NFT の衰退期に入っているのでしょうか?

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もちろん、私たちが最も重視しているのはスタートアップのポイントであり、この分野には OpenSea 以外にも多くのプレーヤーが存在します。

そこで、Duneプラットフォーム（同社と最近の資金調達については後述）のデータやその他の情報源を精査し、NFTの動向を把握していきましょう。また、Coinbaseの直近の決算説明会で発表されたNFTに関するコメントも参考に、NFT市場の現状、そして単一のブロックチェーン資産を公開市場に上場させたいと考えている新興テクノロジー企業にとってそれが何を意味するのか、ある程度の結論を導き出していきたいと思います。

データは何と言っていますか?

NFTの取引量を考える上で、先行指標となるのはOpenSeaです。潤沢な資金を持つこのユニコーンスタートアップは、圧倒的な市場シェアを誇り、NFT市場の黎明期のリーダーとしての地位を確立しています。そのため、OpenSeaのデータを見ることで、NFT市場の現状を、たとえ不完全ではあっても、力強い指標として捉えることができます。

現在、私たちは主にDuneのデータに頼っています。Duneもまたユニコーン企業であり、今年初めに6,942万ドルを調達しました。この資金調達により、Duneの評価額は10億ドルに達しました。つまり、Duneは無料サービスと有料アカウントの両方を提供するブロックチェーンデータの分析プラットフォームです。Duneは、そのデータの深さと、コミュニティが作成した公開ダッシュボードで情報を簡単に検索・保存できることから、暗号資産コミュニティで注目を集めています。

そうしたダッシュボードの一つは、OpenSeaのデータを中心に仮想通貨ベンチャーグループ1confirmationの投資家であるリチャード・チェン氏によって作成されており、プラットフォームの取引量を見ることができます。例えば、次のような点に注目してください。

NFT強気派が、上記の下落を、最終的なNFTの涅槃への道のりにおける一時的な一時的な現象と捉えたとしても、私たちは腹を立てません。しかし、これらの下落は、NFT取引の低迷を示す指標としてだけでなく、それ以上の意味を持っています。OpenSeaのビジネスモデルは非常に分かりやすいことを思い出してください。同社は取引手数料を徴収しているため、取引額ベースの日次取引量は、この人気のNFTマーケットプレイスにおける収益と直接相関しています。

NFT取引量が減少しているのであれば、約133億ドルの価値を持つOpenSeaの収益も同様に減少しています。Yahoo Financeによると、同様のビジネスモデルを持つCoinbaseは時価総額440億ドルで、昨年の売上高は78億4000万ドル、純利益は36億2000万ドルでした。CoinbaseをOpenSeaの競合企業と見なすと（CoinbaseのNFT計画については後述）、より高い価格でより多くの資金を調達するという興味深い道筋が待ち受けています。

したがって、上記の NFT データのチャートは、OpenSea の評価額が現時点では上昇する可能性が低いことを示す早期警告シグナルに似ています。

他のNFTマーケットプレイスはどうでしょうか？データは何を物語っているのでしょうか？Duneユーザー「sophieqgu」は、OpenSeaの結果だけでなく、さらに広範囲に及ぶNFTマーケットプレイスデータの魅力的なダッシュボードを作成しました。

データセットによると、NFTマーケットプレイスSuperRareの月間アクティブユーザー数は、過去半年間でほとんどの月で減少傾向にあります。Raribleの月間アクティブユーザー数は、さらに急激に減少しているようです。

また、プラットフォーム利用のためにユーザーにガバナンストークンを提供する動きを受けて、LooksRareの1日あたりの取引量は、広範なウォッシュトレードの疑いによりかつてはOpenSeaをはるかに上回っていたが、今年初めの高値から劇的に減少している。

NFT市場はプラットフォームやチェーンなどによって細分化されているため、単一の完璧な数値を指差して「これを見て！」と言えるような状況はほぼ不可能です。とはいえ、多くの取引所のアクティビティチャートがマイナスの傾向を示していることから、現時点ではNFTの取引量は減少傾向にあると言えるでしょう。

他にも考慮すべきデータがあります。例えば、誰もが事前情報を確認してくれるGoogleトレンドでは、「NFT」というキーワードに対する消費者の関心が1月中旬の高値から着実に低下していることが示されています。暗号資産に関する他のデータと同様に、経済的な側面への関心は非常に不安定であるため、短期的な調整以上のことは議論しません。1四半期、あるいは4年後に何が起こるかは、私たちの予測の範囲を超えています。

最後のデータポイントとして、NFT をコアゲームメカニクスの一部として採用しているプレイ・トゥ・アーンゲーム「Axie Infinity」では、昨年の最高値以降、新規アカウント作成が急激に減少しており、取引数もゲームの 2021 年 8 月の最高値と比較すると比較的低い水準に落ち込んでいます。

スタートアップの角度

OpenSea は、より大規模な非代替トークン経済における存在感を考えると、おそらく最もよく知られている NFT スタートアップ企業ですが、資金調達を行った唯一の企業というわけではありません。

今年のTechCrunchの報道を見ると、PearpopがNFTに参入したこと、NFTインフラツールを提供していると思われるBreederDAOがa16zから資金を調達したこと、NFTミュージックチームのRoyalが5,500万ドルを調達したこと、Pixel Vaultが1億ドルを調達したこと、Burnt FinanceのDeFi NFTマーケットプレイスが新たな資金を調達したこと、そしてトークンが参加証明となるPOAPがNFT事業で1,000万ドルを調達したことが分かる。

NFTが大きな取引になるだけでなく、その状態が維持されるというスタートアップ企業の期待は膨大です。暗号通貨とは無関係の企業でさえ、NFTに参入し始めています。消費者向け株式取引サービス「Public」は最近、高額NFTを分割することで消費者がNFTを取引できるようにするスタートアップ企業「Otis」を買収しました。

NFT取引所は投資家の熱意という点では似通っています。巨額の資金を調達したFTXはNFTに参入しています。前述のLooksRare、Raribleなどの企業も同様です。そしてもちろん、CoinbaseもNFTに参入しようとしています。

米国の仮想通貨取引大手 Coinbase は、深い消費者心理と市場シェアを持っているだけでなく、非代替性資産に対して特別な視点を持ち、それらをより楽しくできるため、NFT 市場に多大な影響を与える可能性があります。

コインベースの迫り来る

CoinbaseはNFT業界における大きな問題だ。この大手暗号資産取引所はNFT取引プラットフォームを立ち上げる計画を隠そうとはしなかったが、まだ実現していない。しかし、それは確実に近づいている。既にかなりの数のユーザーの待機リストがあり、同社は最近、大まかな開始予定日とともに目標を再発表した。

「2022年にNFTマーケットプレイスを立ち上げることは間違いないと考えています」と、コインベースの2021年第4四半期の業績報告後のアナリスト向け電話会議でCFOのアレシア・ハース氏は述べた。

Coinbaseのような競合相手がいるのは、明らかに暗号資産ベンチャーグループ1の投資家であるリチャード・チェンだ。OpenSeaなどにとって、これは確証となるニュースだろう？いや、そうでもないかもしれない。少なくともCoinbaseは、決算発表で明らかになったように、そのような形では捉えていないだろう。

「私たちはOpenSeaの大ファンで、実際、Coinbase Venturesのメンバーとして彼らのプラットフォームに投資してきました」と、社長兼COOのエミリー・チョイ氏は聴衆に語りかけた。「OpenSeaに勝つことが目的ではありません」と、CEOのブライアン・アームストロング氏も付け加えた。「これは新しい市場だと思います。多くの勝者が生まれるでしょう。」

Coinbaseは単に外交的な対応をしているだけなのでしょうか？繰り返しますが、おそらくそうではないでしょう。結局のところ、CoinbaseはNFT関連企業よりもはるかに主流であると言えるでしょう。NFTに参入する際には、シンプルさとユーザーエクスペリエンスにも重点を置く予定です。

「当社のNFT製品は、よりソーシャルな体験を提供することを目的としており、さまざまなNFTコレクションを中心にコミュニティを結集し、その後の売買やそのお金を法定通貨に戻すなどの機能とのよりシームレスな接続を実現します」とハース氏は述べた。

CoinbaseのNFTへの取り​​組みは、少なくとも接続ウォレットの面で、NFTの市場規模を拡大する可能性があります。これは長期的に見て、高い取引量を持続的に生み出すことになるのでしょうか？それはまた別の機会に議論しましょう。

しかし、CoinbaseがNFTに何らかの刺激を与える前に、資産カテゴリー全体が現在の下落をしばらく耐えなければならないかもしれない。この下落がどれくらい続くかは不明だが、今後数ヶ月は注目すべき興味深いシグナルとなるだろう。