ピッチデッキ・ティアダウン・シリーズでエンジェル投資家のピッチデッキを分析することはあまりありません。理由は至ってシンプルです。エンジェル投資家がピッチデッキに求めるものは、プロの機関投資家が求めるものとは大きく異なるからです。それでも、SplitBrickのピッチデッキを見ていくうちに、いくつか言いたいことがあることに気づきました。
たとえば、このデッキには、企業への投資をほぼ不可能にするような、重大かつ根本的な問題がいくつかあります。見てみましょう。
私たちは、もっとユニークなプレゼンテーション資料を探しています。ご自身のプレゼンテーション資料を提出したい場合は、次の手順に従ってください。
このデッキのスライド
SplitBrickは18枚のスライドからなる未編集のプレゼンテーション資料を提出しました。スライドは以下の通りです。
- 表紙スライド
- ミッションスライド
- ビジネスモデルの比較
- SplitBrickモデル
- 市場分析
- 競合分析
- 仕組み
- 経営体制
- これまでの牽引力と道のり
- 資金の用途、要求、ロードマップ
- チーム
- 付録間質スライド
- 付録: スクリーンショット（製品ウォークスルー）
- 付録: スクリーンショット（製品ウォークスルー）
- 付録: スクリーンショット（製品ウォークスルー）
- 付録: スクリーンショット（製品ウォークスルー）
- 付録: スクリーンショット（製品ウォークスルー）
- 付録: スクリーンショット（製品ウォークスルー）
愛すべき3つのこと
確かにこのデッキには気に入らない点が数多くありましたが、すべて悪いわけではなく、強調する価値のある点もいくつかあります。
素晴らしい市場環境
スタートアップのピッチデッキで、自社のポジショニングを示すために業界のさまざまなビジネスモデルを分析する必要があることは稀ですが、ビジネスモデルの革新は革新を実現するための正当な方法であるため、以下の内容を含めることは素晴らしいことです。
不動産取引に参加する方法は様々です。SplitBrickは、大胆な新しい選択肢と市場への斬新なアプローチを提供します。
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これは、独自性を活かしてリードする素晴らしい例です。SplitBrickの具体的な戦略には多くの課題がありますが、まさにこのアプローチが光るのはまさにこの点です。つまり、破壊的な変化が起こりやすいビジネスの側面に革新を起こし、それ以外の部分には手を付けないのです。
市場の明確な見通し
情報の出所を示す情報源がいくつかあれば良かったのですが、数字を額面通りに受け取ると、このスライドは、詳しく調べる価値のある市場の明確なイメージを描き出すのに非常に役立ちます。
製品デモでのエレガントなアプローチ
SplitBrickは非常に初期段階の企業であるため、MVPしか構築していません。デモを行うのは困難ですが、同社は興味深い方法を見つけました。
付録には6枚のスライドが含まれており、これらを組み合わせることで、ステップバイステップの製品デモとして機能します。このスライドは、企業がデザイン言語とユーザージャーニーをどのように考えているかを示しており、投資家が創業者と夢を共に共有できる非常に優れたソリューションとなっています。
この分解の残りの部分では、SplitBrick が改善できた点や違ったやり方ができた点を 3 つ、その完全なプレゼンテーション資料とともに見ていきます。
改善できる3つの点
冒頭でも述べたように、この企業は現状では投資対象としてふさわしくないと考えています。主な課題は以下のとおりです。
法的および運用上の大きな危険信号
SplitBrickが不動産購入を提案する流れを見てください。このスライドを正しく理解していれば、プラットフォーム上の誰でも不動産購入を提案できます。その後、クラウドファンディングで価格の合意を目指し、資金を調達し、所有者にオファーを提示します。購入が成立すれば、株主による「管理」が可能になります。
このプロセスの各ステップには、法務面および物流面での大きな課題が伴います。まず、物件の良し悪しを審査するステップがありません。多くの不動産市場では不動産の売却は非常に速いため、このプロセスが成功するほど迅速であるとは到底考えられません。買い手はおそらくこのことを知らないでしょうから、どこかのLLC（まだ法人化されていない）が物件に入札しようとすれば、混乱を招く可能性が高いでしょう。そして、入札が成功した場合、LLCを設立する必要がありますが、SEC（証券取引委員会）は、その具体的な方法について何らかの指示を出す可能性があります。そして最後に、投資用不動産を所有したことがある人なら誰でも、物件の管理と維持がまさに悪夢になり得ることを知っています。SplitBrickのビジネスモデルでは、この点は全く考慮されていません。
では、100人が投資目的で4戸の物件を共同購入し、屋根の交換の是非、誰を不動産管理会社に任命するか、そして誰に賃貸するかについて、ガバナンスモデルを通して投票しなければならない状況を想像してみてください。少しばかり機能不全に陥っているHOA（管理組合）に所属したことがある人なら、これが悪夢のように聞こえるでしょう。このスライドを見ただけで、私は心の中で「もう逃げ出そう！」と決め、SplitBrickのような投資家には近づかないようにしました。これは、多くの人々が永遠に法的および運営上の行き詰まりに巻き込まれる原因になりそうです。
競争環境
不動産業界は成熟しており、もちろんこの分野には既に多くの競合企業が存在します。彼らは、こうした課題を巧みに解決しています。しかし、競合企業のスライドには、競合企業の名前は記載されていません。
ここに挙げられている「独自の特徴」は、まるでひどいアイデアのように思えます。もし私が投資を考えているなら、財務的・法的責任、規制環境、そして事業開始後に企業がこれらの問題にどう対処するつもりなのかなど、多くの疑問が湧くでしょう。
しかし、さらに重要なのは、競合相手が見落とされていることです。PitchBookによると、Pacasoは約5億ドルを調達しています。Arrived（これまでにジェフ・ベゾス氏を含む6000万ドルを調達）、Loftyなど、他にも多くの競合が存在します。さらに、FractionalはSplitBrickとほぼ同じものを開発しているようですが、すでに約2000万ドルを調達しています。
このような競争的な状況と、SplitBrick が直面している大きな法的ハードルを考えると、同社の行動がどのように正当化されるのか説明もされず、SplitBrick に投資する理由は見当たりません。
精彩を欠いたチーム
チームは、アーリーステージのスタートアップが競合他社と差別化できる唯一の要素です。残念ながら、このピッチデッキを見る限り、SplitBrickはこの点において優れているとは言えません。
不動産業界は専門性が高く、法規制上のハードルが高く、既に多くの有力企業が参入しています。有力な既存企業に加え、経験豊富で資金力のあるスタートアップ企業も存在するこの世界で、競争に勝つには真に優れたチームを編成する必要があります。このスライドではその点が説明されていません。
ハングリー精神とエネルギーに満ちた起業家集団は、確かに多くのことを成し遂げることができる。そして、もし私が間違っていると証明されたら、それは嬉しい。しかし、この業界には、信じられないほど経験豊富な白髪の億万長者が溢れている。彼らは、コンピューターサイエンスの卒業生ほど技術に精通していないかもしれないが、愚かではない。
ブロックチェーンのようなソリューションでありながら、マーケットプレイス、フィンテック、そして不動産会社でもある企業を立ち上げるのは、気の弱い人には無理です。投資家の視点でスライド全体を見ると、少しナイーブな印象を受けます。創業者が何か新しく、革新的で、市場性のあるものを見つけたと思わせるような要素は、このスライドには全く見当たりません。
「シャークタンク」の投資家の言葉を借りれば、「私はもう出ます」。市場を理解しているエンジェル投資家が違った結論を出すとは思えません。
完全なピッチデッキ
ご自身のピッチデッキのティアダウンをTC+で紹介してもらいたい方は、こちらをご覧ください。また、ピッチデッキのティアダウンやその他のピッチアドバイスもすべて1か所にまとめてありますので、ぜひご覧ください。
