20VCのパートナーであるアレックス・デウェズ氏が、待望の「フランスのテックエコシステムの現状 2024」レポートを発表しました。これは、Atomicoの「ヨーロッパのテックの現状」レポートに続く好例であり、特にフランスのスタートアップについてより詳細な分析を提供しています。
念のため、Atomico のレポートの要点は、ヨーロッパのスタートアップが 2023 年に 470 億ドルを調達したのに対し、2024 年には 450 億ドルを調達したということです。この数字はわずか 20 億ドルの減少ですが、2022 年の数字と比較すると 50% 以上の減少を示しています。
フランスでも、全体的なテーマはほぼ同様です。Dewezによると、2024年のベンチャー資金調達額は71億ユーロで、2023年（68億ユーロ）と比べてわずかに増加しています。しかし、2022年にはフランスのスタートアップは118億ユーロもの資金を調達しました。
もちろん、非上場企業に関するデータは情報源によって異なります。例えば、EYやLes Échosの報道によると、2024年のベンチャー資金は2023年と比較してわずかに減少しています（78億ユーロ対83億ユーロ）。
結論も同様です。ベンチャー資金は年々ほぼ安定していますが、人工知能への投資額が全体の大きな割合を占めています。
これには二つの見方があります。悲観的な見方は、人工知能（AI）がなければスタートアップへの資金調達は減速するだろうというものです。現在、AI関連はフランスのスタートアップにおける資金調達総額の27%を占めています。AI関連スタートアップは2024年に2023年と比較して82%多く資金を調達しました。一方、AI以外の分野への資金調達は前年比で11%減少しています。
楽観的な見方としては、人工知能（AI）はスタートアップにとって次なる大きなチャンスであり、特にこの分野に注力するテック系投資家が増えているという点が挙げられます。AI関連の創業者の中には、異なる環境であればAI以外のスタートアップを立ち上げていた可能性もあるでしょう。テクノロジー業界は様々な分野にまたがっており、多くの投資家は特定の投資分野を念頭に置かず、機会主義的なアプローチを取っています。
テッククランチイベント
サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
これらの指標の結果、フランスは依然としてヨーロッパで3番目に大きなテクノロジー・エコシステムを有しており、資金調達総額ではイギリスとドイツに次ぐ規模となっています。しかし、ドイツはより分散化された国であるため、パリはベルリンを上回り、ロンドンに次ぐヨーロッパ第2位の都市となっています。
フランスには現在45社のユニコーン企業がある。ただし、中には書類上のユニコーン企業もあり、その称号を長く維持できない可能性もある。2024年には、会計ソフトウェアのスタートアップPennylane、ビジネスプランニングプラットフォームPigment、AI搭載ソフトウェア開発ツールPoolsideの3社が新たにこのグループに加わった。
2024年は大規模な倒産の年でもありました。経営難に陥った企業には、Ynsect、Cubyn、Masteos、Luko、Cityscootなどが挙げられます。マクロ経済環境の変化により、投資を正当化する強力な財務実績がなければ、成長ラウンドの資金調達は困難になっています。
プールサイドに加えて、フランスに拠点を置く有望な AI スタートアップ企業としては、基礎モデルメーカーの Mistral AI、AI ベースの医薬品発見企業の Owkin と Aqemia、AI アプリケーションの PhotoRoom と Dust などがあります。
デューズ氏は、年間経常収益が3億ドル以上で、前年比20～30%の成長を遂げ、黒字化を達成しているか、黒字化に近づいている後期ステージの企業が数社あり、上場の準備が整っていると考えている。これらの条件をすべて満たす企業としては、バックマーケット、データイク、ドクトリブ、クオント、コンテンツスクエアなどが挙げられます。
しかし、英国と同様に、フランスもIPOに関しては依然として冷淡な市場です。フランスのテクノロジー企業の多くは米国での上場を検討する可能性が高いでしょう。しかし、米国に顧客を持たない企業（例えばDoctolibやQontoなど）にとっては、それは難しい課題のように思えます。
エグジットに関して言えば、エグジットの総数は前年比で14％減少しているものの、エグジット総額は過去3年間120億ユーロ前後で安定しているとDewez氏は考えている。
最後に、次世代のスタートアップ創業者にとって懸念材料となり得る興味深い事実を一つ。英国のファンドがフランスのスタートアップへの投資ペースを鈍化させているのだ。この傾向が今後数年間、フランスのテクノロジー・エコシステム全体の健全性に広範な影響を及ぼすかどうかは、今後の動向を見守る上で興味深い点と言えるだろう。
ロマン・ディレットは2025年4月までTechCrunchのシニアレポーターを務めていました。テクノロジーとテクノロジー系スタートアップに関する3,500本以上の記事を執筆し、ヨーロッパのテクノロジーシーンで影響力のある人物としての地位を確立しています。スタートアップ、AI、フィンテック、プライバシー、セキュリティ、ブロックチェーン、モバイル、ソーシャルメディア、メディアにおいて深い知識を持っています。TechCrunchで13年の経験を持つ彼は、シリコンバレーとテクノロジー業界を熱心に取材する同誌のお馴染みの顔です。彼のキャリアは21歳のときからTechCrunchでスタートしています。パリを拠点とする彼は、テクノロジー業界の多くの人々から、街で最も知識豊富なテクノロジージャーナリストとみなされています。ロマンは、誰よりも早く重要なスタートアップを見つけるのを好みます。Revolut、Alan、N26を取材した最初の人物でもあります。Apple、Microsoft、Snapによる大型買収に関するスクープ記事も執筆しています。執筆活動をしていない時は、開発者としても活動しており、テクノロジーの背後にある仕組みを理解しています。彼は過去50年間のコンピュータ業界に関する深い歴史的知識も有しています。イノベーションと社会構造への影響を結びつける方法を熟知しています。ロマンは、起業家精神を専門とするフランスの名門ビジネススクール、エムリヨン・ビジネススクールを卒業しています。テクノロジー分野で女性の教育とエンパワーメントを推進するStartHerや、テクノロジーで難民のエンパワーメントを支援するTechfugeesなど、複数の非営利団体を支援してきました。
バイオを見る
