市場の大幅な落ち込みを受け、テクノロジー企業のIPOのチャンスはほぼ閉ざされたが、SPACという形で一部の企業にはまだチャンスが残されている。44カ国7,000万地点に紐付けられた16億人の匿名ユーザープロファイルを保有するデータインテリジェンス企業であるNearは本日、非公開企業の上場を目的として設立された多くのブランクチェックカンパニーの一つであるK ludeIn I Acquisition Corp.との合併により、ナスダックに10億ドル近くの評価額で上場すると発表した。同社はナスダックで「NIR」のティッカーシンボルで取引される。
それと並行して、同社はカンター・フィッツジェラルドの関連会社であるCFプリンシパル・インベストメンツから1億ドルの株式投資を受ける予定だ。
NearやSPAC市場に注目している方なら、12月にKludeInがNearと交渉しているという噂を覚えているかもしれません。当時、Nearは上場によって10億ドルから12億ドルの評価額を目指していると報じられていました。しかし、ここ数ヶ月、IPO市場は事実上停止状態となり、テクノロジー株全般の大幅な下落、そしてはるかに小規模で初期段階のスタートアップ企業への投資も含め、テクノロジー投資全体がより低迷しています。
2012年にシンガポールで創業し、現在はパサデナに拠点を置くニアーは、2019年の1億ドルの調達を含め、これまでに約1億3,400万ドルの資金を調達しており、この調達は同社にとって最後の大型資金調達となった。
同社の投資家には、セコイア・インディア、JPモルガン、シスコ、テルストラ（KludeInのSEC提出書類によると、1年間のロックアップ契約に合意）などが含まれる。PitchBookの企業データによると、Nearは2021年5月に資金調達を試みたが、中止した。
全体として、Near は、現在多くの後期段階のスタートアップが陥っている苦境を考えると興味深い例です。
一方で、同社には大口顧客がおり、データ インテリジェンス製品全般においてプライバシーの強化を求める規制当局や一般大衆の動向を考慮すると、興味深い可能性のある技術もいくつかある。
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同社は、マクドナルド、ウェンディーズ、フォード、CBREグループ、そしてフォーチュン500企業の60%を含む大手ブランドや企業と提携しています。これらの企業は、NearのインタラクティブなクラウドベースAIプラットフォーム（Allsparkというブランド名）を利用して、携帯電話、データパートナー、通信事業者、そして顧客から収集・統合した膨大な情報に基づき、匿名化された位置情報ベースのユーザープロファイルを活用しています。Nearは、このデータベースは「プライバシー・バイ・デザイン」に基づいて構築されていると主張しています。
同社はそのアプローチを「スティッチング」と表現し、特許で保護されているため、他の競合他社に対する一種の防壁となり、ビッグデータビジネスを構築し、よりプライバシーを重視したアプローチを必要とする他社にとって資産としての価値を持つ可能性があると述べている。
一方、KludeInのSEC提出書類に記載されている財務状況は成長を示していますが、そのペースは非常に緩やかです。特に現在の市場環境下では、投資家にとってそれほど魅力的ではないかもしれません。Nearは2020年の売上高が3,300万ドルで、2021年は4,600万ドル、2022年は6,300万ドル、2023年は9,100万ドルと予想されています。同社は今年の粗利益率を72%（4,400万ドル）と予測していますが、EBITDAはマイナスで、少なくとも2024年まではマイナスが続くと予測しています。
ニアー以外にも、全体として物議を醸す手段であることが判明している SPAC 出口戦略を採用する同社に追随する企業がどれだけあるかを見るのは興味深いだろう。
プラス面としては、SPAC は強力なスタートアップ企業が株式市場に参入し、より多くの投資家から資金を調達するためのより迅速かつ効率的な手段であり（そして個人投資家に出口の見通しを与える）、支持者から称賛されている。これはまさに Near 社と KludeIn 社が取っている立場である。
「世界中の企業が10年以上にわたり、Nearに信頼を寄せ、ビジネスの推進と成長を支える重要な課題への答えを提供してきました。変化する市場や消費者を理解するための、人間の移動や消費者行動に関するデータに対する市場の需要は飛躍的に高まっており、今こそ230億ドルという巨大かつ未開拓の市場への浸透を加速させる時です」と、Nearの創業者兼CEOであるアニル・マシューズ氏は声明で述べています。「上場により、私たちは成長を倍増させ、今後10年間でビジネス成果を向上させるための成功の原動力となるフライホイールを継続して実行するための信頼性と資金を獲得します。」
KludeInの会長兼CEOであるナラヤン・ラマチャンドラン氏は、「アニル氏をはじめとするNearのチーム全員と提携できることを大変嬉しく思います。彼らは、グローバル企業が消費者行動をより深く理解し、グローバルなフルスタック・データ・インテリジェンス・プラットフォームから実用的なインテリジェンスを引き出すことを継続的に支援していきます」と付け加えました。「Nearの事業は、多様なグローバル顧客基盤、優れたSaaSの牽引力、そして強力な顧客維持率を背景に、ネットワーク効果を基盤としており、今回の合併は非常に魅力的なものと考えています。」
マイナス面としては、これらのプラス面こそが、SPACが抱える問題の一部を引き起こす原因でもある。簡単に言えば、従来のチャネルによる精査では、上場がはるかに困難、あるいは不可能だったかもしれない企業の上場を可能にしてきたのだ。結果としてうまくいったケースもあるが、全員にとって悪い結果に終わったケースもある。今週、同じくSPAC経由で上場したEnjoyは、6月までに資金が枯渇する見込みであり、戦略的選択肢を検討していると発表した。
時間の経過、より多くのデータインテリジェンスへの欲求、そして投資環境といったNearが制御できない要因が、最終的にNearの進路を決定づけるだろう。KludeInによると、今回の取引は、償還がなく、KludeIn普通株式9,500万ドルの私募が成立した場合、総額2億6,800万ドルの収益を生み出す見込みだ。
イングリッドは、2012 年 2 月から 2025 年 5 月まで、ロンドンを拠点に TechCrunch のライター兼編集者として活躍しました。
TechCrunch以前、イングリッドはpaidContent.orgでスタッフライターとして勤務し、過去にはFinancial Timesなど他の出版物にもフリーランスとして定期的に記事を執筆していました。イングリッドは、モバイル、デジタルメディア、広告、そしてそれらが交差する分野を専門としています。
仕事に関しては、彼女は英語で話すのが一番快適だと感じていますが、ロシア語、スペイン語、フランス語も話せます（能力の高い順に）。
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