先週はヨーロッパの EdTech にとって良い週でした。
GoStudentは、IPO企業を除くヨーロッパ初のエドテック・ユニコーン企業となり、12ヶ月間で3回目の資金調達ラウンドを実施しました。これはヨーロッパのエドテック業界で過去最大規模となります。Brighteye Venturesの分析によると、GoStudentの大型資金調達ラウンドを除いたとしても、ヨーロッパのエドテックへのVC投資額は、残り6ヶ月で初めて年間10億ドルを突破しました。
レポートによると、2021年のエドテック関連取引フローは、2020年の水準と同等か、それを上回る見込みです。平均取引規模は940万ドルで、2020年の3倍です。7社が5つの異なる市場で5000万ドルを調達しており、英国では次に多い市場の3倍以上の取引があります。

興味深いのは、取引件数に大きな増加が見られないことです。レポートで10億5000万ドルという数字は111件の取引に分散されています。2020年には237件の取引があったため、今年も同様の件数になると予想されます。資金調達の増加と取引件数の安定は、当然のことながら、取引規模の大幅な増加を意味します。
このことからいくつかの結論を導き出すことができます。昨年およびそれ以前に設立された企業は、パンデミック中に需要の増加により大きく成長したと考えられます。さらに、この急速な自然淘汰のプロセスは、業種や潜在的な勝者に関する洞察をもたらしました。
最後に、ジェネラリスト投資家は、ディープテック、ヘルステック、フィンテックなどの分野と同様に、エドテックへの投資が大きな利益を得られる可能性があることを認識しているようです。
これは、過去数年間に見られたよりも規模の大きいアーリーラウンドの実現に貢献しています。投資家は勝者を選ぶことはできませんが、競争の場を有利に導くことはできます。そのため、パンデミック中に設立された企業が本格的な資金調達を開始するにつれ、2021年後半にはプレシード、シード、そしてシリーズAラウンドの数が急増すると予想されます。
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EdTech が一般投資家によって真剣に受け止められているもう一つの理由は、市場の実際の規模 (および今後のデジタル化の範囲) がより現実的になってきていることです。

市場規模の(非常に大まかな)例を見てみましょう。英国の高等教育についてです。英国大学連合(Universities UK)によると、2018/19年度の高等教育機関には238万人の学生が在籍していました。ヨーロッパ全体の中で、英国は比較的大きな市場であり、大学の参加率も比較的高いことを認識しておく必要があります。
これらの学生全員がフルタイム(一部はパートタイムで年間授業料が低い)かつ国内学生(一部は留学生で国内学生より多く支払っている)であると仮定すると、1人当たり年間9,000ポンド(約12,502ドル)で、これらの学生は授業料だけで合計214億2,000万ポンド(297億5,000万ドル)を英国の大学に支払っていることになる。
これには生活費と教材費は含まれていません。英国では、大学進学率を高めるため、授業料の大部分が政府から補助されていました。英国における授業料変更の結果、返済方法や返済期間に関わらず、以前よりもはるかに大きな投資のように感じられるようになりました。授業料を別にすれば、必ずしも特定のキャリアにつながるわけでも、就職を保証されるわけでもなく、他の受験者との差別化を図る上でも重要ではない分野を学ぶのに3年間というのはかなり長い期間であることを考えると、大学進学の意義は薄れていると主張する人もいます。
コスト、キャリアパスの不明確さ、就職保証のなさ、そして差別化の低さという4つの課題が、より短期で、より安価で、よりキャリア志向のコースを提供することで、より多くの選択肢を提供するEdTech(エドテック)やLTV(ラーニングテック)企業の台頭を促しています。英国の教育市場(18~25歳)は、大学以外の職業訓練・技術系コース、職業訓練、その他既存の研修市場を考慮すると、当然ながら214億2000万ポンドをはるかに上回ります。
しかし、既存の大学制度の硬直性こそが、18歳から25歳以上の教育・研修においてEdTechの取り組みがこれほど活発である理由を説明しています。この例は別の理由からも有用です。それは、企業が国境を越えて他国で市場シェアを獲得できるかどうかはさておき、各国のEdTech市場が巨大であることを示しています。
パンデミックは、すでに不安定な状態にあった教育分野を、デジタル化の雪崩へと突き落としました。もはや、テクノロジーが学習方法や教育の効果を高めたり、コストを削減したりしないなどとは言い訳できません。こうした理由から、デジタル化は政策立案者にとって興味深い課題を提示しています。政府や行政機関は、イノベーションを管理、指導、提供することに積極的ではなく、イノベーションが生み出されても、それを自ら所有することは稀です。
そのため、これまで政府によって中央集権的に監督・資金提供されてきた教育・訓練の分野に、民間企業が次々と参入し始めています。これは世界中で起こっていますが、特に高所得国・中所得国で顕著です。政策立案者たちは、この新たな状況において個人が適切な選択を行えるよう、環境整備とナッジ(支援)の整備に奔走しています。
先週お伝えした数字は、欧州内外の投資家グループが、欧州のEdTechが急速に成熟しつつあることを認識していることを反映しています。世界的に著名な大手ファンドを含む多くのジェネラリストファンドが、欧州のEdTechへの投資を選択しているという事実は、そのことを如実に物語っています。
投資家は、これは他に類を見ない機会であり、価値ある提案だと言うかもしれませんが、それは鵜呑みにすべきではありません。TechCrunchの話題になった記事が示唆するように、投資家は魅力的ではないものには冷や水を浴びせかけ、その決定をことごとく称賛するのが大好きです。ヨーロッパ大陸全体で、より多くのジェネラリストがヨーロッパのEdTechに投資するにつれて、この分野への称賛の声も増えていくでしょう。
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