ロボット工学への資金提供に関しては、米国と中国が長らく先行してきました。しかし、2022年のデータによると、欧州の投資環境がロボット工学の主要プレーヤーを凌駕し始めており、これらのイノベーションハブは激しい競争に直面する可能性があることを示しています。
技術覇権をめぐる争いは、しばしば米国と中国の二大巨頭の争いと捉えられてきました。長年にわたり、両国がイノベーション大国を目指して主導権を争う中で、この投資競争は激化の一途を辿っています。ロボット工学分野でも同様の傾向が見られましたが、2022年のデータに基づくと、投資家は新興勢力である欧州に賭け始めています。
2022年には、世界中のロボット企業に約85億ドルの資金が流入しました。これは前年比42%という驚異的な減少であり、世界的なVC投資の低迷と軌を一にしています。経済状況の変化にもかかわらず、2021年から2022年にかけて、米国と中国の両方でロボットへの米ドル建て投資総額が50%以上減少したのに対し、ヨーロッパでは同時期にわずか5%の減少にとどまり、はるかに緩やかな減少にとどまっています。まだ初期段階ではありますが、これはヨーロッパが現代のロボット工学エコシステムの中でようやく自らの地位を確立し始めた始まりに過ぎないと確信しています。
ヨーロッパは高い成長率で有力な候補として浮上
欧州のロボット工学分野への投資額の成長率を米国や中国の市場と比較すると、欧州大陸のロボット工学市場における最近の勢力争いを牽引するいくつかの重要な傾向が見て取れます。
2018年から2022年にかけての年平均成長率（CAGR）は28%で、世界全体の2%の成長率を上回っています。この成長を牽引しているのは主にドイツで、ロボット分野への投資額は77%増加しました。
隣国フランスでは、ロボット投資額が54%増加しました。一方、ロボット大国である中国と米国では成長率が鈍化し、2018年以降、それぞれ5%と2%減少しました。
中国と米国では成長と後期段階の資金調達が60%減速
こうした市場の変化をより深く理解するには、資金調達の状況を深く掘り下げ、資金調達ラウンドごとの現状を調査する必要があります。
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データを助成金、初期段階（プレシードからシリーズ A）、成長/後期段階（シリーズ B 以降）に分割すると、成長段階と後期段階の投資ラウンド全体にわたって、米国と中国のロボット工学への資金提供が大幅に減速していることがわかりました。
米国と中国では、グロース/後期段階のロボット投資額が2021年と比較して60%減少しました。一方、欧州市場を見ると、グロースおよび後期段階の取引への総投資額は2021年をわずかに下回る程度でした。
驚くべきことに、中国ではアーリーステージ投資が4%増加したのに対し、欧州と米国では同様の減少傾向が見られました。これは、新たなベンチャーの芽生えを示唆する兆候と言えるでしょう。投資額の大部分を占めるグロース／レイターステージの資金調達環境の動向は、欧州の相対的な安定性を理解する上で役立ちます。
2022年は、欧州のロボット関連企業が着実に資金調達を行い、グロース／レイトステージのラウンドで20件の資金調達を達成した一方、投資額を牽引するアウトライアーの数は減少しました。一方、2021年の欧州のロボット関連投資は、グロース／レイトステージのラウンドで13件のアウトライアーの資金調達が目立ち、平均ラウンド規模は1億800万米ドルでした。一方、米国と中国では、多くの案件で投資額の平均値と中央値が減少しました。
グロース／レイトステージの資金調達は複雑です。しかしながら、米国、中国、欧州の投資額の差の変化に影響を与えている要因の一つは、グロースおよびレイトステージファンドの優先順位が成長重視から収益性重視へと移行していることだと私たちは考えています。これらのステージにある欧州のロボット企業への継続的な資金提供は、これらの企業が米国企業よりもグロースステージの基準を満たしていることを示しています。これは2023年を通して引き続き重要になると私たちは考えています。
欧州投資を牽引する3つの要因
上記の傾向により、ヨーロッパは投資先としても、ロボット企業の販売先としても魅力的なロボット市場になりつつあります。ヨーロッパ大陸が投資家を惹きつけ続けている理由は主に3つあります。
1. 欧州における自動化の需要が高まっている
最近の調査によると、欧州の中小企業（SME）の60%以上（出典：Fruitcore）が、プロセスの非効率性と人手不足を改善するための自動化ソリューションを積極的に模索しており、欧州全体で自動化に対する市場の需要が非常に高まっていることは明らかです。これに、調達の透明性とカスタマージャーニーの改善に大きく貢献してきたRobCo、Fruitcore、Coboworxといった新規参入企業による市場の変化を合わせると、欧州企業がいかに強固な基盤を築いてきたかが容易に分かります。
2. ヨーロッパは強力な地理的足跡を築いてきた
過去5年間、ロボット工学への関心の高まりはヨーロッパ大陸全体に着実に広がり、最終的にはドイツ、フランス、スイスを含む中央ヨーロッパと英国にロボット工学企業の集積地を形成しました。当然のことながら、これは資金の流れの変化をもたらしました。
各主要国においても、人材の多様化が顕著に見られ、これはバックグラウンドだけでなく、地域間の地理的な境界を越えた多様化も顕著です。例えばドイツでは、2018年には1,000万ドルを超える資金調達はミュンヘンとベルリンに集中していました。しかし、2022年には状況は一変し、1,000万ドルを超える資金調達は7つの主要都市圏に分散しています。
一方、米国では、イノベーションと資金の集中度は2018年から2022年にかけてほぼ変わらず、カリフォルニア州は依然としてロボット工学投資の主要拠点となっています。2018年には、1,000万ドルを超える資金流入があった州は17州ありました。2022年には、15州がロボット工学分野への1,000万ドルを超える資金流入がありました。
ヨーロッパにとって、「卵を一つの籠に盛るな」という古くからの知恵は、最大の競争優位性となる可能性がある。ロボティクスの学際的な性質を考えると、地理的および人材の境界を越えたヨーロッパの多様化は、最終的にヨーロッパの継続的な成長に大きな影響を与える可能性がある。
3. 欧州の高等教育は、将来のロボット工学の人材を育成する強力なパイプラインを構築している
ピカス・キャピタルの創設者兼マネージング・ディレクターのロビン・ゴデンラス氏は、将来の世代がロボット産業の形成の鍵となることから、ヨーロッパはロボット高等教育の主要プレーヤーとなり、大陸全土に強力な大学ネットワークを築いてきたと語る。
ドイツの高等教育機関（ミュンヘン工科大学やKITなど）、スイスのETH（連邦工科大学）やEPFL（スイス連邦工科大学ローザンヌ校）、スウェーデンのKTH（王立工科大学）、英国のインペリアル・カレッジ・ロンドンやオックスフォード大学など）は、いずれもロボット工学教育の卓越した研究拠点として知られています。また、助成金やプログラムに関する強力な枠組みにより、技術系起業家は、知的財産権の移転条件が優遇されるとともに、イノベーションのスピンアウトを支援されます。
2023年はヨーロッパのロボット産業に投資する年
欧州のロボット市場への投資額は全体で50%減少しており、米国や中国と比較すると欧州はまだ追いつく余地があるのは明らかですが、期待できる点も数多くあります。2023年に向けて、RobCo、Unchained Robotics、Coboworxなどが提供するような中小企業向けの自動化ソリューションへの需要は引き続き堅調に推移するでしょう。
変化が見られるもう一つの業界は、貨物イントラロジスティクスのFernrideや建設業のGravis Roboticsなど、複数の業種にわたるヒューマン・イン・ループ・オペレーションによる重機の自動化です。OpenAIが最近、ノルウェーに拠点を置く1X（旧Halodi）に投資したことで、ロボット分野における生成AIの波及効果も期待できます。
ロボティクスは多くのVCにとって参入困難な分野である可能性は依然としてありますが、ヨーロッパだけでなく世界的にロボティクスの時代が到来する兆しが見えています。ヨーロッパの潜在力についてまだ迷っている投資家の方々にとって、今こそヨーロッパ特有の市場環境、技術トレンド、そして人材を活用する絶好の機会だと私たちは考えています。
これは、この分野で地位を確立しようとする起業家にとってだけでなく、ベンチャーキャピタルにとっても大きなチャンスです。非常に強い市場牽引力、イノベーションを促進する強力なエコシステム、そして優秀な人材の流入は、ヨーロッパがロボティクスの黄金時代を迎えつつあることを示しているのかもしれません。
Picus Capital は Coboworx の投資家です。
