が何も信頼しないというのは、おそらく素晴らしいことではないということです。インターネットが軍隊以外のあらゆる信頼できる機関を混乱させる可能性があると私が考えているのは、ウェブが国防総省を民主化できるという点に関して、私の創造的思考力の欠如を示しているに過ぎないでしょう。この発言からお察しの通り、特定の機関へのアクセスを民主化することは、良くない結果をもたらす可能性があると私は考えています。私はこう言っていますが、そこには1000個ほどのアスタリスクが付いていて、その脚注は見つけることができません。また、良くも悪くも、ウェブが機関の信頼を混乱させることは決して終わることはないと思います。

金融システムの民主化は、ポピュリスト的な観点から見ると、はるかに良さそうに聞こえる。しかし、ユーザーが競争相手としている相手が、他人のお金で別のゲームをしていることに気づくと、話は別だ。この物語は多くの人々の人生を変えるだろうが、「無限の利益」デイトレードにさらされている大多数の人々にとって、特に良い結末にはならないだろう。

今週まで、ロビンフッドが無謀だったのは、消費者をリスクにさらしていた（彼らの言葉を借りれば「アクセスを民主化していた」）からであり、そのリスクはおそらくほとんどの消費者が対処できないものだった。今となっては、彼らが無謀だったのは、そのリスクを予期していなかったから、あるいはアクセスの民主化がいかに多くの破滅的なシナリオにつながり、ロビンフッドを破綻させる可能性があるかを予期していなかったからだと考える。彼らは今週、ミーム株の取引を一時的に停止せざるを得なくなった後、ひっそりと10億ドルの流動性確保のための資金を調達した。この措置はロビンフッドのブランドを事実上焼き尽くし、ウェブ上で最も嫌われている機関の地位に追いやった。（Facebookは静かな一週間だった）

これらはすべて、私がずっと提唱してきた「規模は非常に危険になり得る」という考えに帰結します。プラットフォームは世界中の視聴者に対応するためにある程度の人員を必要とするようですが、ほぼすべてのプラットフォームで人員が不足しています。Facebookは今週の収支報告で、従業員数が約6万人であることを発表しました。Facebookは今や独自の最高裁判所を持つ企業です。これは大きすぎます。組織が巨大で中央集権的になるなら、それを管理する人員が大量に必要になる可能性が高いでしょう。これは、既存のほとんどのインターネットプラットフォームとは相容れないものです。現実的に考えると、インターネットはおそらく、こうした大規模な組織を減らし、緩くつながった親密なバブルの方が幸せになるでしょう。これは、過去20年間のネットワーク効果によって困難になっていますが、データポータビリティに関する規制が役立つ可能性があります。

このニュースレターを書いていると、いつも思うことがあります。それは、すべてが常に変化しているように感じる一方で、完全に新しいものはほとんどないということです。2001年にマイケル・ルイスが書いたニューヨーク・タイムズの素晴らしいプロフィール記事は、まさにそのことを思い起こさせてくれます。ダミー口座を巧みに利用して市場を欺き、SECに追われながらも50万ドルを手にした15歳の少年の記録です。素晴らしい記事でした。

結局、ロビンフッドの状況は落ち着くでしょう。しかし、そうならない可能性も十分にあり、あのミームトレーダーたちが革命を起こし、会社を破産させ、世界の市場を焼き尽くすことになる可能性も十分にあります。しかし、おそらく状況は元通りになるでしょう。

来週まで、
ルーカス・マトニー

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