パタゴニアとリオグランデ川の間の広大で多様な土地、起業家や投資家が「ラテンアメリカ」と呼ぶ地域には、38 か国が 39 種類の通貨を使用しています。
ラテンアメリカの成人のうち、クレジットカードを保有しているのはわずか19%で、ブラジル、アルゼンチン、チリのクレジットカードの70%は国際的に利用できません。オンライン売上の68%は現地の決済手段で賄われており、地域や加盟店ネットワークによっては、加盟店は数十もの決済サービスプロバイダーとの連携を必要とします。一方、ブラジルのボレト・バンカリオやメキシコのオクソ決済ネットワークといった金券システムは、ラテンアメリカの消費者取引において大きな割合を占めています。
ラテンアメリカのオンライン事業者にとって、不正行為も大きな問題となっています。パンデミック発生以来、Stripeは、ラテンアメリカの事業者における不正行為率が北米よりも97%高く、アジア太平洋地域の事業者よりも222%高いことを観察しました。
簡単に言えば、ラテンアメリカにおける決済環境は絶望的に断片化しており、詐欺が蔓延しているようだ。
一方、ワンクリックチェックアウトのスタートアップ企業Fastの破綻とBoltの収益に関する疑問は、米国における決済オーケストレーションはShopifyやStripeといった企業が引き続き支配的になることを示唆している。BoltとFastは、Amazonのワンクリック体験をすべてのオンラインベンダーに提供することを目指していた。結局のところ、ショッピングカートの75%は、長引くチェックアウトプロセスが原因で、決済前に放棄されているのだ。
しかし、StripeやAdyenといった既存企業は既に流通チャネルを支配しており、ワンクリックソリューションを容易に拡張できます。一方、チェックアウトのみを扱うスタートアップ企業の薄い利益率は、決済サービスの既存企業による垂直統合型ソリューションの影響を受け、決済、BNPL、チェックアウトサービスの事業者が価格に敏感な小売業者に対して繰り広げる「インセンティブ戦争」にも苦しんでいます。
したがって、ワンクリックチェックアウトのスタートアップ企業が、単一通貨で高度にデジタル化され集中化された米国市場で既存企業に対抗して前進するのに苦戦しているのなら、決済オーケストレーションのスタートアップ企業がラテンアメリカの断片化された市場で成功するのは不可能に思えるかもしれない。
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しかし、私たちは、断片化（そして、地域全体にわたって Stripe のような既存企業が優位に立っていないこと）こそが、垂直統合型決済オーケストレーションのスタートアップ企業に大きな価値をもたらす大きなチャンスであると考えています。
マクロ経済の追い風
2021年、ラテンアメリカでStripeアカウントを新規開設した企業数は518%という驚異的な増加を記録しました。新型コロナウイルス感染症の終息後の事業活動の回復を考慮しても、これはオンライン決済事業者にとって前例のないビジネスチャンスの拡大と言えるでしょう。
同時に、Americas Market Intelligenceによると、この地域のeコマース市場は2022年に3,790億ドルに達すると予測されており、これは2021年比32%の成長、2025年までの年平均成長率25%を意味します。この調査では、2024年までに市場規模が5,800億ドルに達すると予測されています。
ブラジルとメキシコは、ラテンアメリカ全体のeコマース取引量の約60%を占めており、コロンビアとチリはより速いペースで成長しています。そして、まだ成長の余地があります。現在、ラテンアメリカにおけるeコマースの小売売上高は全体の約5%に過ぎません。
成功の前提条件
ラテンアメリカで成功するには、決済オーケストレーターは、地域特有の状況に適した強力な価値提案を提供する必要があります。決済不正を防止するには、複数のプロバイダーとデータソースを単一の意思決定エンジンに統合するソリューションが必要です。決済受入率の向上と不正利用率の低下を両立させることは容易ではありません。Stripeの分析によると、企業が不正利用を防止しようとすればするほど、その過程で正当な請求をブロックしてしまう可能性が高くなることが分かっています。
決済オーケストレーターは、加盟店にとって単一の統合ポイントを提供し、既存の複雑なローカル決済統合を置き換える必要もあります。スマートルーティング技術は、取引量とPSPの切り替えを容易にし、従来のアクワイアラーや決済回収業者にかかるコストを削減します。これにより、取引の抽象化が可能になり、分割払いや決済、さらには1つの取引をバウチャーやカードなど複数のソースに分割する部分払いが可能になります。
単一の決済オーケストレーターは、比類のないレポート機能を提供し、加盟店は決済、顧客、注文、リスクの傾向を視覚化し、最適化できる領域を把握し、同業他社や競合他社とパフォーマンスを比較できるようになります。POSやCRMプラットフォームからリワードプログラムやロイヤルティプログラムまで、あらゆるサードパーティ製品との連携により、加盟店はさらに多くのユースケースを活用できるようになります。
現在の状況
現在、ラテンアメリカには約10社のローカル決済オーケストレーション企業が存在しますが、いずれも初期段階にあります。各社はそれぞれ異なる角度から、地域における決済環境の断片化を反映した断片化の問題に取り組んでいます。
例えば、米国に拠点を置くSpreedlyは、世界中で100社以上の決済ゲートウェイプロバイダーおよびサードパーティAPIエンドポイントと連携しています。最新の調査によると、顧客の約10%がラテンアメリカに拠点を置いていました。一方、Plug、Tuna、Yuno、DeUna、Retryといった現地の決済オーケストレーターは、現在20～30社の連携を提供しています。
また、Bolt や Fast に似たワンクリックチェックアウトのスタートアップである Compra Rapida と Trinio、チャージバック保護プロバイダーの Protego、定期請求サービスの Rebill、オフライン支払いオーケストレーターの Destaxa もあります。
この分野における技術構築と統合作業は、それほど難解なものではありません。しかし、非常に多くの加盟店、アクワイアラー、代替決済手段、プラットフォーム、そして国々と連携するのは、まるで複雑な小惑星帯を航行しているような感覚です。そのため、大手決済ゲートウェイ企業にとって早期の撤退は魅力的です。ZooZは2018年にPayUに売却され、Payoneerは2019年にOptileを買収しました。Paypalは同年にGoPayを買収し、Checkout.comは2020年に従業員14名の小規模スタートアップであるProcessOutを買収しました。
しかし、決済オーケストレーション分野には、大規模で独立したプレーヤーを育成するチャンスがあると考えています。競合他社を抜き去り、この分野で成功を収めるには、高い決済受付率と不正利用の低さと低コストを両立させ、製品の容易な統合と柔軟な設定によって加盟店の参入を促す適切なインセンティブを確立する必要があります。
アジア、ヨーロッパ、そして特にラテンアメリカのような細分化された市場は、決済手段や通貨の多様性ゆえに、米国よりも魅力的です。SpreedlyやPrimerといった企業は、米国や欧州での機会を狙って既に多額の資金を調達していますが、ラテンアメリカにおける競争はまだ始まったばかりです。
