ジャカルタに拠点を置くベンチャーキャピタル企業Alpha JWCは本日、第3ファンドを4億3,300万ドルでクローズしたと発表しました。同社によると、これにより同ファンドは東南アジア最大のアーリーステージのスタートアップ向けVCファンドとなり、当初目標額2億5,000万ドルから3億ドルに対して、超過応募があったとのことです。第3ファンドの投資家には、世界銀行傘下の国際金融公社（IFC）が含まれます。また、Alpha JWCの最初の2つのファンドのLPの大部分も出資しました。
共同創業者兼ゼネラルパートナーのジェフリー・ジョー氏は、ブカラパックやシー・グループのIPOなど注目を集めた企業の売却により、世界の投資家が東南アジアにさらに関心を寄せ始めていると語った。
「米国のような成熟した市場と比べて、創造できる価値が十分にあることを示しています」と彼はTechCrunchに語った。彼はさらに、投資家の関心の新たな波は昨年から始まっており、Alpha JWCのポートフォリオ企業であるAjaib、Kredivo、Carroを含む多くのスタートアップが比較的短期間でユニコーン企業となった（投資アプリのAjaibはローンチから2年半でユニコーン企業となった）。Alpha JWCは、これら3つのスタートアップすべてにおいて最初の機関投資家となった。
アジャイブはリビットキャピタルが主導するシリーズAの延長で6500万ドルを調達し、ラウンドの総額は9000万ドルに増加した。
Alpha JWCは現在、3つのファンドで約6億3,000万ドルの資産を運用しています。同社によると、今年に入ってポートフォリオ企業は総額10億ドル以上を調達しており、その大半はAlpha JWCの最初の投資から1年以内に追加資金調達を行ったとのことです。
同社はアーリーステージ、つまりプレシード、シード、プレシリーズAに投資しており、スタートアップのキャップテーブルにおいて最初の機関投資家となることも少なくありません。Alpha JWCのパートナーは、ポートフォリオ企業がレイターステージに進んだ後も、引き続き緊密に連携しています。例えば、米国の投資家との橋渡しをしたり、経営陣の構築を支援したりしているとジョー氏は言います。
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Alpha JWCは2016年に5,000万ドルの第一ファンドを立ち上げ、23社に投資しました。第二ファンドは2019年に1億4,300万ドルでクローズし、30社に投資しました。同社によると、第一ファンドのTVPI（総投資額対払込金額倍率）は3.72倍、内部収益率（IRR）は約37%です。第二ファンドのパフォーマンス指標はさらに高く、TVPIは3.45倍、IRRは87%となっています。
第3ファンドの投資資金の大部分はインドネシアのスタートアップ企業向けですが、シンガポール、マレーシア、ベトナム、タイ、フィリピンといった他の東南アジア市場にも投資し、インドネシアへの進出を希望する企業に重点的に投資します。投資規模は数十万ドルから最大6,000万ドルまで、段階ごとに異なります。Alpha JWCの最初のファンドと同様に、第3ファンドは約25～30社のアーリーステージのスタートアップ企業を対象とし、業種にとらわれないアプローチを採用しています。
「現時点では、特定のセクターに絞る必要はないと考えています」と、共同創業者兼ゼネラルパートナーのチャンドラ・ティアン氏は述べています。「市場はまだ初期段階にあり、非常に高いポテンシャルを秘めており、現地のリーダーを獲得できる業界は数多くあります。しかし、私たちが特に注目しているのは、ソフトウェアサービス、フィンテック、O2Oモデル、ソーシャルコマースといったセクターです。」
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Alpha JWCは、コーヒーチェーンのKopi Kenangan、B2BマーケットプレイスのGudangAda、消費財メーカーのLemonilo、中小企業向けデジタル融資プラットフォームのFunding Societiesなど、ポートフォリオ企業のうち少なくとも11社がユニコーン企業に近づいていると述べている。
デジタル化は依然としてジャカルタのような一級都市が牽引しているものの、ジョー氏によると、インドネシアの小規模な都市や町も急速に追いついているという。「二級都市、三級都市も力強く追随しており、そうなれば私たちの潜在能力は解き放たれ、デジタルエコシステムの飛躍的な成長が見られるでしょう。」
Alpha JWCの共同創業者たちは、スタートアップ企業がAjaib氏のように、より優れた収益化計画や戦略、そしてより強固な基盤を早期に示し始めていると述べています。これは、より明確な出口戦略を意味し、ひいてはより多くの投資家をこの地域に惹きつけるでしょう。
「我々はAjaibの最初の機関投資家であり、創業者たちは最初から非常に強固な基礎的マインドセットを築いており、ユーザーを獲得するために資金を燃やすだけでなく、強固な基礎を築いていた」とTjan氏は語った。
IFCによるアルファJWCの第3ファンドへの投資に関する声明の中で、東アジア・太平洋地域担当ディレクターのキム・シー・リム氏は、「IFCとアルファJWCベンチャーズの提携は、インドネシアの経済発展とデジタル変革に対する当社の長期的な取り組みを強調するものです」と述べた。
東南アジアのテック大手の次の波を予測する
キャサリン・シューは、TechCrunchでアジアのスタートアップ企業や最新ニュースを取材してきました。ニューヨーク・タイムズ、台北タイムズ、バロンズ、ウォール・ストリート・ジャーナル、ヴィレッジ・ヴォイスにも記事を掲載しています。サラ・ローレンス大学とコロンビア大学ジャーナリズム大学院で学びました。
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