スタートアップはあなたが思っているほど悪くはない

近年の景気低迷とスタートアップバブル崩壊への懸念の中、スタートアップの業績が想像以上に好調だと聞くと、驚かれるかもしれません。資金調達に苦戦している創業者たちと話をしてきましたが、これは本当に深刻な問題です。しかし、ビジネスの基礎に重点を置き、依然として成長を続けているスタートアップもいくつかあります。

スタートアップ会計事務所Kruze Consultingのデータを深く掘り下げてみると、ファンダメンタルズを重視できるスタートアップ、つまり、ここ数年見られた「成長至上主義」ではなく、「真の」ビジネスとして運営されているスタートアップは、かなり良好な状態にあることがわかります。数字を見ると、これはランウェイ期間の中央値の増加、運営費の減少、そして収益性の高い売上高の増加という形で現れています。

「今年の平均バーンアウトは、運用コストの削減に牽引されて減少しています。これは創業者が効率性の向上に注力している結果です」と、Kruze Consultingの財務戦略担当バイスプレジデント、ヒーリー・ジョーンズ氏は語った。「もちろん、これは主にニュースで大きく取り上げられたレイオフによるものです（ですから、自慢できるようなことではありませんが）。しかし一方で、創業者たちは資金をより効果的に活用する方法を学んでおり、これはエコシステムにとって良いことです。」

スタートアップ企業のランウェイ（資金が尽きるまで企業が運営できる期間の推定値）の中央値は、2023年後半に実際に増加しました。現在は驚異的な12.5か月となっており、平均的な資金調達ラウンド後に通常期待される9～10か月を大幅に上回っています。

これにはいくつかの要因があります。資金調達は困難を極めているものの、好業績を上げている企業は成功を収め、資金調達を継続しています。少し視野を広げると、これはVC投資家が有望なベンチャー企業に依然としてオープンであり、ベンチャーキャピタリストが依然として投資を続けていることを示しています。

同じコインの裏側として、企業のバーンレートが低下し、資金の有効活用が進んだという点があります。最後に、残念ながら資金が限られている多くの企業が廃業を余儀なくされました。皮肉なことに、これもまた中央ランウェイの上昇につながっています。つまり、ランウェイが最も短い企業が最も早く消滅するということです。

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OpExとバーンレートを詳しく見てみると、興味深い傾向が浮かび上がります。この2つの指標の差が拡大していることは、基本的に売上高または粗利益の増加を示しています。これは、企業が収益性の高い収益の創出に注力していることを示す前向きな兆候であり、2021年から大幅に改善しています。バーンレートも今年は減少しており、これは主にOpExの削減によるもので、創業者の効率性向上の証です。

当然のことながら、バーンレートの低下には犠牲が伴います。ここ数ヶ月、ニュースの見出しを賑わせているレイオフは、この運用コストの削減に貢献しています。しかし、これは創業者がリソースをより効果的に活用する方法を学んでいることを示し、これはこの競争の激しい環境で生き残るために必要なスキルです。

現金残高も安定しています。2021年と2022年の大規模な資金調達ラウンドによる急増は正常化しましたが、平均値は歴史的に見て依然として高い水準にあります。さらに重要なのは、中央値が今年上昇していることです。これは、ランウェイ期間の延長の理由を反映した傾向です。

まとめると、スタートアップ・エコシステムは回復力と適応力の兆しを見せています。創業者は収益性の高い収益の創出と支出の効率化に注力しています。ニュースの見出しはレイオフや閉鎖に焦点が当てられているかもしれませんが、これらのデータは、逆境の中でも生き残り、ある意味では繁栄しているエコシステムの姿を描き出しています。

クルーズ氏が説明してくれたデータセットには、800 社以上のスタートアップ企業のデータと、5 年以上にわたるデータが含まれています。

スタートアップは大きな課題に直面しているものの、多くの企業が適応し、粘り強く生き抜く方法を見つけていることは明らかです。これは、経済の不確実性が高まる時代であっても、イノベーションと粘り強さがスタートアップの創業者、ベンチャーキャピタル、そしてより広範なエコシステム全体にとって成功への道を切り開くことができることを改めて示す重要な教訓です。