2022年9月にイーサリアムがプルーフ・オブ・ワーク（PoW）からプルーフ・オブ・ステーク（PoS）に移行したことで、機関投資家を含む多くの関係者の間でステーキングへの関心が高まりました。
マージの成功により、イーサリアムは「後れを取っていたスマートコントラクト・プラットフォーム」から「正しいことをするプラットフォーム」へと躍進したと、評価額が30億ドルを超えた暗号資産銀行、アンカレッジ・デジタルの共同創業者兼社長、ディオゴ・モニカ氏はTechCrunchに語った。「投資家の関心が高まり、需要は劇的に変化しました。」
そしてそれは事実だ。合併後、ETHステーキングへの機関投資家の関心が高まったと、Bitwise Asset ManagementのCIO、マット・ホーガン氏はTechCrunchに語った。
「突然、イーサリアムを保有することで、スマートコントラクトプラットフォームへの賭けから、利回りを保持する賭けに移行したのです」とモニカ氏は語った。
ステーキングとは、特定のトークン（この場合はETH）を一定期間保有することで報酬を得る方法です。ステーキングの見返りとして、ネットワークのセキュリティ確保のためにコインを保有する代わりに、利回りや追加の報酬が支払われます。
ある意味、これは財布に現金を入れたり、銀行のCDに現金を預けたりするのと同じようなものだとホーガン氏は述べた。「CDにお金を預けておくと、銀行が利息を支払います。この例では、ETHをステーキングプールに預けて利息を得るのです。」
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Staking Rewardsのデータによると、ETHのステーキングに対する報酬率は現在約4%です。統合前は、1日平均約287ETHがステーキングされていました。Anchorage Digitalのレポートによると、統合後は1日平均約623ETHがステーキングされ、約5ヶ月で117%増加しました。
現在、ステーキングに参加している人のほとんどは、個人投資家か、暗号資産ネイティブのヘッジファンドや機関投資家です。しかし、市場が成熟するにつれて、参加する投資家の範囲は「大幅に拡大するだろう」とホーガン氏は述べています。
CoinGeckoの2022年版暗号通貨レポートによると、ステークされたETHは約1580万ETHで、2022年1月の880万ETHから増加しています。近い将来、イーサリアムネットワークのアップグレードが予定されているため、機関投資家はこの分野への関心をますます高めるだろうと、ホーガン氏とモニカ氏は共に述べています。
「（Merge後）関心は大きく高まりましたが、まだ潜在的な需要はあります」とモニカ氏は語った。「人々は3月のリリースを待ち望んでいます。」
3月にイーサリアムネットワークは上海アップグレードを開始する予定で、これによりETHをステークした人はいつでもそれを引き出すことができるようになる。
「これまで、ETHをステーキングした人々はそれを無期限にロックしていました」とホーガン氏は述べた。「上海のアップグレードにより、ステーキングしたETHを引き出すことが可能になります。引き出しが可能になったことで、より多くの投資家がステーキングに積極的になるため、ステーキング市場の規模は大幅に拡大すると私たちは考えています。」
合併の成功により、ステーカーがETHを引き出せるかどうか、またいつ引き出せるかという不確実性がいくらか解消されたとホーガン氏は述べた。「とはいえ、ステーキングは依然として主に暗号資産ネイティブの市場であり、多くの従来型投資家は依然として市場のリスクを警戒しています。」
モニカ氏によると、アンカレッジ・デジタルの顧客の「大多数」がETHをステーキングしているという。具体的に誰なのかを特定するのは「難しい」ものの、ETHをステーキングしていない顧客はごくわずかで、ステーキングしている顧客も通常は売却したいだけだという。
「暗号資産に詳しい人や、長期的なファンドや投資を行う人は、基本的にリターンを増やすためにETHのステーキングを行っています。ETHネットワークを利用している多くの企業はまだステーキングを行っていません」とモニカ氏は述べた。「税務上の観点を理解していないか、4%の利回りをあまり気にしていないかのどちらかです。また、ETHを保有しているものの、それほど高度な知識を持っていないプレイヤーもいます。」
ステーキングはリスクがないわけではないことを忘れてはならない、そしてこの分野のサービスプロバイダーの多くは新興企業だとホーガン氏は述べた。「市場は時間とともに改善し、より安全になるでしょう。」
機関投資家もその他の投資家も、イーサリアムネットワークの次の段階のアップデートを待ち望んでいる。「彼らは傍観者で、参入する準備ができている」とモニカ氏は述べた。
「ステーキングは、長期的な暗号資産投資家にとって、新たな興味深い機会です」とホーガン氏は述べた。「この分野は、今後数週間だけでなく、数年にわたって成長すると予想しています。今のところは、暗号資産ネイティブのプロバイダーと、大きなリスクを許容できる投資家が中心となる可能性が高いですが、いずれ主流になるでしょう。」
