WeChatや数々の大ヒットビデオゲームを擁する中国のテクノロジー大手、テンセントが積極的な投資家であることは周知の事実です。パンデミックによって世界各地の経済活動が減速した2020年でさえ、テンセントは投資計画を着実に推進していました。
中国のスタートアップデータベースITJuziによると、同社は2020年、170件以上の資金調達ラウンドに参加し、総額2億4,950万元（3,800万ドル）を調達した。過去10年間、優れた成果を上げてきたテンセントの投資チームにとって、2020年はこれまでで最も活発な年となった。
2020年1月までに、テンセントのポートフォリオ企業800社のうち70社以上が上場し、そのうち160社以上が評価額1億ドルを超えたと、テンセントの社長マーティン・ラウ氏は当時、投資家らを前に語った。この成果により、テンセントは世界有数のベンチャーファンドと肩を並べる存在となる可能性が高まった。
テンセントは2008年に投資・M&A部門を設立し、2012年頃から本格的に資金調達を強化し始めた。ITJuziのデータによると、2015年以降は年間100社以上に資金を提供している。
ソーシャル・エンターテインメント界の巨人である同社は、長年資金調達活動を秘密にしてきたため、ITJuziのような第三者機関が収集したデータは必ずしも網羅的ではない。同社は2020年の投資に関するTechCrunchの質問にすぐには回答しなかったが、この記事は主に公開情報と関係者へのインタビューに基づいている。
B2Bの関心
テンセントの全体的な投資戦略は一貫しており、デジタルエンターテインメントに重点を置いたポートフォリオの多様化を進めているものの、同社は主力のゲーム分野以外の分野への取り組みを静かに強化してきた。例えば、同社は2018年にB2Bへの転換を発表して以来、エンタープライズサービスへの注力を強化しており、クラウドコンピューティングやフィンテックなどに注力している。ITJuziによると、同社のエンタープライズソフトウェアへの投資件数は、2015年の5件から2020年には28件に増加している。
テンセントは、エンタープライズ分野への新たな注力に合わせて、フィンテック分野でも力を入れています。ITJuziによると、2019年と2020年には、それぞれ18社と15社のフィンテックスタートアップ企業を支援しており、2015年のわずか4社から増加しています。この増加は漸進的ではありますが、非常に収益性が高い一方で多くの制約も伴うこの分野への同社の関心の高まりを反映しています。
テッククランチイベント
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中国では、テンセントは長年にわたり、アリババ傘下のフィンテック企業アント・グループと、決済、融資、資産管理、さらには保険分野でユーザー獲得をめぐって競合してきた。アントが直面している規制上の問題は、ジャック・マー氏率いる巨大企業に限ったものではなく、テンセントのフィンテック分野を含む、より小規模な競合企業にも大きな打撃を与える可能性が高い。
中国のトップフィンテックプラットフォームを目指す競争：アント対テンセント
とはいえ、中国の金融市場での地位強化に関しては、テンセントはアントほど「積極的ではない」と、テンセントの海外フィンテック事業のパートナーである人物はテッククランチに語った。
海外のフィンテック
同社は地政学的緊張が高まる中、フィンテックの海外展開にも慎重になっている。これまでのところ、中国人観光客への越境決済サービスの提供に注力しており、地元住民への直接的なサービス提供は行っていない。
「テンセントとアリババの米国内での活動には厳しい監視が敷かれており、それが課題となっている」と、テンセントが出資する米国拠点の新興企業のCEOは匿名を条件に語った。
しかし、テンセントは投資を通じて海外の金融市場に精通してきた。2015年には中国国外でフィンテック企業に1件投資した。Crunchbaseが収集した公開データによると、2020年には8件の投資を行った。
テンセントの外部投資のかなりの部分は戦略的重要性を持たず、同社はポートフォリオのスタートアップ企業に自律的な運営を任せている傾向がある。そのため、2018年には「テンセントには夢がない」という不吉なタイトルの記事が拡散され、テンセントは製品開発やイノベーションよりも投資と財務リターンを優先していると非難された。この不干渉主義的な姿勢は、Lazadaの場合のように、企業の経営権を取得し経営陣を刷新することを好むアリババの支配的な姿勢とは対照的である。
しかし、テンセントの投資の多くは、プレスリリースで潜在的な戦略的シナジー効果が明記されていないとしても、事業に付加価値をもたらしています。テンセントは長年にわたり、米国をはじめとする西側諸国で小規模な投資を数多く行ってきました。短期的な協業の機会につながるものはほとんどありませんが、テンセントはこれらの企業の幹部を中国に招き、互いに学び合う機会を設けるでしょう。
「テンセントがこうした投資を行ったのは、米国で人々が何をしているのか、そしてそれが中国でどう応用できるのかを知るためだけだ」とテンセントが支援する新興企業の幹部は語った。
「中国で何かを行うという近い将来の計画はありません。しかし、テンセントは中国でも米国でも非常に評判の高い企業です。将来的にテンセントと提携して、より戦略的な取り組みができるという選択肢があるのは良いことです。」
香港に拠点を置くファンドマネージャーによると、テンセントの中国国外におけるフィンテック投資は、同社の海外ゲーム事業拡大にも寄与する可能性があるという。テンセントは2019年、ゲーマーの半数を海外ユーザーとすることを目標に掲げていた。
「ラテンアメリカと東南アジアのゲーム業界にとって、最大のボトルネックは意外にもハードウェアではなく決済です」とファンドマネージャーはTechCrunchに語った。「もちろん、ローカライズと互換性も重要です。」
