オルミデ・ソヨンボ氏は、ナイジェリアのテック系スタートアップ企業、そしてアフリカ全体で活躍する著名なエンジェル投資家の一人です。2014年にエンジェル投資を開始して以来、ソヨンボ氏はStripe傘下のPaystack、PiggyVest、TeamAptなど、33社のスタートアップ企業に投資を行ってきました。
本日、この投資家は、米国を拠点とする起業家兼投資家のアベ・チョイ氏と共同設立した汎アフリカ系ベンチャーキャピタル企業、ボルトロン・キャピタルの設立を発表した。
Voltronは、アフリカ全土のプレシードおよびシード段階にあるスタートアップ約30社に資金を投入し、「アフリカのテクノロジー企業における初期段階の資金調達の深刻な不足に対処する」ことを目指しています。投資額は2万ドルから10万ドルで、ナイジェリア、ケニア、南アフリカ、北アフリカのスタートアップに重点を置きます。
ソヨンボ氏は、アフリカ大陸で数少ない創業者兼投資家の一人ですが、彼の会社は世界が慣れ親しんできた典型的なベンチャーキャピタル支援型スタートアップではありません。2008年、彼は友人のカジーム・テウォグバデ氏と共に、銀行、通信会社、保険会社にデータウェアハウス・ソリューションとエンタープライズ・アプリケーションを提供するエンタープライズ企業として、ブルーチップ・テクノロジーズを設立しました。同社の主要顧客には、オラクルなどのOEMメーカーが含まれています。
非伝統的なスタートアップ創業者からエンジェル投資家へ
6年後、二人は当時ナイジェリアでは比較的新興産業だったテクノロジー業界への進出を決意し、ナイジェリアのラゴスに設立したアーリーステージ企業LeadPathを通じてスタートアップへの投資を始めました。当初の構想は、2万5000ドルを投資し、スタートアップ企業に3ヶ月間のアクセラレータープログラムを通して育成し、最後にデモデーを開催することでした。LeadPathをYコンビネーターのように運営する計画でしたが、当初の計画通りには進みませんでした。
「2014年、3ヶ月後に彼らに紹介できる投資家がいないことが分かりました。だから自分で小切手を切らなければならなくなったんです」とソヨンボ氏は電話口でユーモラスに語った。「アクセラレーターモデルがうまくいかないことがすぐに分かり、個別に投資を始めました。あれから状況が変わったのは面白いですね。」
LeadPathは、二人がエンジェル投資案件を実行するための特別目的会社（SPV）となりました。ソヨンボ氏は長年にわたり、同じ目的で複数のSPVを立ち上げてきました。では、なぜ今回、ファンドを設立するというやり方を選んだのでしょうか？この疑問に答えるため、ソヨンボ氏は長年にわたり案件の資金調達に用いてきたプロセスの一つを説明してくれました。
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ナイジェリアのテックエコシステムにおける影響力のある人物として、ソヨンボ氏は市場のほぼすべての重要な取引にアクセスできる。「私は、ほとんどの人が目にするよりも早く、多くの取引に出会うという特権を持っています。スタートアップエコシステム内でネットワークを築き、いつでも支援してくれるエンジェル投資家としての評判を築いてきました。ですから、それが多くの取引を非常に迅速に見つけるのに役立ったのは明らかです」と彼は語る。彼の案件フローは、6桁のプレシードからシードまでの投資を求めるスタートアップで占められていることが多い。例えば、創業者が30万ドルの資金調達を目指している場合、ソヨンボ氏は通常5万ドルを自己資金として投資できる。そして、スタートアップの成長見通しに基づいて、友人や知人をラウンドに招き入れることもできる。
ソヨンボ氏は、この非公式なアプローチを、構造化されたフォーマットを通して公式化したいと考えています。つまり、各個人または組織LPが同時に自身のディールフローにアクセスできる形式です。ソヨンボ氏は、この方法により企業はより迅速に資金を調達できると考えています。そして興味深いのは、彼がナイジェリアの企業で培ってきた経験から、非伝統的な資金へのアクセスが可能になっていることです。つまり、ソヨンボ氏のディールフローを利用する投資家の中には、ナイジェリアの典型的なテック投資環境から外れている投資家もいるということです。
彼は自分の仕事は、資金を必要としているテクノロジー企業やスタートアップ企業に通常は投資したことのない企業の友人や同僚との間のエンジェル投資の溝を埋めることだと考えている。
「今はFOMO（取り残されることへの不安）が少しあります」と彼は言った。「富裕層の方々も含め、私が投資する時はいつでも一緒に行こうと言ってくれますし、資金を求めているスタートアップ企業もいます。とはいえ、私はフルファンドを運用することでフルタイムの仕事を得ようとしているわけではありません。だからこそ、このような構造にしたのです。」
ここ数ヶ月のアフリカのテック業界の動向に詳しい人なら、このFOMO（取り残されるかもしれない不安）を引き起こした2つの出来事、PaystackのStripeへのエグジットとFlutterwaveのユニコーン企業化をご存知でしょう。ソヨンボ氏は前者の初期投資家であり、累計7,000万ドル以上を調達したポートフォリオの中で、2つのセカンダリーエグジットと合わせて、唯一のプライマリーエグジットとなりました。そのため、ソヨンボ氏が、テクノロジー投資に関してはリスク回避的なことで知られる富裕層を含む非伝統的な投資家をスタートアップに説得するのに苦労していない理由は容易に理解できます。
「突然、誰もがこの分野で何が起こっているのかに興味を持つようになりました。これまで不動産に投資していた富裕層（HNI）がスタートアップ企業を探しているのです。高齢の富裕層が子供に代わりに投資を勧めるケースも見られるようになり、話がしやすくなっています。彼らの多くは、投資の一部を得ることでポートフォリオを多様化したいと考えています」と彼は述べ、PaystackとFlutterwaveの成功を例に挙げました。
Voltron CapitalはAngelListで運用されます。投資家は、富裕層（HNI）や銀行、通信会社など様々な業界の幹部で構成され、それぞれ最低1万ドルを投資しています。Voltronは、アフリカのプレシードおよびシード段階のスタートアップを対象とする典型的な7桁規模のファンドと似ていますが、創業者への支援方法は大きく異なります。このファンドは、ソヨンボ氏の「業界を問わず創業者第一」という投資スタンスを体現しています。
「今後も興味深い起業家を支援していきます。PiggyVestのオドゥナヨ氏がヘルステックやエドテックの企業を立ち上げるとしても、私は引き続き支援します」と彼は述べ、3年前にナイジェリアで広く評価されているフィンテック企業の一つに100万ドルを投資したことに触れた。「ですから、私にとって、各セクターの投資可能性は、その分野の問題を解決しようとする質の高い起業家によって左右されると考えています。」
初期段階の投資にはさらなる取り組みが必要
Partech Africaによると、2019年、アフリカのテクノロジー系スタートアップは過去最高の20億ドルを調達しました。今年に入ってすでにその半分の金額を調達しており、一部の出版物では、これらのスタートアップが2019年の記録を更新すると予測されています。
これらの投資の大部分は後期段階の取引に投入されており、これは世界の多くのテクノロジー・エコシステムで共通しています。しかし、アフリカが際立っているのは、アーリーステージのスタートアップにとって、他の地域と比較して資金調達が困難であるという点です。例えば、IFCの報告によると、アフリカのテクノロジー系スタートアップの82%が、シード資金へのアクセスとエンジェル投資家の不足を主要な問題として挙げています。アーリーステージの資金調達がなければ、成長を牽引する準備が整ったスタートアップの多くは、初期の事業運営を支援し収益を生み出すための重要な資金を失っています。これは、後の資金調達ラウンドやより大きな規模の資金調達を確保するための重要な要件です。
Voltronは、その小さな力量で、このギャップを最大限埋めたいと考えています。Soyombo氏は、スタートアップが現地投資家をLPとして登録するだけでなく、外国資本にもアクセスできるようになると述べています。Choi氏はその実現の鍵を握っています。Choi氏は個人的に15社のスタートアップに投資しており（うち2社はエグジット）、米国における彼の経験とネットワークは、アフリカ大陸への外国資本調達において非常に重要となるでしょう。
ソヨンボ氏は、ストライプによるペイスタック買収によって、海外投資家がアフリカのスタートアップに注目するようになったと考えている。彼は、海外投資家の関心が高まったもう一つの理由として、買収後のポール・グラハム氏のツイートをユーモラスに引用している。Yコンビネーターの共同創業者によるツイートには、「ナイジェリアを無視する投資家は、自問自答する必要がある。パトリック・コリジョンが知らないことで、自分が知っていることって何だろう？」と書かれていた。
とはいえ、この投資家は、アフリカのテクノロジー・エコシステムの成熟のスピードは誰にとっても刺激的だと考えている。アフリカ大陸の創業者の質は向上しており、解決すべき問題が増えているため、今後もこの傾向は続くだろうと彼は続けた。
「また、私たちのスタートアップが成熟するにつれて、人々が私たちの会社を離れ、新たな会社を設立するようになると思います。私たちは、アフリカのテクノロジーにおける次の成功の波が、アフリカ大陸全体に影響を与えるだけでなく、真にグローバルなものとなることを望んでいます。エイブ氏の米国との戦略的なコネクションを通して、私たちの米国およびグローバルネットワークを通じて、私たちのポートフォリオ企業に、この目標を達成するための最高の機会を提供できると確信しています。」
アフリカのベンチャー投資の増加が2020年のフィンテック、クリーンテックへの投資を牽引
2020年にアフリカのスタートアップがどのように投資を調達したか
