アトランタの多様なスタートアップ企業が世界的なベンチャーキャピタル資金調達ブームに参入

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こうやって浮かび上がるのは、ベンチャー活動の高まりを享受する都市の姿です。この都市には、地域特有の力学が後押しとなり、初期段階にある企業の一部が他の市場よりも低コストで事業を拡大できた可能性があります。そして、近い将来には多くの楽観的な見通しが見受けられます。さあ、見ていきましょう。

資金調達ブーム

特定の地域でベンチャーキャピタルの業績が過去最高を記録しているという指摘は、もはや陳腐な表現と言えるでしょう。多くの都市、地域、そして国でスタートアップへの資金流入が加速しています。しかし、民間企業への民間資本投資が概ね好調であるにもかかわらず、依然として投資収益が目立っている市場もあります。

アトランタはそのような市場の一つです。CB Insightsのデータによると、この米国の都市は2020年に総額21億7000万ドルの投資を受けました。2021年第1四半期には、アトランタのスタートアップ企業は総額約20億7000万ドルの資金を調達し、2020年の総額とほぼ同額となりました。第2四半期にはさらに9億5300万ドルが投資されました。ただし、ベンチャーキャピタルのデータは時系列で更新されるため、急激な減少に見えるものも、その後の開示によって改善される可能性があることに留意してください。

しかし、2021年上半期には約30億ドルが投資され、2020年の年間数値と比べてすでに約50％増加しており、ニューヨーク市が前例のないベンチャー投資の波に見舞われていることは明らかだ。

言うまでもなく、ドル換算の取引額はベンチャーキャピタルの活動マトリックスの半分を占めています。この投資形態におけるもう一つの重要なデータは、取引件数です。アトランタの活動はそれほど目を見張るものではありません。2021年第1四半期には、アトランタのスタートアップ企業は合計57件の取引を獲得しました。これは、当社が保有するデータの中で2番目に良い結果であり、2017年第3四半期の59件に僅差で及ばない結果です。

しかし、2021年第2四半期のアトランタにおけるベンチャー投資案件数は42件に減少し、四半期ベースで測定した2020年の平均案件数をわずかに下回りました。データの遅延に関する同様の注意点はここでも当てはまりますが、アトランタのスタートアップ企業に期待されていた第2四半期の案件数との差を完全に埋めるには不十分かもしれません。第1四半期はアトランタで非常に活発な取引が見られたためです。

アトランタにおける2021年第2四半期の取引件数はやや低調ですが、最新データによると、この都市がベンチャーキャピタルからの注目度が過去最高に達していることは明らかです。この上昇の要因は何でしょうか？さあ、見ていきましょう。

創業者の視点

2020年4月、SingleOpsは600万ドルの資金調達を発表しました。アトランタに拠点を置く同社は、「グリーン産業」と呼ばれる分野向けのソフトウェアを開発しています。注目すべきは、これは大麻を指しているわけではないということです。SingleOpsは、より大規模な造園・屋外管理市場を対象としています。

よく考える市場セグメントでしょうか？おそらくそうではないでしょうが、前回の調査時点で同社はARRが100%以上成長しており、資金調達ラウンドの成功の理由を説明しています。

Exchangeは、この間の期間に興味を持ち、SingleOpsのCEOであるショーン・マコーミック氏に、同社のシリーズB資金調達以降の投資家への働きかけについて質問しました。マコーミック氏によると、前回の資金調達以来、投資家への働きかけは「着実に」増加しているとのこと。「SingleOpsが新たなARRマイルストーンを達成するたびに、投資家の関心が全く新しいセグメントに広がっているようだ」と、マコーミック氏はメールで述べています。

マコーミック氏は、SingleOpsが注目を集めている理由として、プライベートエクイティと、ソフトウェア収益と決済サポートを組み合わせた同社のビジネスモデルを挙げた。（別の質問に対しては、同CEOはアトランタをSaaSビジネスに最適な場所と呼び、「決済ビジネスにとって、地元市場以上に良い場所は世界中にない」と付け加えた。セクターについては後ほど詳しく述べる。）

アトランタにおけるプライベートエクイティの関心は、このパズルの一部に過ぎません。外部投資家も市場のベンチャー活動の活性化に貢献しています。マコーミック氏に、地元の投資家からの関心が増えているのか、それとも他の市場の投資家からの関心が増えているのか尋ねたところ、SingleOpsは「他の市場のVCからの関心がはるかに高まっている」と付け加えました。これは、同社が2014年に設立された当時と比べて変化しているとのことです。

アトランタに拠点を置き、サプライチェーンに特化したスタートアップ企業Verusenの創業者兼CEOであるポール・ノーブル氏は、約1400万ドルを調達している。同氏は、アトランタでベンチャーキャピタルの需要が高まっている理由について、別の仮説を提示した。ノーブル氏の見解では、その理由は「人材、経験、思考における多様性の豊かさ」と「世界トップクラスの学術機関によるテクノロジーの基盤」にあるという。これらの機関は、イノベーションを起こし、幅広い企業顧客基盤を支える人材を積極的に育成し、育成している。

ノーブル氏の教育に関するコメントは、数週間前にボストン地域の投資家や創業者から聞いた話と一致しています。特定の市場がスタートアップハブとして生き残り、あるいは繁栄する可能性を示す指標は、大学の密度のようです。人口一人当たりの密度が高いほど、良いようです。

強気な投資家

アトランタ・ベンチャーズのパートナーであるATギンベル氏は、アトランタが2021年に記録を更新している理由の一つはタイミングだと述べた。

「今日行われているベンチャー投資は、5年から10年前に設立された複数の企業の成果です。」そして、認知度も高まっています。「大きな影響力を生み出すソフトウェア企業は、ここアトランタで生まれているという噂が広まっています」と彼は述べ、ジョージア州のこの都市から複数のユニコーン企業が誕生しているという事実に言及しました。

他の地域でも見られるように、Zoom投資の台頭と相まって、地方からの資金流入が加速し、Base10やTigerといった企業が注目に値する取引に関わっています。地元の起業家にとっては朗報ですが、BLH Venture Partnersのような地元VCファンドにとっては必ずしも悪いニュースではないと、アシシュ・ミストリー氏はTechCrunchに語りました。「地方の企業は、地元企業を取引に組み込む賢明さも持っています。なぜなら、地元の人材を関与させることが賢明だと理解しているからです。」ミストリー氏は、明るい兆候として「KnollやTech Square Venturesのような、新興で成長を続ける地元企業の増加」を挙げました。

おそらくもっと興味深いのは、外部からの資金が単に割安な取引や低コストで運営されている企業を追い求めているわけではないということです。なぜなら、私たちの情報筋は、どちらも長続きしないだろうと同意しているからです。「ここで会社を立ち上げることは、他の成熟市場と比較すると依然として比較的費用対効果が高いですが、急速に追いついてきているように感じます。」バリュエーションに関しては、「かつてのように最もバリュー志向の市場ではなくなっていく方向に急速に近づいています」とミストリー氏は総括しました。

こうした優位性が失われた今、アトランタにはおそらくもっと重要な論点、つまり人材プールとスタートアップ・エコシステムがあるだろう。「アトランタにはトップクラスの工学系大学であるジョージア工科大学があり、エモリー大学をはじめとする大学には経営学プログラムもあります。しかし、それだけでなく、既に成功を収めている企業も存在します。つまり、まだ初期段階ではないエコシステムが存在するのです。起業家たちは、1社目や2社目のスタートアップではなく、3社目や4社目のスタートアップを立ち上げ、その才能もまた循環しているのです。」

マーケティング、フィンテックなど

ギンベル氏が冗談めかして「小さな赤い缶に入った成功企業」（コカ・コーラ）と呼んだアトランタは、関連分野でも有力なスタートアップ企業を抱えている。「MailChimp、Calendly、Salesloft、Terminusといった企業が、セールスとマーケティングの分野でアトランタを有名にしました」とギンベル氏は述べ、コカ・コーラがブランディングで有名であることを指摘した。また、ミストリー氏は、マーテックがアトランタで最もホットなセクターの一つであると強調した。

マコーミック氏が明確に述べたように、この都市のスタートアップシーンにはフィンテックの側面も強く見られます。「大手決済会社のほぼすべてがアトランタに本社を置いており、世界のデジタル決済の約70%がアトランタのシステムで処理されています。」これは、NPR系列の地元ラジオ局WABEが2016年に報じた記事でも裏付けられています。「カードをスワイプ、タップ、挿入するたびに、さらにはスマートフォンで決済するたびに、取引はここジョージアで処理される可能性が高いのです。」

これは、デジタル決済サービスを提供するSingleOpsにとって最適な条件だが、マコーミック氏はチームが「アトランタに拠点を置くことに非常に満足している」理由として、業界に関連した他の要因も挙げた。その要因には、「成功している垂直型SaaSビジネスが多数存在し、ネットワークを構築して彼らから学ぶ機会がたくさんある」ことや、アトランタが「グリーン産業の主要都市圏」であること（これもSingleOpsのターゲットである）などがある。

ミストリー氏は、マーテックとフィンテックに加えて、人事と採用、サイバー/データセキュリティとコンプライアンス、サプライチェーンと物流も強力なセクターであると述べた。

ヴェルーセン氏は、アトランタがサプライチェーンや物流のスタートアップ企業にとって最適な場所である理由を次のように裏付けている。「私たちにとって、ここ以上に故郷と呼べる場所は他にありません」とノーブル氏はアトランタについて語り、「ここは、サプライチェーン技術とデジタル変革の世界の中心地となるのにふさわしい要素をすべて備えている」と主張した。

ギンベル氏はデジタルヘルスについても言及しました。これは、Yコンビネーターの最新バッチで、アトランタを拠点とし、飲酒量を減らす支援を行うスタートアップReframeが代表格として挙げられており、私たちのデモデーでも特に注目を集めました。しかし、おそらく私たちが記憶に留めておくべきは、ギンベル氏が述べたもう一つの点でしょう。「Greenlight、FullStory、OneTrust、そしてFlock Safetyは、業界を問わず、数十億ドル規模のビジネスをここで構築できることを何度も証明してきました。」

これから何が起こるのか

将来を見据えると、アトランタのスタートアップシーンにはほとんど明るい兆しがないことは驚くことではないだろう。

「今年の残り期間については、マクロ的な外部要因がない限り、逆風は予想していません」とミストリー氏は述べた。これを少し言い換えると、アトランタが活動するより広範なマクロ経済環境に劇的な影響がない限り、ベンチャーキャピタル投資は引き続き急速に進むだろうとミストリー氏は述べている。

同投資家はさらに、「スタートアップ企業が業績を上げ続け、資金循環が続く限り、資金は流れ続けるだろう」と予想しているとも記している。

ギンベル氏も同意見で、アトランタのスタートアップ企業は年初と同じペースで年後半も資金調達できる可能性があると述べ、さらに「同市内のスタートアップ企業は毎月のように誕生しており、資金調達の機会はかつてないほど豊富だ」と付け加えた。ギンベル氏はまた、エンジェル投資家の活動にも言及した。

2021年も第3四半期に入り、上半期のデータは古くなってきています。そろそろベンチャーキャピタルの業績を改めて見直す時期が来ます。しかし、アトランタのデータと現地の楽観的な見通しは、他の市場で見られた状況を反映しています。地理的にますます広がりを見せるスタートアップランドでは、まさに活況を呈しています。