フィンテックスタートアップ業界にとって、今週は目まぐるしい出来事が続きました。そのハイライトをできるだけ詳しくお伝えできるよう努めました。資金調達、新製品ライン、少なくとも1件のM&Aなど、様々なニュースを取り上げました。今後、この記事をメールで受け取りたい方は、こちらにご登録ください。
ルラは財政を緊縮し、評価額5倍で3550万ドルを調達
スタートアップを取材する上で最も素晴らしいことの一つは、初期の段階から取材し、その後成長し、時間をかけて資金を調達していく姿を見守ることができることです。2021年の資金調達ブームの際には、私が以前取材した企業がより高い評価額で新たな資金調達ラウンドを実施することが非常に多く見られました。しかし、2023年の資金調達シーズンは比較的落ち着いており、そのような状況は大きく変わりました。
しかし先週、私は「保険のStripe」を目指すスタートアップ、 Lulaについてレポートする機会を得ました。双子の兄弟であるマイケル・ベガ＝サンツとマシュー・ベガ＝サンツは、2020年初頭に24歳で同社を設立し、2021年にはシリーズAで1,800万ドル（こちらで紹介しました）を調達しました。そして先週、NextView VenturesとKhosla Venturesが共同リードしたシリーズBで3,550万ドルを調達したことを発表しました。残念ながら、評価額は明らかにされておらず、2年前と比較して「5倍」になったとのみ言及されています。しかし、横ばいや下落のラウンドが数多く行われている中で、これほどの急上昇は確かに印象的です。
現在の資金調達環境において、同社がどのようにしてこの偉業を成し遂げたのか、興味がありました。インタビューの中で、マイケル氏は、彼と彼の兄弟でありパートナーでもある彼は、2021年後半から2022年初頭にかけて市場が転換期を迎えることを予感していたと語っていました。当時はまだ資金調達の必要性はなかったものの、いざという時に資金調達が難しくなるかもしれないと感じていたのです。そこで、当時多くのフィンテック企業とは対照的な行動に出ました。それは、経費削減です。社内においても、そして新規採用においても、より倹約的な姿勢を貫いたのです。
「この12ヶ月間、会社全体にこの倹約的でコスト意識の高い考え方を理解してもらうのは、確かに大変でした」とマイケルはインタビューで語った。「しかし、私たちはそれを受け入れました。それがシリーズBのプロセスがスムーズに進んだ理由だと思います。正直に言うと、本当に本当に本当に大変になるだろうと覚悟していました。私たちは覚悟を決め、『これは6ヶ月から8ヶ月かかるレースだと思って準備を進めよう。社内の投資家が誰も参加したがらないレースだと思って準備を進めよう。最悪の事態に備えよう』と言いました。」
この戦略は功を奏したようだ。売上高は前年比で20倍以上増加し、当初は困難だったものの、キャッシュバーンの削減とダウンラウンドやレイオフの回避に注力する企業の価値を候補者が理解したことで、優秀な人材の採用は実際にはそれほど難しくなくなった。
「この混乱した市場環境の中でも、基礎的に健全な事業を構築するという基本原則を堅持し、過去2年間それを維持できたことが、私たちにとって非常に良い準備になったと思います。昨年の第1四半期の月間経常収益は数十万ドルでしたが、今では数百万ドルに達しています」とマイケルは述べた。「そして、これは総収入保険料ではなく、実際の経常収益であることを改めて強調したいと思います。」
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初期投資家のNextView Venturesは、同社への投資額を3倍（4倍？）に増やし、Lulaの最新ラウンドを共同リードしました。NextViewのマネージングパートナーであり、LinkedInの共同創業者、そしてPayPalの初期従業員でもあるリー・ハワー氏が、ベガ＝サンツ兄弟と初めて出会ったのは2018年末、当時2人はライドシェアネットワーク事業の構築に注力していました。彼は彼らと連絡を取り続け、彼らが保険ニーズのためのAPI構築に直接注力する方向に転換した際に注目しました。2020年、彼の会社はLulaにプレシード投資を行い、同社はその夏に開始されたNextViewのバーチャルアクセラレータープログラムに参加しました。「Lulaチームは、約5ヶ月でアイデアから最初の市場セグメントで有料顧客を獲得するまでに成長させました。そして、わずか数か月後には7桁の経常収益へと急速に成長しました。」
ルラは現在、今後3～4四半期で年間経常収益1億ドルを達成し、さらに早期に黒字化を目指している。共同創業者のマシューが「寮の部屋でTechCrunchの見出しをフォトショップで加工して、いつか記事になるかもしれないと期待しながら壁に貼っていた」時代から、ルラの事業は大きく進歩したと言えるだろう。
これは、最近ではあまり聞かれなくなったタイプの成長物語です。— メアリー・アン
若いうちに手に入れよう
ティーンエイジャー二人の親として、彼らが大人になってから直面するであろうどんな経済的な問題にも対処できるよう、しっかり備えておきたいと思っています。しかし、時には助けが必要な時もあります。私は投資に精通しているわけではないので、退職後の資産運用は専門家に任せています（大学卒業後、両親から資産運用の方法を教わりました）。だからこそ、今週はブルームについて書きたくてたまらなかったのです。
ベンチャーキャピタルの支援を受けるこの企業は、数年前にアラン・ママン氏とサム・ヤン氏によって設立され、10代の投資家向けに手数料無料の株式投資ツールを提供している。このツールには証券口座が含まれており、13歳以上の若者に投資、株式、金融に関するインタラクティブなレッスンを通じて資産を築く方法を教えている。
ママンとヤンも、古臭いコンテンツは提供したくありませんでした。彼らは教育コンテンツにInstagramのような構造を取り入れ、ユーザーがクイズに合格すると、アプリ内で使えるポイントが付与されるようにしました。
Bloomはダウンロード数が100万件を突破し、アプリ内でプレイされたゲーム数は1,000万回を超えました。費用を抑えたい方のために、アプリの利用料金は月額15ドル、または年間120ドルで、アカウント残高に最低利用額はありません。
Bloomは当初、10代の若者をターゲットにしていましたが、Maman氏とYang氏は18歳から25歳までの人々がサイトに集まるようになったことに気づき、今後はこの年齢層に注力していく予定です。Copper、Step、Greenlightなど、10代やZ世代向けの金融教育をターゲットとする企業は、「銀行口座とデビットカードの開設」というフェーズで事業を拡大しており、無料取引の提供だけでなく、投資にも触れるアプリが登場しているのは喜ばしいことです。— Christine
支出管理競争は続き、スタートアップ企業は買掛金管理製品の提供に躍起になっている
毎週のように異なる支出管理会社が新機能を発表しているように感じるかもしれませんが、それはほぼその通りです。先週だけでも、Ramp、Brex、Rhoがそれぞれ独自のニュースを発表しました。
Rampは調達分野への参入を発表し、ShopifyとVirgin Voyagesの新規顧客を獲得し、年間売上高は「数億ドル」に達した。一方、BrexとRhoはともにAIを活用した買掛金（AP）製品を発表した。興味深いことに、どちらもAIスタートアップ企業との提携によって開発された。BrexはScale AIやPhotonといった企業と提携し、RhoはOpenAI（共通の投資家）と提携している。
請求書支払いに関して言えば、Bluevineもまたフィンテック企業であり、最近新しいAP製品を発表しました。Bluevineは中小企業向け融資会社としてスタートしましたが、その後、中小企業向けのデジタルバンキングサービスの提供を拡大してきました。
同社は電子メールで、AP 製品を無料で提供する唯一のフィンテックであるという Brex の主張にも異議を唱え、同社の広報担当者は私に電子メールで次のように述べた。「Bluevine も、Bluevine Business Checking アカウント内から AP ソリューションを『無料』で提供しています (最低残高なし、月額料金などなし)。発生するコストは資金移動 (電信送金、国際送金など) に関するものだけです。」
一方、ZipはCEOのルジュル・ザパルデ氏に、調達分野におけるエコシステムの拡大は「この種のテクノロジーに対する需要が高まっていることを示す明確な指標だ」と考えていると伝えた。彼はRampの新サービスを巧みに批判し、次のように付け加えた。「企業の調達チームに効果的にサービスを提供することは、非常に難しいことで知られています。長年にわたる導入や、従業員に正しい購入方法を説明した100ページのPDFガイドで知られる業界では、最新のユーザーエクスペリエンスによる導入の容易さと、必要な調達ガバナンス、ベンダーリスク管理、経営陣への報告要件のバランスを取ることは、非常に困難です。」TechCrunchは、Zipが15億ドルの評価額で1億ドルを調達した最新の資金調達について報じており、私も2022年5月に同社が4200万ドルを調達した際にルジュル氏に直接話を聞いた。— メアリー・アン
その他の週刊ニュース
メアリー・アンが、 Better.comの最近の複雑なニュースについて報じました。同社にとって明るい材料としては、SEC（証券取引委員会）が連邦証券法違反の有無を調査した結果、このデジタル住宅ローン会社に対する執行措置は勧告されなかったことが挙げられます。しかし驚くべきことに、同社は四半期ごとに多額の純損失を計上し、過去20ヶ月ほどで人員を91%削減しているにもかかわらず、上場を目指し続けています。詳細はこちらをご覧ください。
アイシャ・マリク氏の報告によると、「パーソナルファイナンス版のヘッドスペースとも言える新しい金融アプリ、 Alloは、ユーザーが数字や支出に圧倒されることなく、自分のお金と有意義に向き合えるよう支援することを目指しています。Alloの根底にある考え方は、ユーザーが収入、支出、貯蓄、投資、そして寄付に充実感を持って取り組めるよう、意識的なお金の習慣を身につけられるように支援することです。」詳細はこちらをご覧ください。
アイシャからのもう一つのコメント：Appleは先週、「ゴールドマン・サックスが提供するApple Cardの高利回り貯蓄口座は、4月の開始以来、ユーザーからの預金総額が100億ドルを超えました。この貯蓄口座の年利回りは4.15%です」と発表しました。詳細はこちらをご覧ください。また、ゴールドマン・サックスは提携からの撤退を検討しているため、それが今後の状況にどのような影響を与えるかは不明です。
Robinhood、売上高予想を上回るも、ユーザー数減少で株価下落：同社は3ヶ月間で初めて黒字を計上した。この好材料にもかかわらず、サードブリッジのアナリスト、アンドリュー・マギー氏は、MAU（月間アクティブユーザー数）が「株式市場のリターンと高い相関関係にある」という見方を踏まえると、RobinhoodのMAUの「大幅な減少」は懸念材料だと指摘した。同氏は電子メールでの声明で、「MAUは、個人投資家が多額の資金を失うと二度と戻ってこないという過去の傾向から、当社の専門家によってRobinhoodにとって最もリスクの高い領域として強調されていました。さらに、専門家は、GameStopの事件で離れた顧客は、同社への信頼の欠如から戻ってこないと考えています」と付け加えた。マギー氏はまた、金利が下がれば、商品追加や取引量の増加によって純金利収入の減少を相殺できるとRobinhoodは注意する必要があると警告した。こうした金利が永遠に続くわけではないことを考えると、当然のことだ。
KPMGは、2023年上半期を分析する最新の「Pulse of Fintech」レポートを発表しました。レポートでは、「フィンテックへの総投資額とフィンテック案件数は、2022年下半期の632億ドル（2,885件）から2023年上半期の524億ドル（2,153件）へと減少したものの、ネガティブなニュースばかりではありませんでした。市場の混乱とEMEA（欧州・中東・アフリカ）地域とASPAC（アジア太平洋地域）地域の両方における資金調達の減少にもかかわらず、南北アメリカ地域ではフィンテックへの資金調達額が2022年下半期の289億ドルから2023年上半期には360億ドルへと増加しました」と指摘しています。これは驚くべき結果です！そして、上記のLulaに関するリード記事と完全に一致するように、KPMGは、インシュアテックが南北アメリカ地域、特に米国で引き続き関心を集めていることを明らかにし、「多くの従来型保険会社が使用しているテクノロジーはかなり時代遅れであるため、この分野への資金調達は長期的に堅調に推移する可能性が高い。投資家は、アップグレードの真の機会があることを認識している」と述べています。
一方、少なくともAngelListとBrexによる最近の State of Venture レポートの調査結果によると、AI は2023年第2四半期に正式にフィンテックを追い抜いて最もホットな投資カテゴリーとなりました。具体的には、予想通り、レポートでは、AI / MLセクターが2023年第1四半期に「信じられないほどの」勢いを示し、投資額で2番目に高いシェアと、投入された資本の6番目に高いシェアを獲得したことがわかりました。その後、第2四半期には、AI / MLセクターが投資額の14％と、投入された資本の13.4％を獲得しました。一方、フィンテックは第2四半期に2番目に人気のある投資活動セクターでしたが、前の3か月間と比較して「顕著な減少」を示しました。投入された資本に関しては、フィンテックは実際には2023年第2四半期にAI、食品・飲料、ヘルステックよりも下にランクされ、投入されたドルの7.7％でした。
所得・雇用APIを提供するPinwheelは、アメリカン・エキスプレスの新規当座預金口座の口座振替サービス提供パートナーとなりました。TechCrunchは、Pinwheelの直近の資金調達（シリーズBで5,000万ドル、評価額5億ドル）について、こちらで取り上げています。
見逃した方へ：米国議会議員は、Insiderの調査を引用し、120億ドル規模の人材スタートアップ企業Deelの独立請負業者の雇用をめぐり、労働省による調査を求めています。TechCrunchも数週間前にこの件について報じています。
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