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投票結果（先週号より）が出ました。皆さんが何を求めているかは明らかです。それは、まさに「A」の文字を使った分析です。スクープやニュースのまとめ、お得な情報ももちろんですが、何よりも分析を求めているのは皆さんです。これまでもニュースレター全体に私の考えや洞察を散りばめてきましたが、今後数週間、数ヶ月かけて、さらに分析に力を入れていく予定です。
さて、決算シーズンが近づいてきましたが、その中で特に注目していたのはGMとテスラの2社です。両社とも関税による圧力に直面しています。GMはガソリン車も販売していますが、両社ともEV市場の成長が鈍化し、EVインセンティブがなくなる将来を見据えながら、EVの販売に注力しています。
GMとテスラがこれをどう乗り越える計画か（少なくとも彼らが示唆していること）はまったく異なる。
GMは、第2四半期の売上高が10億ドル減少した関税の影響を受けたものの、依然としてEVを「北極星」と位置付けている。EV販売台数ではテスラに後れを取っているものの、GMは顧客獲得のため、EVモデルのラインナップを12種類以上とより豊富に揃えている。そして、シボレーは現在、米国で第2位のEVブランドとなっている。
GMは先進運転支援システム「スーパークルーズ」や、今後認知されるであろう「オンスター」などのソフトウェアサービスから得られる40億ドルの繰延収益を誇示したが、電話会議の大きなテーマは「柔軟性」だった。
会長兼CEOのメアリー・バーラ氏とCFOのポール・ジェイコブソン氏は、第2四半期の決算説明会で「柔軟性」という言葉を9回も口にしました。彼らが言う「柔軟性」とは、EVと内燃機関車を容易に組み立てられる工場を建設し、需要に応じて構成比率を変えることを指します。
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一方、テスラは「未来」に大きく賭けており、CEOのイーロン・マスクにとってそれは自律性とAI、あるいは彼が時々言うところの「現実世界のAI」を意味する。
テスラの収益の大部分（約74%）は依然として自動車販売によるものですが、第2四半期決算では自動車部門の売上高が前年同期比16%減少しました。しかし、第2四半期の電話会議を聞いていれば、イーロン・マスク氏がテスラを自動車会社にすることに興味がないことは明らかです。（マスク氏は、テスラが開発中の画期的な廉価モデルは、実際にはモデルYの簡素化版に過ぎないとさえ認めています。）
マスク氏はオプティマスロボットの製造・販売と自動運転車の導入を望んでいる。問題は、これらの製品、そして将来の製品が、収益どころか利益も生み出していないことだ。
確かに、テスラは「監視付き完全自動運転」と呼ばれる先進運転支援システムから収益を得ています。（これは自動運転車ではなく、人間のドライバーによる運転が必要です。）また、同社は南オースティンでロボタクシーの有料化を進めていますが、規模が小さく、収益性も低いのです。
マスク氏は、今後厳しい時期が来ることは認めたものの、最終的にはテスラの利益の大部分はここから生まれると依然として信じている。
この移行は、マスク氏が公表しているよりもはるかに長い時間がかかるだろうと私は考えています。（つい本日、The Informationが、同社がオプティマスロボットの生産目標に大きく遅れていると報じました。）そして、同社は行動を起こすプレッシャーを感じているようです。例えば、テスラは今週末、サンフランシスコでロボタクシーサービスの限定版を導入すると報じられていますが、技術的には必要な許可を取得していません。（テスラはどのような回避策を講じると思いますか？）
一方、テスラは規制や法律の圧力にさらされており、それが販売回復の取り組みをさらに損なう可能性があり、さらにはFSDに関する将来の計画を脅かす可能性もある。
小鳥
何かヒントがあれば、Kirsten Korosec ( [email protected]) または私の Signal (kkorosec.07)、Sean O'Kane ( [email protected])、または Rebecca Bellan ( [email protected])までメールでお問い合わせください。
お買い得品！
今週はちょっとしたお買い得品が満載です!
Bosch Ventures は、ミュンヘンに拠点を置き、ネイティブ車両ディスプレイを通じて自動車メーカー、ブランド、ドライバーを結びつける企業である4screenへの 2,100 万ドルのシリーズ B 投資を主導しました。
企業旅行インフラ企業であるBlockskyeは、Blockchangeがリードするラウンドで1,580万ドルを調達しました。United Airlines Ventures、Lightspeed Faction、Lasagna、Litquidity Ventures、Longbrook Ventures、KSV Global、TFJ Capitalも参加しました。
スタートアップのGlīd Technologiesは、Outlander VCが主導し、Draper U Ventures、Antler、The Veteran Fund、M1C、エンジェル投資家が参加したプレシード資金調達ラウンドで310万ドルを調達した。
ロサンゼルスを拠点とするNevoyaは、EVトラック普及の停滞を打破するという野心的な目標を掲げ、昨年ステルス状態から脱却しました。Nevoyaは目標達成に向けて着実に前進し、投資家を引きつけ、Lowercarbonが主導する930万ドルのシードラウンドを獲得しました。既存投資家のThird Sphere、Stepchange、Never Liftに加え、Floating PointとLMNT Venturesもこのラウンドに参加しました。話題の自動運転AI企業Applied Intuitionの創業者兼CEOであるQasar Younis氏も出資しました。
軍事物流向けのAI対応ソフトウェアの開発に取り組むスタートアップ企業Rune Technologiesは、Human Capitalが主導し、Pax VC、Washington Harbour Partners、a16z、Point72 Ventures、XYZ Venture Capital、Forward Deployed VCが参加したシリーズAラウンドで2,400万ドルを調達した。
車両の自律走行、ロボット工学、物流向けにセンチメートル単位の精度で測位する技術を開発するSwift Navigationは、Crosslink Capitalが主導するシリーズEの資金調達ラウンドで5,000万ドルを調達しました。既存投資家のNEA、Eclipse Ventures、EPIQ Capital Group、First Round Capital、TELUS Global Ventures、Potentum Partnersに加え、新規投資家のNiterra Ventures、AlTi Tiedemann Global、GRIDS Capital、Essentia Ventures、Shea Ventures、EnerTech Capitalも参加しました。
注目記事とその他の豆知識
自動運転車
リフトは2026年後半にオーストリアのメーカー、ベンテラーグループ製の自動運転シャトルを自社のネットワークに追加する予定。シャトルは米国の都市や空港と提携して配備される。
電気自動車
ルーシッドエアのオーナーは、7月31日から北米の数千カ所にあるテスラのスーパーチャージャーステーションで高級EVを充電できるようになります。これは、テスラとルシッドエアが合意に至ってから約2年が経った後のことです。しかし、注目すべき注意点があります。ルーシッドエアの車両はテスラの車両ほど速く充電できないということです。
ギグエコノミー
Uberは、女性ドライバーと乗客をマッチングできる「女性優先機能」を米国に導入します。この機能は、まずデトロイト、ロサンゼルス、サンフランシスコで展開されます。
最後になりましたが、重要なことです
テスラについてもう1つお知らせがあります。このニュースレターがあなたの受信箱に届く頃には回答は得られないでしょうが、カリフォルニア州では今週、重要な国土安全保障省の公聴会が開催されました。カリフォルニア州におけるテスラの自動車販売能力が問われています。
TL;DR:カリフォルニア州運輸局は、テスラのブランドであるオートパイロットと完全自動運転の先進運転支援システムに関する虚偽の広告主張を理由に、同州での自動車販売免許を取り消すべきだと主張している。
