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アメリカは新たな形の国家的な行き詰まりに陥りつつあるが、州や地方自治体の提案は、テクノロジー企業が米国で（合法的に）どのように事業を営むことができるかを規定するのに躍起になっている。顧客の利用や雇用といった広範なテーマから、医薬品の化学物質といった限定的なテーマまで、あらゆる政策が全米で投票にかけられた。この結果は、今後多くの地域でどのような展開が予想されるかを示す青写真となるだろう。
おそらく最も良い例は、カリフォルニア州の提案22号でしょう。この法案では、UberやLyftのような企業がドライバーを独立請負業者として雇用し、事業を継続することを可能にする新たな規則が有権者の過半数で承認されました。以前の州法と関連訴訟では、企業に対し、多くのドライバーを正社員として分類することを義務付ける内容でした。メーガン・ローズ・ディッキーは、この結果の影響について次のように述べています。
訴訟を通じて、UberとLyftは、ドライバーを従業員として再分類することは両社に回復不能な損害をもたらすと主張してきた。先月の判決で、判事は両社が「法律違反を禁じられることで重大または回復不能な損害」を被ることはなく、それぞれの経済的負担は「回復不能な損害のレベルに達していない」と述べた。
しかし、提案22号が可決される見込みとなった今、この訴訟の法的根拠ははるかに薄れています。また、Uberが以前、他の州でも同様の法案の成立を目指す可能性があると表明していることも注目に値します。
当然のことながら、投票実施後に影響を受けた企業の株価は上昇し、Uber はすでにキャンペーンを世界規模で展開する取り組みを進めている。
2020年のアメリカ大統領選挙は、テクノロジーの面でこれまで以上に洗練された選挙となりましたが、スタートアップの視点があまりないため、ここでは割愛させていただきます。ただし、政治に関するユーザーポリシーを策定しようとしている方は、テイラー・ハットメーカーによる選挙前夜の分析をご検討ください。FacebookとTwitterが2016年以降、どのようにアプローチを変えてきたかが分析されています。
テッククランチイベント
サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
当社の選挙報道で注目すべきスタートアップ関連のその他の項目:
5州で大麻合法化法案が可決へ
メイン州ポートランド、顔認証監視を禁止する住民投票を可決
マサチューセッツ州の有権者は修理権法案を可決し、前例のない自動車データへのアクセスを認めた。
CalmのCNNのユーモラスな広告キャンペーンにより、瞑想アプリはApp Storeのチャートを急上昇した
YCが支援する非営利団体VotingWorksは、オープンソースを通じて選挙システムへの信頼を再構築したいと考えている。
今週、選挙とは関係のない政府関連の出来事がありましたが、スタートアップにも関係があるかもしれません。SEC（証券取引委員会）は、企業が株式型クラウドファンディングで調達できる金額を、従来の107万ドルから年間500万ドルまで引き上げました。Extra Crunchでルーカス・マトニーが詳しくお伝えします。
次の10億ドル規模のeコマース企業はB2Bマーケットプレイスになるだろう
企業間取引は、消費者取引の枠を超えた複雑な要素を多く含みます。例えば、4種類の標準的な決済方法、高度な資金調達ツール、一括割引、契約に基づく価格設定、納期、保険、コンプライアンスなどです。ベイン・キャピタル・ベンチャーズのメリット・ハマー氏が、Extra Crunchへの寄稿で、この点を詳細に解説しています。
B2B eコマースのデジタル化がB2Cよりも遅れているのは当然です。商品の発見から決済プロセスまで、消費者がリコリス1袋を購入するのと、小売業者が販売業者からリコリス10万袋を購入するのとでは全く異なります。B2Bマーケットプレイスの創設者にとって朗報なのは、上記のパラメータに基づくと、GMVテイクレートを超える取引から価値を引き出す独創的な方法が数多く存在するということです。それでは、B2Bマーケットプレイスを収益化する独創的な方法をいくつか見ていきましょう。
AppleがApp Storeで行っているように、総売上高から利益を搾取しようとするのではなく、成功するスタートアップは創造性を発揮する必要があります。これには、データの収益化、組み込み型金融サービス、ターゲット広告、プライベートブランド製品、サブスクリプション料金、サンプリング料金などが含まれます。最後の点について、ハマー氏のコメントを抜粋します。
ほとんどのB2B業界では、個々の取引規模が非常に大きいため、パーセンテージベースで手数料を請求すると、潜在顧客を遠ざけてしまうことになります。高価値でありながら注文頻度が低い市場では、特にサプライヤーとバイヤーが既に知り合いである場合、発注書にテイクレートを請求することは不公平とみなされます。しかし、サンプルごとの手数料モデルは、大量発注の前にサンプル品を調達することが多いサプライヤーとバイヤーを集約するための独自の手段となります。
私たちのポートフォリオ企業の一つであるMaterial Bankは、この収益化戦略を効果的に活用しています。Material Bankは、建築・インテリアデザイン資材のB2Bマーケットプレイスで、数百ものブランドのサンプル（生地見本、塗料サンプル、床材、壁紙など）を倉庫に保管しています。建築家やインテリアデザイナーはMaterial Bankに無料サンプルを注文し、翌朝受け取ることができます。また、不要になったサンプルは無料で返送できます。Material Bankは、サンプルが出荷されるたびにメーカーに手数料を請求します。メーカーは、手間をかけずに獲得できる新規顧客リードを獲得し、従来はコストセンターでありコアコンピテンシーではなかったサンプルフルフィルメントを喜んでアウトソーシングします。サンプリングが定着している他のB2B市場には、化学薬品、アパレル、梱包材などがあります。
お金持ちでなくてもVCファンドを立ち上げる方法
近年、ベンチャー投資への障壁は低下しています。これは、この資産クラスへの資金流入とテクノロジー分野の機会拡大によるものです。たとえ十分な資産がなくても、自分でファンドを組成することは実際には可能です。ただし、解決すべき点はまだ多くあります。今週のTechCrunchでは、コニー・ロイゾスが独創的なアプローチをとっているリミテッドパートナーやベンチャーキャピタルに話を聞きました。
まず、目標とするファンド全体の規模の2%か3%、あるいは1%未満でも構わない投資家、つまりリミテッド・パートナーを見つけましょう。この「コミットメント」が小さくなるにつれて、投資家の数は減っていくでしょう。しかし、例えばシカゴ大学基金の11億ドルのプライベート・エクイティ・ポートフォリオを運用するジョアンナ・ラップ氏は、彼女自身も、彼女の知り合いのマネージャーも、「GPの具体的な状況」に応じて柔軟に対応する用意があると示唆しています。
ラップ氏は、「業界の『標準』はあると思いますが、若いGPに資金力がないと判断した場合は、（ゼネラル・パートナーとしての）関与を求めていません」と語る。
ファンド管理会社スタンディッシュ・マネジメントの創業者ボブ・レイナード氏も同意見で、投資家にとって特別な経済効果と引き換えに、ジェネラル・パートナー（LP）のコミットメント額を低く抑えることもかなり一般的だと述べています。「LPの支援に対する運用手数料の減額、キャリーの減額、あるいはその両方が見られるケースがあり、これは長年行われてきました。」
運用手数料の相殺を検討しましょう。既存のポートフォリオ企業を担保にしましょう。可能であれば、より裕福な友人と取引しましょう。銀行融資を受けましょう。いわゆるフロントローディングのメリットを検討しましょう。
彼女は次のようないくつかのヒントを説明しています。
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管理手数料の相殺を検討します。
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既存のポートフォリオ企業を担保として使用します。
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可能であれば、裕福な友人と取引をしましょう。
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銀行から融資を受ける。
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いわゆるフロントローディングのメリットを検討してください。
パンデミックのブームでエドテックスタートアップのM&Aが増加
ナターシャ・マスカレニャスが今週のExtra Crunchで、教育テクノロジー業界における最近の買収の動機について考察します。パンデミックの間、教育テクノロジーは補助的なものから不可欠なものへと変化しました。先週のCourse HeroによるSymbolabの買収について、詳しくはこちらの記事をご覧ください。
Symbolabは、今年10億問以上の質問に答える予定の数学計算機です。Symbolabは、回答ごとに、学生が最もよく抱える悩みや混乱に関する情報をアルゴリズムに追加していきます。一方、Course Heroは、様々なテーマのQ&Aに焦点を当てた、より幅広いサービスです。CEOのアンドリュー・グラウアー氏は、Symbolabのアルゴリズムは、2006年から運営されているCourse Heroが一夜にして作り上げられるものではないと述べています。だからこそ、「自社開発ではなく買収を決断したのです。この技術を手に入れるのに何年もかかることがないように、迅速に行動することが非常に理にかなっていると考えたのです」とグラウアー氏は語ります。
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アレックス・ウィルヘルムより:
こんにちは。TechCrunchのベンチャーキャピタルに特化したポッドキャスト（Twitterでも配信中！）Equityへようこそ。ここでは、見出しの裏にある数字を解説します。
アメリカでは今週、選挙結果の集計作業がまだ続いており、ストレスを感じている人など皆無です。しかし、何があってもエクイティの歯車は回り続けます。そこで、ダニーとナターシャ、アレックスとクリスが再び集まり、スタートアップとベンチャーキャピタルについて語り合いました。
- 上場企業には速報ニュースが目白押しで、PlaidとVisaの巨額取引を阻止しようとする米国政府の訴訟もその一つです。また、Airbnbが来週初めにS-1申請書の公開を取り下げるとの報道もありました。IPOは実現する見込みです。
- 次に話題をゲームの世界に移し、ビデオゲームの制作と販売におけるベンチャーの仕組みを掘り下げたこの記事の続きを語りました。司会者陣は多少の意見の相違はありましたが、Doom 3が傑作であることで意見が一致し、次の話題に移りました。
- それからAntの話に移り、IPOはどうなったのかと。幸いにもダニーがいたので安心だった。なんてひどい話だ。
- 法案22が可決され、Uber、Instacart、Lyftはギグワーカーを従業員ではなく独立請負業者として扱うことが事実上可能となった。その結果、UberとLyftの株価は急騰したが、ギグワーカーの団体は依然として闘いが続いていると述べている。
- ナターシャは、選挙当日にベンチャーキャピタル各社から一連の申請書類をスクープしました。その中には、Precursor Ventures Fund III、Hustle Fund II、そしてInsight Partnerの初となるOpportunity Fundが含まれています。
- そして最後に、選挙日が丸々1週間に及んだにもかかわらず、株式市場は上昇傾向にあります。IPOブームが見られるのでしょうか？
- そして、特別なご褒美として、このエピソードではマリコパ郡については一切触れませんでした。皆さん、お元気で！
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