デトロイトに拠点を置く創業12年のアーリーステージベンチャーキャピタル、フォンティナリスは、モビリティを包括的なテーマとして明確に位置付けた最初の投資会社の一つとして知られています。同社の共同創業者には、ヘンリー・フォードの曾孫であり、フォード・モーター・カンパニーの会長でもあるビル・フォードが含まれていることを考えると、これは驚くべきことではありません。
それでも、同社は伝統的な自動車業界との繋がりを活かし、その間、多くのシリコンバレーのベンチャー企業と効果的に競争し、また共に投資を行い、興味深いポートフォリオを構築してきました。例えば、Uberが全額株式交換で買収したPostmatesやLyftに投資しています。また、自動運転のスタートアップ企業nuTonomyにも出資しており、同社は2017年に自動車部品メーカーのDelphi Automotiveに4億5000万ドルで売却されました。近年の投資先としては、B2B短距離物流向けの自動運転車スタックを開発するスタートアップGatik、ロボット向けの産業グレードの認知プラットフォームを開発するスタートアップRobust.AI、そして自動運転車向けAIを開発するHelm.aiなどが挙げられます。
フォンティナリスにとって魅力的な取引の条件をより深く理解し、またデトロイトのベンチャーキャピタルがどのようにして、最も一緒に仕事をしたい創業者にとって自社を第一候補として意識させているのかを理解するために、フォンティナリスの投資家で、約7年前に同社に入社したダン・ラトリフ氏にインタビューを行いました。会話の内容は、長さの都合上、若干編集されています。
TC: あなたはデトロイト出身ですか?
DR：私はミシガン州生まれです。メトロポリタン地域で育ち、ミシガン州立大学に通いました。大学院時代にナッシュビルで1年間過ごした以外は、ずっとミシガン州で暮らしています。卒業後はデトロイトのダウンタウンに引っ越しました。
TC: Fontinalis という名前はどこから来たのですか?
DR：ラテン語の名前で、ビル・フォードが自然保護について深く考え、若い頃はフライフィッシングに励んだ屋外の自然保護クラブの名前です。彼は「こんな名前、絶対使われてないよ」と冗談を言っていました。
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TC: 同社の資金のうちフォード・モーター社から提供されているのはどのくらいの割合ですか?
DR：フォンティナリスは設計上、非常に独立した組織です。戦略的VCやビルのファミリーオフィスではなく、独立した組織でありたいと考えていました。そのため、設立初日から外部のLP（リミテッド・パートナー）に働きかけ、最初のファンドには富裕層（個人）、ファミリーオフィス、そして一部の機関投資家を含む20～30社のLPを招聘しました。フォードはLPにもなっていませんでしたが、その後同社もLPに加わりました。ただし、過半数の株主ではありません。現在では、まだ発表していないOEMや保険会社など、少数の法人投資家も参加しています。さらに、モビリティや運輸業界と繋がりがあり、モビリティの進化と事業への影響に強い関心を持つファミリーオフィスも抱えています。これまでに、ファンド全体で2億6,000万ドルを調達しています。
TC：現在の市場では驚くほど控えめな金額ですね。沿岸部では、明らかに他に類を見ないほどの金儲けが見られています。
DR：これは数十年にわたるチャンスだと捉えていますが、中西部には卵が先か鶏が先かという問題があります。エンジェル投資家の基盤がそれほど豊富ではありません。ベンチャーファンドは少数ですが、沿岸部のように、多くの創業者や、多額の資金を調達し、リスクとリターンのバランスを理解している人材が集まる地域とは異なります。ここの人々はより保守的で、急成長を遂げるスタートアップ企業のような業界ではなく、より伝統的な業界で富を築いたのかもしれません。
Duo Securityがシスコに売却されたこと（2018年に23億5000万ドルで）やStockXの驚異的な上昇により、エコシステムを構築するための適切な追い風が生まれつつあると私は考えていますが、それには、急成長企業での仕事に慣れていて、リスクを負う意思のある人材（株式付与や給与削減の形で）など、さまざまなものが必要です。
TC：フォンティナリスは、ロボット向け認知プラットフォームを含む幅広い分野に投資しています。その一貫した方向性は何でしょうか？
DR：当社のミッションは、人や物の効率的な移動に影響を与える企業やテクノロジーに投資することです。自動車は重要な要素ですが、サプライチェーン、物流、AI、ビッグデータ、そしてそれらが及ぼす影響も重要です。そのため、私たちは道路、鉄道、自転車、航空機など、あらゆる輸送手段に投資します。また、サイバーセキュリティや積層造形といった垂直技術にも投資しています。
TC: これらは主にシード資金とシリーズ A 資金ですか?
DR: 私たちはAランクとBランクのスタートアップ、そしてシードステージのスタートアップやレイターステージのスタートアップにも投資しています。私たちは、戦略的投資家がもたらすであろう価値を、必ずしも縛りなしに提供できると考えています。なぜなら、私たちは多くのコーポレートVCやモビリティに特化したVCと連携しており、スタートアップを適切な企業の適切な人材に紹介できるよう、事業開発面でサポートできるかどうかを検討しているからです。
TC: デトロイトや中西部全域のスタートアップ企業への資金提供に特に力を入れているのでしょうか?
DR：私たちの使命は特定の地域に限定されていません。両海岸、ボストン北東部、テネシー州（フォンティナリスのポートフォリオ企業である市場予測・分析プラットフォーム「FreightWaves」の本拠地）など、様々な地域に投資を行っています。スイスとイスラエルでも取引があります。私たちはグローバルな視点で事業を展開しており、付加価値を確実に提供することに注力しています。
TC：フォンティナリスのもう一人の創業パートナー、クリス・チーバー氏はボストンに拠点を置いています。同社はデトロイト以外への移転を検討したことがありますか？
DR: いいえ、創設パートナーのうち2人がここに拠点を置いています。私たちが資金提供した多くの企業も、製造業のインフラやミシガン・モビリティ・センターといった施設のおかげで、ここに来ています。私たちは、こうした企業との多くの紹介を仲介できるだけでなく、ここに拠点を置いていない企業のために常駐の「現場担当者」として活動することもできます。
TC: デトロイトには、スタートアップ企業に対応できる専門サービス企業がありますか?
DR: 過去 5 年間で、数多くの法律事務所がアナーバーに旗を立てるのを目にしてきました。これは心強い光景です。
また、ビジネスの観点から見ると、ミシガン大学の研究拠点、自動車産業、OEMサプライヤー、そして全米屈指のスキルと競争力を持つ機械・電気技術者へのアクセスがあります。過去5年間、市や州の政策立案者を含め、ミシガン州の地位強化に多大な重点が置かれてきました。その一例として、未来モビリティ・電化局やデトロイトの経済開発部門などが挙げられます。これらの部門は、新興企業をデトロイトに誘致しています。不動産分野では、高層ビルを買い集めてクラスAのオフィススペースに改装し、再び市場に出すなど、（億万長者の投資家である）ダン・ギルバート氏が市のために行ったすべての活動によって、多くのリソースが投入されています。
TC: ダンとそこでの生活の質について話す機会がありましたが、彼は明らかにそれを強く支持しています。
DR：ミシガン州とデトロイトは非常にユニークです。郊外には非常に充実した学校制度があり、デトロイト市内での生活は素晴らしいです。デトロイトには100年以上の歴史を持つ建物が多く残っており、歴史的な雰囲気を保ちながらも、新しいレストランがオープンし、新しい建物が建設され、あちこちで人々がテラス席に集まっているなど、まるで独自のスタートアップ都市のような雰囲気です。五大湖やスキー場、アウトドアアクティビティも楽しめます。他のスタートアップの拠点とも比較できますが、ミシガン州には間違いなく未開拓のダイヤモンドのような魅力があります。
TC: 個人的な経験から言うと、そこで育った人たちは他の方向へ向かうのではなく、そこに留まっているように感じますか?
DR：私が大学生だった頃は、75%の人が「シカゴかニューヨークに行く」と言っていました。でも今は違います。今はデトロイトのダウンタウンに人が集まっています。高級不動産や歩きやすさ、そしてスポーツや音楽ファンにとって、そういった場所へのアクセスの良さは他に類を見ないほど抜群です。金曜日の夜には、劇場からスタジアム、美術館まで、10通りもの楽しみ方があるので、何も計画する必要はありません。様々なタイプの人々を惹きつけるものがたくさんあります。
