ピッチデッキの分析：Fiberyの520万ドルのシリーズAデッキ

テッククランチイベント

スライド5では、Fiberyはこの分野の既存企業を非常に洗練された方法で分析し、攻める価値のある大きな市場があることを示しています。競合他社の強みもいくつか指摘しており、これは常に好印象です。特に、ソリューションが他社と少し異なる点や、追加機能や、より幅広い、あるいは異なる顧客基盤を獲得できる問題解決アプローチを提供している場合はなおさらです。この分野に関心を持つ投資家は、Jira、Trello、Asana、Zendeskなどを知っているでしょう。Fiberyは、数十億ドル規模の企業数社と対峙する賢明なポジションを築いています。まさにうまい。

スライド6では、Fiberyが競合と見なす他のノーコードツールについて、もう少し詳しく説明しています。ここでも、Fiberyは競合ツールの強みを称賛しています（Airtableは「ベストテーブル」、Notionは「ベストWiki」）。

これにより、企業が市場における自社のポジショニングをどのように認識しているかをより深く理解できるようになります。

優れたビジネスモデルの明確さ

私は明確で優れたビジネスモデルが大好きです。Fiberyのビジネスモデルはまさに好例です。ハイレベルの価格設定モデル（マルチアカウントSaaS）、ターゲット市場、そして価格設定方法を示しています。また、予想されるLTVもかなり控えめです（これらの数値を用いた7,000ドルというLTVは、平均アカウント数が20程度を想定しています）。

インバウンドマーケティングとカスタマーサクセスはどちらも、顧客が自社に来る場合には効果的です。一方、「パートナーネットワーク」は少し曖昧です。しかし、顧客獲得コストが考慮されていません。この点については、後ほど改善点について述べる際にもう少し詳しく説明しますが、全体としては堅実なスライドと言えるでしょう。

メトリクス！

優れたトラクションスライドはどんな過ちも許してくれる。これは、現在のビジネスの状況を的確に捉えた素晴らしいスナップショットだ。ロゴチャーン（顧客数のチャーン率）が収益チャーンを上回っているという事実は、企業がより価値の高い顧客を維持できていることを示しています。これは良いことだ。この段階の企業としては、その他の統計データも良好だ。明確で、シンプル、そして簡潔だ。

それでも、Fiberyがこれらの指標の一部をグラフで示してくれれば良かったと思います。年間35万ドルの経常収益は素晴らしいですが、過去6ヶ月間停滞していたとしたら、警鐘が鳴るでしょう。投資家はスナップショットではなくトレンドに投資するので、トレンドも示してもらえると良いでしょう。

もう一つの奇妙な点は、数字に一貫性がないことです。スライド11では、予想される平均アカウント数は20～30と記載されていますが、このスナップショットスライドでは、Fiberyの現在の有料ユーザー数はアカウントあたり15人と示されています。この数字をどのように増やしていく予定なのかについて何も言及されていないのは、疑問を感じます。

ボーナス勝利：素晴らしい質問スライド

このスライドには「計画」というラベルが付けられていますが、これは私が普段「要望」スライドと呼んでいるものです。多くの創業者がこの点を間違えているので、このようにうまくまとめられているのは喜ばしいことです。Fiberyは「強力なマーケティング」チームとは何かを説明しておらず、「チャネルの構築と改善」もあまり意味がありません。2023年末と2024年のMRRとARRの明確な目標を掲げているのは素晴らしいことですが、プラットフォームの新バージョンの明確なリリース目標を掲げているのはさらに素晴らしいことです。

この分解の残りの部分では、Fibery が改善できた点や別の方法で実行できた点を 3 つ、その完全な売り込み資料とともに見ていきます。

改善できる3つの点

Fibery は少し臆病な印象を受けます。活動空間をどのように変化させるかについて、壮大で大胆な計画を立てているものの、ストーリーの中ではなかなかそれを実現できていません。大胆に！勇気を出して！計画を立てましょう！

ちょっと待って、これは何ですか‽

ほとんどのスタートアップは、市場規模の評価にTAM/SAM/SOMアプローチを採用しています（ただし、中には間違った方法を採用しているスタートアップもいます）。市場規模の評価スライドは、プレゼンテーションの中で最も重要な要素の一つであり、市場規模の示し方や説明の仕方は多岐にわたります。しかし、このステンドグラスのような混乱は誰の役にも立ちません。このスライドでFiberyを見つけるのに少し時間がかかりました（Fiberyは自社の市場規模を測ることができるのでしょうか？）。また、Fiberyがここで何を言おうとしているのかも分かりません。

物語の各部分に違った興味深いアプローチをするのは楽しいし興味深いものですが、それでも明瞭さを最適化しなければなりません。これは違います。

何が何だ‽

普段はスタートアップ企業が資金調達中に製品開発に時間をかけすぎていると批判するのですが、今回のケースではFiberyは少々過剰に時間をかけすぎたように思います。繰り返しになりますが、このスライドのほとんどが私には理解できません。左側には、この製品が多くの技術的課題を解決するという主張があります。しかし、問題のスライドではそれらの問題にはあまり触れられていません。「コネクテッドスペース」のメリットや目的が全く分かりませんし、追加のコンテキストがなければ「カスタマイズ可能なビジネスドメイン」も何なのか分かりません。それから、製品のスクリーンショットですが、全く理解できません。これらのボックスは一体何なのでしょうか？なぜ一部は接続されていて、一部は接続されていないのでしょうか？これはユーザーインターフェースなのでしょうか？それとも設定画面なのでしょうか？全く理解できません。

問題スライドで説明した問題が、解決策スライドで戦略的に解決されていることを確認してください。そして、製品スライドでは、問題の具体的な実装をより詳細に示してください。このスライドではどちらも示されておらず、私はかなり混乱しています。

同社が説明しようとしているのは、ノーコードを通じて独自の製品構成を構築できるということではないかと思うが、この部分を説明するにはもっと良い方法があるはずだ。

それはチームスライドではない

会社の成否は創業チームにかかっています。ですから、そのストーリーをうまく伝えることが非常に重要です。しかし、このスライドではそれができていません。

このスライドにはたくさんの言葉が書かれていますが、不思議なことに、価値のあることはほとんどありません。25人の従業員を抱えるチームは素晴らしいですが、投資家はチームの規模ではなく、チームの優秀さを重視するのです。

経験豊富な優秀な研究開発チームを擁していると主張するのは良いことですが、その主張を裏付ける必要があります。通常は、製品の優秀さを示すことでそれを裏付けます。しかし、上で述べたように、製品スライドは非常に分かりにくく、直感に欠けていました。そのため、このチームが本当に優秀なのか疑問に思います。

創業者のTwitterアカウントにリンクを貼るのは大胆な動きですが、マイケルのアカウントを見れば、ターゲットを絞り、ブランドイメージも十分に合致しており、効果的であることがわかります。より一般的なアプローチとしては、LinkedInや何らかのプロフィールにリンクを貼る方法が考えられます。

いずれにせよ、このスライドは、チームに関する最も重要なこと、「なぜこのチームがこの会社を構築するのに最適なチームなのか」という疑問に答えていません。

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