シリコンバレー銀行の崩壊の影響は、まだ見え始めたばかりだ

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昨年の経済混乱にもかかわらず、シリコンバレー銀行の突然の全面的な崩壊は、多くの人が予想していなかったと言っても過言ではないでしょう。この歴史ある金融機関が苦境に立たされていることは予想できましたが、苦境を発表してからこれほど早く閉鎖に追い込まれるとは予想していませんでした。この事態の影響は深刻で広範囲に及び、（劇的になりすぎる恐れもありますが）多くの企業にとって壊滅的な打撃となる可能性があります。既に企業は人件費の支払いを懸念しており、予期せぬ閉鎖やレイオフにつながる可能性があります。あるベンチャーキャピタルが「これはひどい」と述べたように。影響を受けたすべての方々に心からお見舞い申し上げます。

ナターシャ・マスカレニャスと私は、この分野の競合企業数社と話をしましたが、予想通り、彼らは需要の大幅な増加を目の当たりにしています。詳しくはこちらをご覧ください。また、TCの他のスタッフと協力し、この分野で銀行業務を行っている創業者数名にも話を聞いて、彼らの見解を伺いました。

TC がこの件に関して書いた複数の（そして素晴らしい記事だと付け加えてもいいでしょう）記事（ここにまとめてあります）のほかにも、このニュースに関連して私が耳にした他の雑談があります。

あるフィンテック投資家は、木曜日にシリコンバレー銀行から8000万ドル以上を移動させた企業が1社あることを知っていると私に語った。
リップリングの共同創業者兼CEO、パーカー・コンラッド氏は3月10日、同社はこれまで給与計算などの決済システムをSVBに依存してきたが、今回の報道を受け、「JPモルガン・チェースへの切り替え計画を直ちに加速させた」とツイートした。同日遅く、コンラッド氏は一部従業員の給与計算ができなかったことを明らかにして謝罪し、今後の給与計算はJPモルガン・チェースで処理するが、当日の給与計算日に処理された給与資金は「週の初めに顧客から引き落とされた」ため、「現在、SVBはFDIC（連邦預金保険公社）の管財人となっている」と述べた。
企業にSVBからの資金移動を勧める他の多くのVCとは異なり、フィンテックに特化しているRestive Venturesのライアン・ファルベイ氏は人々に「冷静でいる」よう促した。
SVBの破綻は最終的に「銀行の取り付け騒ぎ」が原因だったのではないかと推測する者もいる。
ブラジルのフィンテック企業Trace Financeは、このニュースを受けて、スタートアップ企業向けに新たな当座預金口座を開設した。金曜日にメールで問い合わせた広報担当者によると、木曜日のニュース報道以降、SVBからTrace Financeを通じて合計2億ドルの残高引き出しが開始され、すでに1億ドルがSVBからTrace Financeの新規当座預金口座に移されているという。この新規当座預金口座の顧客には、Rocket.chat、Mercado Bitcoin、Rentbrella、The Coffee、Gringoなどが含まれる。

注: 今日は、ネオバンクの創設者との非常に興味深い会話に基づいて、まったく異なるイントロを計画していましたが、シリコンバレー銀行の閉鎖がスタートアップとベンチャーの世界に与える影響について取り上げる必要があったため、それは別の日に残しておきます。

SVBに関するリップリングCEOのツイート

画像クレジット: Twitter

テッククランチイベント

サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日

週刊ニュース

私は7人のフィンテック投資家にアンケートを実施しました。Bessemer Venture PartnersのパートナーであるCharles Birnbaum氏、 Menlo VenturesのパートナーであるAunkur Arya氏、Lightspeed Venture PartnersのベンチャーパートナーであるAnsaf Kareem氏、 Flourish VenturesのマネージングパートナーであるEmmalyn Shaw氏、Broadhaven Venturesのパートナー兼共同創業者であるMichael Sidgmore氏、 AnthemisのパートナーであるRuth Foxe Blader氏、Gilgamesh Venturesの共同創業者兼ゼネラルパートナーであるMiguel Armaza氏です。これは私がアンケートを実施したから言っているのではなく、彼らの回答が非常に詳細で思慮深いことに本当に感銘を受けました。ネタバレ注意：B2B決済とインフラは依然として活況を呈しており、ほとんどの投資家は今年はフラットラウンドやダウンラウンドが増えると予想しています。さらに、彼らはポートフォリオ企業に与えているアドバイスをいくつか共有してくれました。

最近のレポートによると、株式市場の調整が広範囲に及ぶ中、テクノロジー株とフィンテック株の下落幅が最も大きかった。特に、新興の上場金融テクノロジー企業のパフォーマンスを追跡するフィンテック指数は、F -Prime Capitalの「State of Fintech 2022」レポートによると、2022年には驚異的な72%の下落を記録した。2021年末に1.3兆ドルのピークに達した後、F-Prime Fintech指数は2022年末までに3,970億ドルまで下落した。現在、フィンテック指数は、B2B SaaS、決済、銀行、資産運用、融資、保険、不動産テックなど、55社で構成されている。このトピックについて、私はこちらで詳しく調査した。

クリスティン・ホール氏は次のように報告しています。「クレジット監視サービスを提供してきた会社から、Credit Karma Net Worthという新製品が誕生しました。これは、人々が自分の資産を知り、増やし、守るのを支援するものです。この新機能により、創業16年の同社は、エンドツーエンドの個人財務管理プラットフォームへと一歩近づき、負債、信用構築、当座預金、貯蓄商品も提供できるようになります」と、Credit Karmaの創設者兼CEOであるケネス・リン氏はインタビューで述べています。Credit Karmaの会員は、信用を築き、信用スコアを管理するというクレジットジャーニーを歩む中で、人生の次の段階、つまり「経済的な目標と成果」について考えていると、リン氏は語りました。

先週のBetter.comニュース（敏腕ライターAlex Wilhelm氏との共同記事）の続報です。Better.comとのSPAC統合が成立したとしても、キャッシュフローの観点から見ると、取引はほぼ無力化されています。同社がSECに提出した書類によると、「同社のクラスA普通株式の約92.6%が償還され、クラスA普通株式の約7.4%が未償還のままです。これらの償還分を充当した後、Auroraの信託口座の残高は約20,931,627ドルになります。」SPACによる上場の期限は9月30日ですが、Better.comがこの取引を進められるかどうかは、おそらく夏までに明らかになるでしょう。同社の内部事情に詳しい情報筋はTechCrunchに対し、おそらくその時が「デススパイラルが始まる」だろうと語りました。情報筋によると、エクイティファイナンスの流入がなく、債権者からの信頼も得られない可能性が高いため、同社は2023年末または2024年初頭までに破産申請を検討せざるを得なくなる可能性が高いという。CEOのヴィシャル・ガーグ氏はThe Informationに対し、今後さらなる人員削減やダウンラウンド（資金調達ラウンド）の可能性もあると語った。一方、Better.comとAmazonの「合意」の背景を知る複数の情報筋はTechCrunchに対し、この合意は実際には両社間の提携を意味するものではないと語った。Better.comは先週、新しいEquity Unlockerツールを発表し、当初はAmazonの従業員のみに利用可能と説明して展開したという。このニュースは、おそらくBetter.comの信頼性を高めるために、両社の間に何らかの提携関係が築かれたことを示唆するように仕組まれたものと思われる。

KPMGの最新レポート「Pulse of Fintech」によると、米国は昨年もフィンテック投資を牽引し、2022年には2,222件の案件で616億ドルに達し、そのうち252億ドルは下半期に計上されました。シード段階のフィンテック案件への投資額は過去最高を記録し、VC支援を受けた後期段階の企業の評価額が大幅に下落したことから、2021年の34億ドルから45億ドルに増加しました。KPMGはメールで次のように述べています。「BNPL、AI関連サービス／ツールへの注目は引き続き高まっており、M&A活動は2023年上半期を通じて低調に推移する見込みです。」

一方、PitchBookによると、エンタープライズ・フィンテックのスタートアップは、フィンテック分野のVCプール全体からより多くの資金を獲得している。同社の最新の新興テクノロジー調査によると、2022年のフィンテック分野全体における世界のVC投資額は、2,747件で576億ドルに達し、前年比でそれぞれ40.7%と18.1%の減少となった。この分野では、エンタープライズ・フィンテックのスタートアップは、個人投資家からの資金調達額の60.9%を占めている。2020年には、この数字は48.2%だった。

イングリッド・ルンデンは次のように報じています。「スタートアップ企業は現在の経済情勢において厳しい局面を迎えており、フィンテックの世界で最も有望視されていた企業の一つが、このプレッシャーに耐えかねて倒産しました。英国の組み込み型金融スタートアップであるRailsrは、かつてRailsbankとして知られ、かつては10億ドル近くの価値がありましたが、株主コンソーシアムに買収されました。買収の一環として、Railsrは経営再建を進めながら事業を継続できるよう、管理下に置かれます。Embedded Finance Ltdという名称で取引されているこのコンソーシアムには、Railsrの以前の投資家であるD Squared Capital、Moneta VC、そしてVenture Capitalが含まれています。同社は買収額を公表していません。2022年10月時点で、支払い能力がまだあった時点でのRailsrの評価額は約2億5000万ドルとされており、これが一つの出発点となります。」

TCのターゲ・ケネ・オカフォー氏によると、アフリカのフィンテック企業モニーポイント（旧称TeamApt Inc）は、パウェル・シフィオンテクを最高執行責任者（COO）に任命した。パウェルはキャピタル・ワンから同社に加わり、4年以上マネージング・バイスプレジデントを務めた。キャピタル・ワンでは、同氏は銀行の金融包摂プログラムを担当していた。また、世界最大のヘッジファンド、ブリッジウォーターの経営陣にも属していた。モニーポイントでは、シフィオンテクの金融包摂に関する経験が、実行オペレーティングシステムの構築、ポリシーとツールの構築による戦略と実行の推進に活かされる。モニーポイントは、60万社以上の企業に決済、銀行、クレジット、ビジネス管理ツールを提供し、毎月100億ドルを超えるTPVを処理している。このフィンテックは、ライトロック、ノヴァスター、そしてマネージングパートナーのナイジェル・モリス氏がキャピタル・ワンの共同設立者を率いる世界的なフィンテック投資家QEDの支援を受けている。

決済大手のStripeは、依然としてベンチャー資金の調達に（懸命に）取り組んでいるようだ。エリック・ニューカマー氏は先週、同社がこれまで20億ドルから30億ドルの調達を目指していたと報じたが、現在は60億ドルにとどまっている。以前の報道では、この調達ラウンドには、ゴールドマン・サックスの個人資産運用顧客に加え、Thrive Capital、General Catalyst、Andreessen Horowitz、Founders Fundが参加しているという。一方、Twitterでは、Stripeが紛争解決に成功した場合の15ドルの手数料を返金しないという決定について、様々な憶測が飛び交っていた。また、連邦準備制度理事会（FRB）が数ヶ月以内に導入するリアルタイム決済システム「FedNow」が、Stripeに悪影響を与える可能性についても、憶測が飛び交っているようだ。ちなみに、フィンテック業界関係者による、Stripeが様々な困難に直面しながらも「負けるはずがない」理由についての意見は、こちらをご覧ください。

建設テックスタートアップのKojoがフィンテック分野に進出。資材管理会社である同社は、請負業者の支出管理、請求ミスの削減、支払いの簡素化を支援する新しい請求書照合サービスを立ち上げた。31歳の創業者兼CEO、マリア・デイビッドソン氏が率いるKojoによると、このサービスは全米1万1000人の建設業界関係者に利用されているという。同社はこれまでに8400万ドル以上を調達しており、TechCrunchは同社の前回の資金調達について報じている。