アフリカのテクノロジー業界は今日、インターネット接続データセンターを専門とする米国の多国籍企業エクイニクスによる、過去10年間でこの地域で最も重要かつ中心的なテクノロジー企業の一つであるMainOneの画期的な買収についての興奮するニュースで目覚めた。
MainOneの物語は、創業者兼CEOのフンケ・オペケ氏がVerizonで幹部を務めた後、ナイジェリアに戻ったことから始まります。ナイジェリアのインターネット接続の悪さに気づいた彼女は、2008年にMainOneケーブルの開発を手掛けるMainstreet Technologies社を設立し、ナイジェリアと西アフリカの企業にネットワークソリューションを提供しました。
メインワンは、ポルトガルから西アフリカまで伸び、アクラ、ダカール、アビジャン、ラゴス沿いに陸揚げされる、西アフリカ初の民間所有、オープンアクセス、大容量7,000kmの海底ケーブルとして2010年に稼働を開始しました。
アフリカ10カ国以上で企業にサービスを提供する同社は現在、エクイニクスの子会社となっており、今回の買収は規制当局の承認を条件に3億2000万ドルで行われる予定だ。買収が完了すれば、ナイジェリアにおけるテクノロジー企業買収としては過去最大規模となり、アフリカ系女性テクノロジー企業CEOによる初の画期的な取引となる。
TechCrunchはオペケ氏とエクイニクスの成長・新興市場担当副社長ジュディス・ガーディナー氏にインタビューし、この取引について議論し、MainOneが安価に買収されたとの報道に対処した。
TechCrunch：今朝のニュースへの反応をご覧になっている方なら、この取引について二つの意見があると思います。EquinixがMainOneを黒字経営した後に買収したのは妥当な価格だったという意見もあれば、MainOneの買収価格は割安だったという意見もあります。MainOneは西アフリカでインターネットとデータインフラの構築に最大4億ドルを投資したとの報道もあります。MainOneが3億2000万ドルで売却されることに、一部の人々が動揺しているのはなぜだと思いますか？
フンケ・オペケ： 興味深い質問ですね。まず、エクイニクスはMainOneの株式について、競争力があり十分な情報に基づいた価格で買収できたと考えています。株主は、競争力のあるプロセスを実行するために大手投資銀行に依頼しました。エクイニクスの提案と、それが株主と今後の事業にとって提示した価値に、私たちは非常に満足しています。しかし、エクイニクスだけが関心を持っていたわけではありません。
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もちろん、私たちは長年にわたり資本を調達してきましたが、調達した資本の全てが株式によるものではありません。実際、MainOneは創業当初から株式による資金調達を行っていません。事業拡大のため、負債による資金調達、負債の借り換え、負債の延長を行ってきました。ですから、MainOneの株式の売却額と価値について考える時、「MainOneは長年にわたりこれだけの資本を調達してきたので、事業価値を達成するには、それを一定額に増やさなければならない」などと言うべきではありません。
もう一つの点は、もちろん、事業が生み出す収益と利益、そして事業の収益倍率に注目する必要があるということです。MainOneの株式を売却している株主は、経験豊富な投資家であることは間違いありません。そして、彼らは達成しているリターンの水準に満足していると思います。
明確化のために、これまで何年にもわたって調達してきた株式と負債の割合を強調していただけますか?
FO：今手元にその数字はないので、複数回の借入、あるいは複数回の借入の借り換えを行ってきました。上場当初の資本金は、1億2,000万ドルの自己資本と1億2,000万ドルの借入金でした。また、MainOneへの投資家は2008年に投資を開始しており、事業の継続期間中、投資家への部分的な配当が行われてきたこともご承知おきください。
分かりました。つまり、これは強制売却や困窮売却ではなかったということですか？
FO：全く問題ありません。順調に業績を伸ばしており、過去最高の年の一つを迎えています。事業は成長を続け、地域が直面する課題に対応しています。今年6月にはガーナに新しいデータセンターを開設し、レッキのデータセンター施設も拡張中で、2022年第1四半期にオープン予定です。
私たちは西アフリカのデジタルインフラにとって不可欠な存在であることは間違いありません。エクイニクスが提供するグローバルプラットフォームの一員として、今後も成長を続けられると期待しています。このグローバルプラットフォームの一員として成長し、エクイニクスが提供するさらなる投資能力、テクノロジー、そしてソリューションを活用できることは、素晴らしいことです。エクイニクスは、この地域でビジネスを展開したいという世界中のお客様をますます増やしています。
しかし、これは決して無理な売却ではありません。金融投資家である当社の株主は、2008年頃の初期投資家から2009年に参入した他の機関投資家に至るまで、ほぼ13年間当社に投資してきました。皆様も同意していただけると思いますが、それは非常に長い期間です。しかし、彼らはインフラ投資家でもあり、インフラが成熟し、実用化するには時間がかかることを理解しています。彼らは近年、投資が実用化していくのを目の当たりにしており、今が出口戦略の好機であり、Equinix以上に優れた企業に売却することは考えられませんでした。私たちの戦略、企業文化は一致しています。MainOneの株主が本当に誇りに思うような出口戦略だと思います。
ジュディス・ガーディナー：ファンケ氏の指摘に付け加えると、買収の可能性のあるターゲットを検討する際には、その企業の経営陣、資産、戦略を評価し、それが当社の戦略に適合し、当社のプラットフォームに組み込めるかどうかを確認することに多大な労力を費やしています。
私たちにとって、MainOneは間違いなく市場で最も適した選択肢でした。もう一つの大きな特徴は、接続性、つまりFunke社が何年も前にラゴスからポルトガルまで敷設したケーブルが、重要な差別化要因だと考えていることです。また、MainOneが拡張のために保有する広大な土地も大きな強みです。これは、市場での事業拡大とプラットフォームの拡張に極めて重要です。
Equinixとアフリカにおける計画についてお伺いしますが、最近ではFacebookやGoogleといった他のグローバル企業が2AfricaやEquiano海底ケーブルで事業を展開しています。MainOneでこれまで行ってきた事業に脅威となるものはありますか？
FO：全くそうではありません。Googleが世界各地に敷設した海底ケーブルの影響について行った調査の一つによると、Googleが特定の地域で敷設を開始する際、自社で調達できる以上のケーブルを購入する傾向があることが分かりました。つまり、グローバルプラットフォームやその他の企業が独自の直接投資によって市場に参入してくることは、競争の兆候ではなく、市場の規模と重要性が拡大し、これらの企業のさらなる参入が求められている兆候だと考えています。
業界内部から見ると、これらの企業は、他社から購入する必要がなく、サービスを複数の拠点に拡張する必要もなく、ネットワークの多様性も必要としないほどのインフラを構築していません。ですから、確かに、私たちの市場は重要性を増しており、それに伴い関心も高まっています。確かに、一部の企業や投資は私たちと競合するでしょう。しかし、それは私たちの市場の成長を大きく加速させると考えています。それは、MainOneにとってより大きなビジネスチャンス、あるいは対応可能な市場を意味します。
Equinix は、南アフリカの Amazon やアフリカ データ センターなどの大規模データ センターとの競争をどのように見ているのでしょうか。
JG: Amazonは当社の最大の顧客の一つです。Amazonは自社データセンターを構築しており、その多くは自社利用です。しかし、Amazonはコンピューティングのためのクラウドオンランプとして、世界中でEquinixと非常に大きなスペースを確保しています。そして、世界中に流通する必要があるデータについては、Equinixまたはコロケーション会社を利用する傾向があります。つまり、Amazonは南アフリカに自社データセンターを保有しているということです。しかし、Equinixプラットフォームの拡張を進めている今、MainOneにはグローバル企業が参入してくると予想しています。
この買収によってナイジェリアとアフリカ市場へのビジネスがどのように拡大するのでしょうか?
FO:ジュディスの発言の延長線上で言えば、アフリカはデジタルの要衝に位置しているため、グローバル企業はアフリカへの関心をますます高めています。インターネット利用者は増加し、デジタルサービスやアプリケーションの消費も増加しています。しかし、そのバリューチェーンのどれだけがアフリカ国内で提供されているのでしょうか。エクイニクスはアフリカに進出し、グローバルビジネスを実現するためにこのグローバルネットワークの一員になりたいと考えているクラウドサービスプロバイダーや企業への投資強化を支援しています。
それ自体が明らかに成長戦略であり、企業のデジタル化が進み、より多くのユーザーがブロードバンドサービスにアクセスできるようになるにつれて、当社はより多くの市場シェアを獲得し、サービスを提供できるようになります。これにより、ユーザーが必要とするものをより多く提供できるようになります。これが成長戦略です。
また、これにより、アフリカの人口のより多くの層にリーチしたいと考えているグローバル サービス プロバイダーが、この地域で当社が持つプラットフォームを活用できるようになります。当社は、サガムのデータ センターの構築など、拡大していく予定のプラットフォームを活用します。これは、アフリカのデジタル人口のニーズに応えるため、そしてアフリカと関わりたいと考えている世界のその他の国々のために、アフリカにおける投資、ビジネス、雇用を増やすことになります。
JG:当社の買収は、お客様、特に海外のお客様の需要に応えて行われる傾向があります。今回の買収も、お客様から長年にわたり「西アフリカへの進出はいつ頃ですか？ぜひ西アフリカに進出していただきたい。なぜなら、当社は現地で事業を拡大したいと考えており、御社のプラットフォームを活用したいからです」と仰られてきた案件の一つです。だからこそ、今回の買収は今年、西アフリカにおけるIT業界で最も価値の高い買収の一つとなりました。これは、当社の新たな市場戦略において、まさに不可欠な要素であったからです。
西アフリカだけとは言いません。おそらくアフリカ全体でしょう。今年、これより大規模な買収は他にないと思います。実際、これはアフリカ大陸で起きた数少ないエグジットの一つであり、女性創業者による初の大型エグジットでもあります。アフリカで会社をエグジットした創業者という、限られた層に名を連ねる2つのグループに所属していることについて、どのようなお気持ちですか？
FO：大変嬉しく思っています。これは大変な努力でしたが、私だけでなく、チーム全員、株主、資金を提供してくれた投資家、ガバナンス、環境、市場を提供してくれた投資家、そして長年にわたり私たちのサービスを受け入れ、共に歩んでくれた消費者のおかげなのです。また、私たちの事業拡大のために、この分野における戦略的グローバルリーダーが初めてアフリカ大陸に進出し、投資と支援を行ってくれるという形で、事業撤退が実現できたことを嬉しく思います。会社、チーム、投資、顧客基盤、製品群のすべてが成長を続けられるよう、良好な連携を確実に図っていきます。
しかし、女性創業者として、他の女性創業者や、テクノロジー分野でのキャリアや起業を考えている若い女性にとって、今回の件が（エグジット）は確かに達成可能であることを示すものになればと思います。これは彼女たちにとって良い手本であり、良い動機付けになります。ですから、その意味では、女性創業者であることには意義があると思います。しかし、ビジネスの観点から言えば、これは性別に限ったことではありません。多くの人々が尽力して成功に導いた素晴らしい企業の、素晴らしいエグジットだと思います。そして、エクイニクスが私たちを理解し、大胆な一歩を踏み出し、私たちと共にアフリカ大陸に進出することを選んだことは、本当に称賛に値すると思います。そして、私たちは、その結果としてアフリカのデジタルインフラが継続的に成長することを期待しています。
エクイニクスはアフリカへの進出に伴い、ナイジェリアのメインワンを3億2000万ドルで買収する。
