スタートアップは世界にどのような影響を与えているのでしょうか？多くの場合、非常に大きな影響を与えます。そして、スタートアップのグループが同じような問題に取り組むと、日常生活に大きな変化をもたらすことがよくあります。ラテンアメリカにおける金融アクセスの場合、新たなデータは、スタートアップが大きく、かつ測定可能な影響を与えてきたことを示しています。
世界的なベンチャーキャピタル市場が縮小する中、ラテンアメリカのスタートアップは、TechCrunchが追跡している他の市場と比較して、以前よりも大幅に資金調達額を減らしています。これは決して新しい傾向ではありませんが、2023年も半分を過ぎた今、その数字は厳しいものとなっています。
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アトランティコの最新レポートによると、ラテンアメリカにおけるベンチャーキャピタルの投資額（数十億ドル単位）は、2023年第2四半期に前年同期比で65%減少しました。注目すべきは、同地域で歴史的に最も多くの資金を集めてきたフィンテックへの投資も減少したことです。
ラテンアメリカのスタートアップが現在、他の市場よりも深刻な資金不足に直面していることは、明らかに心強いことではありません。ラテンアメリカのニュースがすべて悪いというわけではないことは注目に値しますが、現状の悪いニュースだけに目を向けると、この地域のスタートアップがどれほどの影響を与えてきたかを事実上無視してしまうことになります。特に、スタートアップ投資、フィンテック、そしてラテンアメリカの消費者金融の影響についてお話しします。
投資家がラテンアメリカのフィンテックスタートアップに資金提供
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ラテンアメリカでは、フィンテックは長きにわたりスタートアップ企業が積極的に参入してきた分野です。その理由は容易に理解できます。この地域は、他の多くの大国と比べて、銀行口座の普及率が著しく低く、現在もなおその状況が続いているからです。アトランティコはレポートの中で、ラテンアメリカをインドや米国と比較し、2011年から2017年にかけてラテンアメリカの銀行口座普及率が39%から55%に上昇したと指摘しています。一方、インドでは同時期に普及率が35%から80%に急上昇したのに対し、米国では88%から93%と、より緩やかな伸びにとどまりました。
しかし、2017年以降は状況が一変しました。ラテンアメリカでは銀行口座の普及率が55%から74%に上昇しましたが、インドでは80%から78%に低下しました。
国家統計は単一の要因に左右されるものではないため、過大評価は避けたいところです。しかし、前回のベンチャーブームにおいて、ラテンアメリカでフィンテック系スタートアップがどれだけの資金を調達したか（そして投資家が同分野に注ぎ込んだ巨額の資金）を考えると、銀行口座の普及率の急速な向上と同時期のスタートアップ活動の活発化を結びつけるのは難しくありません。これだけの資金が投入されたことは、確かに大きな影響を与えたと言えるでしょう。
Crunchbaseのデータでは、ラテンアメリカにおけるフィンテック投資のペースは2017年に加速し、その後2022年後半にようやく「通常の」レベルまで減速したことが明確に示されています。
アトランティコがまとめたLAVCAのデータによると、ラテンアメリカのフィンテックに投入されたベンチャーキャピタルの割合はそれ以降安定しており、2022年（43%）と2023年上半期（45%）ではほとんど変動がありません。また、このセクターに毎年流入してきた資本の複合的な効果も無視できません。この地域のフィンテック系スタートアップに投資された数百億ドルは、莫大な経済的影響を与え、特にヌーバンクの大規模なIPOにつながりました。
私たちは企業とその支援者の財務実績に注目しがちですが、ここで真に重要なのは、その投資が人々に及ぼす影響です。ラテンアメリカでは、この投資によって何百万人もの人々が銀行口座を全く持たずに、スマートフォン上で非常に革新的な決済ソリューションを利用できるようになったのです。
例えば、ヌーバンクはモバイルアプリとクレジットカードプログラムによって、既存の銀行よりも平均的なブラジル人の銀行利用をはるかに容易にしました。従来の銀行は、口座やカードの発行に数日かかることが多く、顧客体験も比較的劣悪でした。ヌーバンクは現在、ブラジル国内で8,000万人の顧客を誇り、アトランティコの報告によると、顧客の42%がヌーバンクをメインバンクと見なしています。つまり、何百万人ものブラジル人が、クレジットカードとモバイルサービスで知られるデジタルバンクを主に利用しているということです。
ヌーバンクEC-1
Nubank以外にも目を向けると、フィンテックへの投資はブラジル国民の銀行利用体験を概ね向上させてきたと言えるでしょう。これは、フィンテックが提供するサービスだけでなく、既存銀行の対応を迫ったことも一因です。さらに、規制当局がオープンバンキングの推進に成功し、スタートアップ企業が参入できる機会を創出しているという、より広範な枠組みの変化の一環と言えるでしょう。
特にPixの普及率は目を見張るものがあります。ブラジルのインスタント決済システムとも言えるかもしれませんが、それだけではこのサービスがブラジル人の日常生活にどれほど浸透しているかを十分に説明することはできません。AtlanticoとAtlasIntelの調査では、回答者の43%がPixを毎日使用しており、30%が週に1回使用していると回答しました。ちなみに、現金を毎日決済手段として使用していると回答した人はわずか21%でした。
実際、Pixの決済取引量は2021年から2022年にかけて229%増加し、ブラジルは現在、世界のリアルタイム決済取引の15%を占めています。これはまさに驚異的な数字です。
Pix の人気は見逃されておらず、今年 6 月に Visa がブラジルのフィンテック企業 Pismo を 10 億ドルで買収するという決定にも Pix が大きな役割を果たしたと理解しています。
VisaがブラジルのフィンテックスタートアップPismoを10億ドルの巨額買収
さらに興味深いのは、Pixが決済仲介者として及ぼした影響です。Atlanticoのレポートが指摘するように、「デジタル決済の普及は、労働のフォーマル化と信用へのアクセスと相関関係にある」のです。そのメカニズムは2つあります。「決済のデジタル化が進むにつれて、非公式雇用率が低下する」ことと、フォーマル労働の増加が信用へのアクセス向上につながることです。
したがって、フィンテックの成長は、部分的には国内外の投資家からのベンチャー投資の流入に左右され、銀行業だけにとどまらず、より広範な経済的影響を及ぼす可能性がある。
アトランティコからの警告には、私たちも同意せざるを得ません。ラテンアメリカにおける信用へのアクセス拡大は、「債務を抱える人口の増加につながる可能性がある」ということです。とはいえ、例えばメキシコやコロンビアはブラジルと同様の状況を望んでおり、実際に同様のオープンバンキングの取り組みを進めていることは明らかです。しかし、メキシコには追いつくべきことが山ほどあります。昨年は23のネオバンクがありましたが、2016年にはわずか3社でした。しかし、日常的な支払いに関しては、現金が依然として主流です。
一方、ブラジルは既にデジタルマネー構想の次のステップへと前進している。Pixの適用範囲を国際取引にまで拡大すると同時に、ブラジルはデジタル通貨Drexのパイロットプロジェクトと、フィンテックだけでなくインシュアテックにも既に追い風をもたらしているオープンファイナンス・イニシアチブの次期フェーズに取り組んでいる。果たしてブラジルは、次なるPismoへの道を切り開くことになるのだろうか？今後の動向に注目したい。
