エジプトのフィンテック企業Money Fellowsは、シリーズB投資のファーストクローズとして3,100万ドルを調達した。同社は今後数ヶ月で追加調達を予定しており、このラウンドはCommerzVentures、Middle East Venture Partners（MEVP）、Arzan Venture Capitalが主導した。
その他の参加投資家には、Partech、Sawari Ventures、Invenfin、National Investment Company (NIC)、4DX Ventures、P1Venturesが含まれます。Money Fellowsは設立以来、総額3,700万ドルの資金を調達しています。
Money Fellows の前提は、マネーサークル、または一般に回転型貯蓄信用組合 (ROSCA) として知られるシステムのデジタル化です。これは、人々のグループが特定の期間にお金を出し合うことに同意し、一緒に貯蓄や借り入れを行うシステムです。
マネーフェローズCEOのアハメド・ワディ氏によると、ROSCAは世界で7,000億ドル規模のビジネスチャンスがあり、90以上の新興国・発展途上国で広く普及しています。ナイジェリアではエスス（Esusu）またはアジョ、インドではカメティ（Chit fund）、エジプトではガメヤ（Gameya）という様々な名称で呼ばれています。しかし、ワディ氏が初めてマネーフェローズを試したのは、これらの国ではなく、当時住んでいたドイツでした。ドイツでは、信用履歴がなかったため、ワディ氏は金融サービスへのアクセスが困難でした。彼は、ガメヤのシステムをヨーロッパの国に再現することで、自分のような人々に代替的な資金調達システムを提供できると考えました。しかし、ドイツでも、次に彼が訪れた英国でも、普及はそれほど進んでいませんでした。
「ドイツにはこうした文化がなかったので、ある時点で、このモデルを伝統的に利用しているアジア人、アフリカ人、アラブ人のコミュニティがある英国に行くのが理にかなっていると感じました」とワディ氏は語った。「しかし、英国には高度な金融システムがあったため、人々はそれを必要としていないことがわかりました。」
一方、エジプトにはROSCAシステムが稼働しており、エジプト出身のワディ氏は2017年に3度目の挑戦としてこれを選んだ。彼は1年後にプラットフォームを立ち上げた。
ROSCAの仕組みはこうです。例えば、10人が集まり、10ヶ月間、毎月1,000ドルを支払うことに同意したとします。毎月末に、メンバーの1人が10,000ドルを受け取ります。そして、全員が支払いを受けるまで、支払いは順番に続きます。このシステムは、見知らぬ人が関与するとリスクが高まるため、親しい友人や家族のグループでの利用に最適です。しかし、オフラインのROSCAでは、参加者が追加の資金にアクセスするのが難しくなるという制約があります。しかし、Money Fellowsを利用することで、エジプト全土でより幅広い参加者（それぞれが信用審査プロセスを通過している）が集まり、アプリを通じてROSCAグループを結成したり、参加したりできるようになります。世界で同様のサービスを提供する企業としては、パキスタンのフィンテック企業Oraanや英国に拠点を置くStepLadderなどが挙げられます。
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マネーフェローズは、ROSCAサイクルにおけるユーザーの位置と支払い時期に応じて、ユーザーを借入者、貯蓄者、計画者に分類します。初期スポットを選択したユーザーには約6%の1回限りのサービス手数料が課金されます。この手数料は、期間が進むにつれて減少し、サイクル終了時にはユーザーにインセンティブ金利として支払われます。
借り入れを希望する方は、当社のプラットフォームで枠を見つけることができます。また、貯蓄を希望する方もいらっしゃいます。枠番号1の方は純粋な借り手ですので、手数料を頂戴します。枠番号2の方は、手数料を若干安く設定しています。ROSCAの終了までお待ちいただければ、手数料は下がります。ROSCAでは、国内で最も魅力的な貯蓄インセンティブの一つとして、ユーザーの皆様にインセンティブを提供しています。
何らかの形で融資を行うフィンテック企業は、債務不履行に対処しなければなりません。マネーフェローズも例外ではありません。マネーフェローズは、こうした事態も考慮に入れた設計になっており、他の参加者が目標を達成できなかった場合でも顧客への支払いが継続されるように、引当金と準備金の要件を設けています。最高経営責任者（CEO）によると、マネーフェローズは新たに開始されるROSCAごとに準備金を積み立て、引当金のスケジュールに従って、これらのファンドの債務不履行をカバーしています。
「ROSCAが消費者金融と比べて優れている点は、誰もが同じ信用リスクを抱えているわけではないということです。例えば、5番枠の人が1万ドルを受け取った場合、過去5ヶ月間で500ドルを支払っているため、返済額は5000ドルで済みます」と彼は述べた。「だからこそ私たちはより保守的なのです。金額だけで融資先を限定するのではなく、特定の枠に限定しています。なぜなら、どの枠がリスクが高いか低いかを把握しているからです。これもまたROSCAの強みであり、一般的な消費者金融やマイクロファイナンスのモデルとは異なり、ROSCAを金融エンジンとして活用することで債務不履行を抑制しているのです。」
このフィンテック企業は、エジプトの様々な小売業者と提携し、アプリ内で商品を販売することで顧客に割引を提供するB2B事業も展開しています。同社は、ROSCA（消費者信用情報センター）での手数料に加え、これらの商品のマークアップから手数料を得ています。今後は、後払い決済、年金、カードなどの金融サービスの提供を拡大し、インターチェンジ手数料を徴収する予定です。設立4年のフィンテック企業は、これらのサービスでインターチェンジ手数料を徴収する予定です。
Money Fellowsはプラットフォームに450万人以上の登録ユーザーを抱えていますが、月間アクティブユーザーはわずか7%です。ユーザー1人あたりの平均支払額は約23,000 EGPU（約1,100ドル）です。「エジプト人に最も愛されている金融アプリの一つ」を自称する同社は、前年比8倍の成長を遂げたと主張しています。
ワディ氏によると、マネーフェローズは今回の資金調達によって、サービスポートフォリオの多様化とB2CおよびB2Bセグメント全体にわたる製品提供の拡大、そしてアフリカとアジアへの地理的拡大によって成長を加速させる計画だという。「正直なところ、このモデルはまだ世界的に成功していません。ROSCA（ローン契約）を完全に完了させ、借り手、貯蓄者、そしてプランナーの適切な組み合わせをオンボーディングするために、製品と技術の開発に多大な時間を要しました」とCEOは述べた。「これは過去数年間の私たちの主要な焦点でした。今こそ成長の時です。そのため、今回調達した資金の大部分は、これまでよりもはるかに速いペースで積極的に成長、あるいは規模を拡大し、できれば他の市場でもこれを再現しようと努めることに充てられています。」
CommerzVenturesのベンチャーパートナーであるハンウィ・ムアンバジ氏は、今回の投資について次のように述べています。「回転型貯蓄信用組合は、何世紀にもわたって世界中の新興市場に深く根付いてきました。アフリカ発のROSCA主導の新たなデジタルモデル（Money Fellows）が誕生し、金融ソリューションを提供する信頼できるモデルが創出され、地域に根ざしたソリューションを用いてグローバルな機会を解決するための新たな基準を確立していることは、素晴らしいことです。」
