従来型の信用にアクセスできない、銀行口座を持たない消費者をターゲットにしたリース購入型スタートアップ企業 Kafene が、シリーズ B の資金調達ラウンドで 1,800 万ドルを調達した。
「今買って後で支払う」という購入方法との類似点はあるものの、カフェンのCEOであるニール・デサイ氏は、同社のモデルはいくつかの点で異なっていると強調する。
まず、BNPLは債務の一種で、その形態が異なるだけだと主張する人が多い。しかし、デサイ氏によると、カフェネ氏の契約は債務を含まない。また、BNPLは「あれば便利」な購入に利用されることが多いのに対し、リース・トゥ・オウンは主に冷蔵庫やタイヤといった「絶対に必要」な購入に利用されるという点も、デサイ氏の見解と異なる。
本質的に、カフェネのモデルは、販売時点でプライム消費者はおそらくBNPLを選択するが、サブプライム消費者はそうする信用スコアを持っていないため、通常は代替の資金調達手段としてリース購入を選択する、という前提に基づいています。
デサイ氏によると、カフェネは、クレジットカードの利用資格がない消費者に対し、高額で必要な買い物をするための「柔軟かつ手頃な」選択肢を提供することで、金融包摂の促進を目指している。同社は小売業者（現在は主に中小規模の小売業者）と提携し、販売時点でリース購入オプションを提供している。
このスタートアップのビジネスモデルはBNPLとは異なり、消費者が数ヶ月後にリースした商品を購入する余裕がなくなった、あるいは単に不要になった場合、違約金なしで「返却」できるという点でも異なります。一方、BNPLでは、個々の販売店のポリシーに基づいてのみ返品が可能です。つまり、実質的にKafeneのユーザーは、商品を所有していた期間に応じて、その商品の使用料を支払っていることになります。
このスタートアップ企業は、小売業者にとっての利点は、より多くの販売を成立させることができ、収益の増加につながることだと宣伝している。
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デサイ氏は具体的な収益数字を明らかにすることを拒否したが、カフェネの収益は前年比500％増加したと述べた。
カフェネは、BNPLや他の融資機関に対抗するため、シリーズA資金調達の大半をまだ銀行に保有していた。デサイ氏によると、同社 は将来的には信用格付けのあらゆる層のニーズに応えるべく、よりハイエンドな市場へと事業を拡大していく計画だという。
「従来の金融機関の融資が引き締められたことで市場に生じた隙間を活かすために、今回の資金調達を行いました」と彼はTechCrunchに語った。「その隙間を埋める機会が広がり、既存の資金調達手段から撤退している小売業者にサービスを提供できると確信しました。これは本当に素晴らしい追い風であり、シリーズBの資金調達の根拠となりました。」
仕組みはこうです。カフェネは消費者に代わって販売業者から商品を購入し、12ヶ月間にわたって消費者にレンタルバックします。消費者が全額を支払えば、商品は消費者の所有となります。期限前に支払いを済ませれば「大幅な」割引が受けられ、支払えない場合はカフェネが商品を回収します。
「リース・トゥ・オウンの消費者にはキャンセルの権利があり、これは特にこれから直面するマクロ経済環境を考えると非常に重要です」とデサイ氏はTechCrunchに語った。「こうした柔軟性が組み込まれていることは、この消費者層にとって極めて重要です。」
さらに、デサイ氏によると、カフェンのサービスを利用することで信用スコアの向上にもつながるという。12ヶ月の返済期間よりも早くローンを完済した場合、カフェンはその利用者を滞りなく返済している利用者として報告し、信用スコアが上がる。しかし、商品を返却せずに支払いを停止した場合は、信用スコアに傷がつく。契約期間中に商品を返却した場合は、信用スコアに影響はない。
「自主解約プログラムでは、私たちが回収に行き、契約は解消されます」とデサイ氏は説明した。「つまり、5回支払いを済ませたなら、クレジットには5回分の支払いが記録されることになります。」
カフェネの引受モデルは、2万件以上のデータ入力を活用し、AIによる承認に役立てているとデサイ氏は説明した。これは、同社の融資が「画一的なものではなく、実際のリスクに基づいて段階的に行われる」ことを意味し、金利への依存度が低いとデサイ氏は指摘した。
同社は、リースは債務とは物理的にも法的にも異なるため、消費者に利息は請求されないと主張している。その代わりに、カフェンは最初の90日以内にリース料を完済した顧客に、州によって異なる「名目上の」手数料を請求する（カリフォルニア州では0ドル）。デサイ氏によると、同社の顧客の約半数がこのカテゴリーに該当するという。
最長期間にわたって最低支払額のみを支払う人は確かに支払額は高くなりますが、同社によると「ほとんどの人はその中間のどこかにいます」とのことです。曲線の端では、小売価格に対する総所有コストの比率が2.5倍と最も高くなります。
デサイ氏によると、カフェネで買い物をする消費者のうち、最終的にその金額（はっきり言って高額ですが）を支払うのはごくわずかだという。カフェネを利用する人の80～90%は、融資を受けた商品を最終的に所有しているという。
消費者が商品を返却する場合、カフェネは全国のインフラ企業や配送会社と提携し、商品の回収費用を負担します。その後、カフェネは一連の再販・廃棄メカニズムを構築し、商品を収益化するか、あるいは単に廃棄するかを選択できるようにしています。
カフェネの最新ラウンドはサード・プライムが主導した。これは、昨年シリーズAの2つのトランシェで調達した約3,000万ドルに続くものとなる。グローバル・ファウンダーズ・キャピタルとサード・プライム・ベンチャーズは、1,500万ドルのA1ラウンドを共同で主導した。サード・プライムとピーター・ティールのヴァラー・ベンチャーズは、A2ラウンドの延長を主導した。
Uncorrelated Ventures、Company Ventures、Xffirmers、Gaingels FJ LabsがThird Primeに加わり、KafeneのBラウンド資金調達を支援した。
同社は、新たな資金を主に人員の増強に充て、より多くの小売業者、ひいては消費者へのサービス提供を拡大し続ける計画だ。
サード・プライムの共同創業者兼マネージング・パートナーであるウェス・バートン氏は、カフェンの「独自の引受業務と柔軟な支払い構造を活用することで、消費者の借入コストを削減すると同時に柔軟性を高めることができる」というビジョンに同社が惹かれたと語った。
「2019年の最初の投資以来、カフェンのイノベーションのスピードと、そのユニークな商品に対する市場の需要に深く感銘を受けています」と彼はメールで述べた。「多くの金融機関が撤退する中、カフェンは積極的に参入し、今後1年間で大きな市場シェアを獲得するでしょう。」
2019年に設立されたニューヨークを拠点とするカフェンは、従業員100名を擁し、現在、全米1,000以上の小売業者と提携しています。
記者注：この記事は、カフェネが提携している小売業者の数を明らかにするために、公開後に更新されました。
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消費者向けBNPLスタートアップの第二波が、このモデルを新たな市場に導入している。
