スタートアップのエコシステムはここ数か月で大きな変化を遂げており、創業者は将来に向けて適切な計画を立てるために現在の状況を理解する必要があります。
私は 750 社以上のスタートアップ企業の会計および財務計画のニーズに応えており、資金調達、評価、支出、スタートアップ管理、スタートアップ経済のその他の動向に影響を与えるさまざまな要因について創業者が常に情報を入手できるよう支援する独自の立場にあります。
このレポートのデータはアンケートではなく、700社以上のクライアントから収集した匿名化された会計データから直接作成されています。そのため、多くのスタートアップ創業者アンケートに見られるような楽観的な思考バイアスは受けていません。
資本が逼迫し、スタートアップ企業は対応を迫られている
過去10年間の低金利は、あらゆる業界で成長を促し、スタートアップ企業の評価額を押し上げてきました。しかし、2022年6月にはインフレ率が9.1%でピークに達しました。これを受けて、連邦準備制度理事会（FRB）は金利を大幅に引き上げ、低利融資への容易なアクセスは終焉を迎えました。
このデータセットに含まれるスタートアップ企業は、2021年に40億ドル以上を調達しましたが、2022年には20億ドル台後半にとどまり、劇的な減少となりました。
資金調達が容易な時代が終焉を迎え、創業者は対応を迫られています。これまでは容易にベンチャーキャピタルからの資金調達が可能だったスタートアップも、資金調達期間を延ばすために創意工夫を凝らさなければならなくなります。以下のグラフは、ソフトウェア／SaaS、eコマース、ヘルスケア、フィンテックの4つのセクターにおける、2021年と2022年のスタートアップの収益、支出、資金調達期間を比較したものです。
スタートアップ企業は成長の道を延ばしている
一般的に、ほとんどのスタートアップの資金状況は、いくつかの重要な違いはあるものの、堅調に推移しています。
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私たちはスタートアップ クライアントのキャッシュ ポジションと資金繰りを非常に注意深く監視しています。これは、彼らの投資家 (および経験豊富な創業者) がこの指標を非常に重視しているためです。
2019年初頭、スタートアップの平均ランウェイは19.6ヶ月でした。2023年1月1日現在、平均ランウェイは23.4ヶ月に増加しています。これは、2022年の経費削減と、過去2年間にスタートアップが調達した資金が過去最高額に達したことを直接反映しています。
ただし、平均値には重要なニュアンスが隠れている可能性があります。
こうした慎重なキャッシュマネジメントには、他にも影響があります。例えば、スタートアップは採用活動が困難な状況にあるかもしれません。スタートアップが積極的に削減しているもう一つの経費は家賃です。彼らはリモートワークの導入を選択しています。私たちのクライアントは、コロナ禍以前は経費の約7%を家賃に費やしていましたが、2023年初頭には3%強にまで減少しました。
初期段階の企業は削減している
2022年にはほぼすべてのアーリーステージ企業がバーンレートを削減しましたが、フィンテックは2022年末の収益の落ち込みを反映して、支出の削減幅が最も大きくなっています。不確実な経済環境と資金調達の潜在的な課題に直面しているスタートアップ企業は、経費を削減することで事業の存続期間を延ばそうとしていることは明らかです。
創業者は、「何が何でも成長」という考え方から、持続可能な成長に重点を置くように転換する必要があります。そのためには、慎重な資金管理と慎重な支出が求められます。
収益の伸びは低下
インフレと金利の上昇はスタートアップの収益に打撃を与えています。アーリーステージの企業は収益が不安定になりがちですが、2021年の収益成長は概ね安定していました。しかし、フィンテックは爆発的な成長を遂げ、他の3つのセクターを大きく上回りました。
フィンテックの成長は2022年初めには第3四半期まで続きましたが、第3四半期に大幅な減少が見られ、12月には大幅な減少につながり、暗号通貨市場の崩壊がフィンテック部門の収益に深刻な影響を与えたことを示唆しています。
挑戦に立ち向かう
2023年、創業者は資金調達の難しさからランウェイの縮小まで、様々な課題に直面することになるでしょう。成功する創業者は、現在の市場環境に適応し、資金調達の選択肢を工夫し、支出を慎重に管理する必要があります。ベンチャーキャピタリストは、ファンダメンタルズ、市場規模、そして事業全体の提案を綿密に検討し、デューデリジェンスをより慎重に行うでしょう。これには時間がかかります。
創業者は資金調達を早めに開始し、そのプロセスに十分な時間を確保する計画を立てるべきです。幸いなことに、今後の厳しい時期をうまく乗り切ることができれば、投資が再び増加した際に有利な立場に立つことができます。
