アフリカの資本市場はサイロ化しており、大陸内の様々な取引所は自国以外の投資家にとってアクセスが難しい場合が多い。例えば、ヨハネスブルグ証券取引所以外でポートフォリオを分散させたい南アフリカの投資家にとって、ナイジェリア証券取引所への投資は困難に感じるかもしれない。
これは、投資家の高成長証券へのアクセスを制限するだけでなく、ここ数年で飛躍的に増加した資本へのアクセスも制限することになります。報道によると、アフリカの主要地域取引所は、株式資本市場で800億ドル以上、債券資本市場で2,400億ドル以上を調達しています。
BambooやChakaといった現地の個人向けアプリは、個人消費者に米国株や外国株を提供していますが、アフリカ内の様々な資本市場で株式や債券を購入する消費者を支援するという点では、従来の証券会社と同様に制約があります。しかし、この課題に着目し、クロスボーダー・マルチアセット注文ルーティングと市場データポータルで解決を目指しているスタートアップ企業があります。ガーナのフィンテック企業SecondSTAX（Secondary Securities Trading and Aggregation eXchange）です。
ブローカーディーラー、資産運用会社、年金基金、機関投資家が自国以外の市場にアクセスできるようにするこのプラットフォームは、本日一般公開を発表します。この取り組みを強化するため、LoftyInc Capital、Orbit54、STEMeInなどの民間投資家やベンチャーキャピタルから160万ドルのプレシード資金も調達しました。
SecondSTAXの共同創設者兼CEOであるユージン・タウィア氏は、このような野心的なプロジェクトを運営する上で豊富な経験を持っています。ゴールドマン・サックスで10年以上勤務したほか、金融サービスや資本市場の企業で様々なコンサルティングや技術職に就いてきました。
2018年、ある画期的な出来事が彼のSecondSTAX構築への道のりを大きく左右しました。その年は、地元の通信事業者であるMTNガーナが約2億3,700万ドルを調達し、西アフリカの国で株式を公開した年でした。「トレーディングデスクの責任者たちと話し合っていたのですが、MTNのIPOの際には、投資できる資金がいくらあっても、アクラにいなければIPOにアクセスしたり、株式を購入したりする手段がないと感じていました」とタウィア氏はTechCrunchとの電話会議で語りました。「そこで私が考えていたのは、ラゴスやナイロビ、あるいはアクラ以外の場所にいても、これらの銘柄にアクセスし、取引できるようにするにはどうすればいいか、ということでした。」
タウィア氏はデューク・ラーティ氏と共に同社を共同設立した。SecondSTAXは、アフリカの複数の債券・証券取引所における債券および株式へのアクセスを提供している。同様に、このB2B資本市場インフラプラットフォームは、アフリカ大陸の新興国およびフロンティア経済への投資を希望するアフリカ以外の投資会社を支援するとしている。また、同プラットフォームに加入した投資会社は、複数の通貨で資産を保有できるため、アフリカ内外を問わず、単一通貨リスクとリターンの変動性を低減できると、同フィンテックは述べている。
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SecondSTAXの仕組みを詳しく説明すると、タウィア氏は同社のプラットフォームを複数の同心円状の層として捉えるべきだと述べています。第1の円と第2の円は、それぞれ先進国市場の機関投資家とアフリカの機関投資家で構成されており、彼らはアフリカの取引所で取引される様々な株式や債券への投資に関心を持っています。SecondSTAXは第3の円であり、第4の円である取引所への入り口として機能します。
各国には証券取引のための取引所があります。ナイジェリアはサイロ化しており、ガーナ、ケニア、南アフリカなども同様です。SecondSTAXは、事実上、アフリカ大陸全体のこれらの取引所を集約したものです。これら全てを繋ぐ単一のプラットフォームです。そして今、ニューヨークのゴールドマン・サックス、英国のバンク・オブ・アメリカ、あるいはシンガポールのブティックファームといった機関投資家は、このプラットフォームにアクセスして、これらの取引所にアクセスできるのです。
CEOによると、フィンテックのインフラが稼働し次第、B2C投資管理アプリへの対応も検討するという。アフリカ内外の個人投資家は、SecondSTAXやBamboo、HashApp、Robinhood、Hisaといったサードパーティのウェルステックアプリを活用し、実店舗を持つブローカーが立ち上げたホワイトラベルアプリを通じて、クロスボーダーの株式や債券にアクセスし、取引できるようになる。
「ブローカーは、実店舗でもスタートアップでも構いません。当社の潜在顧客基盤は、特定の金融機関よりもはるかに広範囲にわたります。ブローカーがデジタル取引を行っている限り、当社のインフラを利用してアフリカの取引所にアクセスできます。」
2020年に設立されたこのフィンテックは、ガーナ、ケニア、ナイジェリア、南アフリカ、モロッコ、エジプトの資本市場への進出を目指しています。しかし、サービス開始当初は最初の2つの市場を対象とし、ガーナとケニアの取引所におけるすべての株式の成行注文のルーティングを可能にし、スポンサーブローカーとの提携を通じて両市場におけるクロスボーダー取引を可能にします。
タウィアCEOは、今回の資金調達により、SecondSTAXは年末までにさらに多くの国で事業を展開し、それに伴う活動、特に規制やライセンス関連事項について対応できるようになると述べています。また、スタッフの増員と、顧客のニーズに応える機能の開発による技術強化も計画しています。「今後18～24ヶ月で、これらの顧客からの収益が徐々に大きくなり、スタートアップ段階から、実質的な収益を生み出す実稼働体制へと移行できるようになると期待しています」と、CEOは付け加えました。
