水曜日、エリカ・ブロドノック氏とヨハネス・レンハード氏は著書『ベター・ベンチャー：ベンチャーキャピタルとスタートアップにおける多様性、イノベーション、収益性の向上』を出版した。この本は、ベンチャーキャピタル市場における多様性、公平性、包括性の向上を目指す人々にとってのガイドとなる。
著者らは80件以上のインタビューを実施し、アメリカとヨーロッパのスタートアップ・エコシステムにおけるこれまでの進歩と未進歩の度合いを測り、現在のベンチャー資金調達モデルが時代遅れであることを示唆しています。著者らは、現在の構造はヨーロッパの奴隷売買業者が利用していた経済モデルに似ていると指摘しています。この視点は、数世紀を経て、黒人創業者が調達するベンチャーキャピタル資金が全体の2%にも満たない現状を浮き彫りにしています。
ブロドノック氏とレンハード氏は、TechCrunchのインタビューに応じ、彼らの著書について、またそれが業界にどのような影響を与えることを期待しているかについて語った。
編集者注: このインタビューは、わかりやすくするために要約および編集されています。
どのように出会い、なぜこの本を書こうと思ったのですか?
JL：VC業界における多様性、公平性、そしてインクルージョンというテーマについて、さらに深く調べ始めていました。Crunchbaseにいくつか記事を寄稿しましたが、主に女性に関するものでした。その中で、エリカさんにもお話を伺いました。ところが、すぐにでも取り組むべき、はるかに大きなプロジェクトがあることがわかりました。
EB：一緒に書いた最初の作品は、文字通り私たちの目に飛び込んできて、紙に書き出したんです。本当に簡単でした。彼はこの本の執筆を検討していて、提案書をまとめてくれました。私はすぐにそれに飛びつき、少しずつ書き足して、「そうだ、ベンチャーの歴史を振り返って、私たちがどこへ向かっているのか、そしてこれまでどこにいたのかを振り返ってみたらどうだろう？」と言いました。
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個人的には、常に大胆なアイデアを持っていて、子供向けのEdTechであれベンチャーキャピタルであれ、自分が作り上げてきたシステムを真に変えたいと常に思ってきました。システムを破壊したいのです。[ヨハネスは]率直に言って、ベンチャーキャピタル界で非常に経験豊富な、最も素晴らしい方々に講演をお願いする機会を与えてくれました。この本を出版できたことは、本当に光栄でした。
この本はどのようなプロセスで執筆されたのですか？どれくらいの時間がかかりましたか？
EB：この本の完成には約2年半かかりました。本当に愛情のこもった仕事でした。2020年のロックダウンの最中にインタビューをしたのですが、その後、私の家族がCOVID-19に感染してしまいました。父は重症で、本当に亡くなるのではないかと心配しました。ですから、執筆を中断するには辛い時期でした。
それから再びインタビューを始め、インタビューのプロセスを経て、ある時点で（ヨハネスと私は）一緒になり、この事業が変化をもたらしているという話を誰からも聞けなかったことに少しがっかりしました。その失望感から、私たちは全く新しいインタビューを重ねることになり、それが本の最終章となるのです。そこで、根本的に異なることをしている人々を見つけ始めたのです。プロセスは長く詩的なものでしたが、最終的には全てがうまくまとまりました。
JL：断られたのはたった1人だけでした。連絡を取った人は皆、基本的に門戸を開いてくれました。その様子は本当に感動的でした。私たちは常にヨーロッパとアメリカの両方の視点を得ようと努め、インタビューの80%で大西洋の両岸の人たちと話をすることができました。明らかに必要な抜本的な変化は見られません。なぜなら、この10年間、数字は全く変わっていないからです。最初の一連のインタビューを終えた後、「よし、これで終わりだ」と諦めないことが非常に重要でした。大変な労力を要し、確かに1年ほどは時間がかかりましたが、そのおかげではるかに良い結果が得られました。
この分野の 80 人以上にインタビューした結果、多様性、公平性、包括性に関して、この分野の人々が何を見ているかについて、驚くべき傾向が浮かび上がってきたでしょうか?
JL: アメリカ人は、この分野における多様性、公平性、包括性に関しては自分たちがはるかに進んでいると考えています。
例えば、民族性がどのような役割を果たすのかをじっくり考えるという意味では、そうかもしれません。しかし、他の地域では、決してそうではありません。私はここで、アメリカ人がヨーロッパ人よりもこの点で優れていると断言することはできません。GPレベルの多様性、創業者レベルの多様性に関しては、数字はほぼ同じです。そして、アメリカ人は自分たちの素晴らしさを大声で叫んでいます。これはさらにひどいことです。そして第二に、組織の多様性は、実際には出発点に過ぎません。「D」だけを「I」なしでやると、人々は受け入れられていると感じられず、すぐに人材を失ってしまいます。彼らは辞めてしまうでしょう。そしてさらに重要なのは、私たちがほとんど議論していない「エクイティ（公平性）」です。最終的に富を守ることが目的だとしたら、オーナーにはどのようなインセンティブがあるのでしょうか？
資金調達やベンチャー業界での昇進に関して、女性たちはいまだに何をガラスの天井と呼んでいるのでしょうか？
EB：あらゆる階層の女性は、依然として大きな不利な立場にあると思います。インターセクショナルな視点で見ると、下層労働者階級出身の女性や他民族出身の女性は、白人の中流階級や上流階級の同僚たちと同じような機会を得られていません。ポートフォリオ（またはパネル）に女性が1人いれば、それだけで多様性の要件が満たされる、といった、ほぼ一回限りのアプローチが採用されているようです。これは、女性が投資パネルや企業で実際に発言し、必要な変化を生み出せていない、あるいは必要な資金を調達できていないという、現状の課題を浮き彫りにしています。
心理的安全性を確かなものにし始める必要があります。心理的安全性とは、自分が受け入れられていると感じた時に生まれます。安心して発言できると感じた時に生まれます。女性や民族といった枠に閉じ込めるのではなく、多様な人々が一つにまとまる必要があります。私たちが一つに声を上げれば、画期的な変化をはるかに早く生み出せるでしょう。
この分野で真の変化を起こすためには何が必要だと思いますか？何らかの法律制定が必要でしょうか？あるいは、どのような圧力をかける必要があるでしょうか？そして、その圧力はどこから来るのでしょうか？
EB：法律制定はある程度は役立ちます。しかし、法律制定やクォータ制は問題の一因になり得ると考えています。なぜなら、今のような状況は、人々が「女性を採用したから、これで終わり」と考えているからです。もし義務化すれば、人々は優秀な人材を採用するのではなく、条件を満たすために何かを行うようになり、黒人採用者や女性採用者という理由で不利な立場に置かれる可能性があります。しかし、公平性に近づくまでには、これまでのようにゆっくりと進んできたペースよりもはるかに速いペースで進めるためには、義務化が必要になるだろうとも考えています。
JL：現状のインセンティブ構造は、システムに変化が組み込まれるような方向性を示していません。彼らはシステム内の資金で利益を上げており、全体としてはまずまずの業績を上げています。ほとんどのVCは赤字を出していますが、利益を上げているVCはLPに多額の利益をもたらしています。私たちはこれまで、特定の学位を持つ白人男性への投資偏重という問題を抱えてきました。どうすればこの状況を変えることができるでしょうか？これはESGに関しても同様の問題です。多くの有名VCは、「業績が非常に好調なのに、なぜESGを組み込む必要があるのか」と疑問を抱いています。
必要なのは、そして残念ながらアメリカのシステムでは実現しそうにないのは、一部のLPがVCとの対話方法を根本的に見直すことです。欧州では資金は国家によって管理されており、国家はこのエコシステムに投入する資金で利益を上げる必要はありません。彼らが目指しているのは、次世代のデジタル企業と非デジタル企業です。国内納税者の資金を管理している以上、多様性、公平性、そして包摂性をその核として、これを実現するには、彼らにはあらゆるインセンティブがあります。
私は（アメリカのLP）に対し、GPレベルで分散投資が行われていないか、あるいは実際の意図が何であれ、根本的に明確にするよう圧力をかけたいと思います。しかし、資金提供の条件として、非常に明確な措置を講じる必要があります。
トム・ニコラス氏の著書では、ベンチャー企業が初期の捕鯨ビジネスモデルとどのように関連しているかが論じられています。なぜ、この産業モデルを奴隷制のビジネスモデルと関連付けようと思ったのですか？ニコラス氏はなぜ著書でそうしなかったのでしょうか？
EB：歴史の隠蔽は常々行われています。奴隷制が歴史の始まりだったという事実を真に見つめるのは、煩雑で不快なことです。そして、それは今後の意思決定のあり方に関する議論に影響を与え、賠償問題にも影響を与える可能性があります。なぜもう少し遡らなかったのか、彼に尋ねる必要があるでしょう。しかし、捕鯨産業と海洋産業は明らかに奴隷制を生み出していました。ほんの少し遡るだけで奴隷制に繋がります。ですから、なぜ彼がそのことに気づかなかったのかは分かりません。議論を避けるのではなく、積極的に議論に臨むことが重要だと思います。歴史的な過ちを繰り返してしまわないように、私たちがどこから来たのかを理解することが大切です。
スタートアップやベンチャー企業のDEIと収益性向上に関するアドバイスや方法は、英国と米国に拠点を置く企業で共通ですか？もしそうでない場合、企業や個人の所在地によってアドバイスはどのように異なりますか？
EB：英国、ヨーロッパ、そして米国では、スタートアップが生き残るためには3つの「C」が必要です。適切な人材との繋がり、投資される資本、そして契約です。世界中の企業に対し、資本配分やネットワーク構成、サービス調達先を検討する際、多様性について考えるよう促すことで、議論が真に前進するでしょう。前回の質問で、既存のLP構造を見直し、変化を起こすための責任を彼らに委ねる必要があるとおっしゃっていましたが、それと同時に、全く新しいLPを導入し、彼らがより多様な意思決定を行えるようにする必要があると思います。
この本から読者に得てほしい主な教訓は何ですか?
JL：私たちは非常に正直で率直な姿勢を心がけました。現在、白人男性が資産の95%を管理しています。皆さんは脇に退き、包括的な姿勢を持つ必要があります。プレッシャーの方向を変える必要があります。
EB：私たちは時間と資源を、資金の運用を担う人々を教育することに向ける必要があります。そうすることで、彼らは異なる意思決定を行い、公平に資本を配分できるようになるからです。本書はまさにそれを目的としています。本書は、こうした変化の実現を検討し始めようとしているベンチャーキャピタリストやLP（投資主責任投資家）のために、リソースを提供することを目指しています。
