AngelListは創業者中心のルーツに戻り、ひねりを効かせた

AngelListは創業者中心のルーツに戻り、ひねりを効かせた

AngelListは今週、Cartaに対抗する新製品スイート「AngelList Stack」をリリースした。これは、創業者が会社を設立、運営し、所有権を維持するのを支援するサービス群である。この新ソフトウェアは、エンドツーエンドの会社設立、ビジネスバンキング、アドバイザーへの株式付与、そしてキャップテーブル管理という4つの分野をカバーしている。

「実際に会社を立ち上げる時は、いつも楽観的な気持ちでスタートします」と、AngelListのCEO、アヴロック・コーリ氏は語る。「アイデアがあって、すごく自信があって、それを実現したい。でも、その後には、解決しなければならないありきたりな問題が山積みになるんです。」

AngelList Stackのアイデアは、会社を設立する際の日常的で難解なプロセスの一部を簡素化することだと、AngelListに入社する前は何度も起業をしていたコーリ氏は言う。

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このエンドツーエンドの法人設立サービスは、創業者が実際に会社を設立するために必要な書類、どの州で法人を設立するか、どのような事業区分を選択するかなどを把握するのに役立ちます。また、83(b) 申請の追跡と提出も支援します。これは、株式保有者にとってニッチながらも重要な書類であり、誤った処理をすると数百万ドルもの追徴課税につながる可能性があります。

よりシンプルなUXを創業者に提供することで、コーリ氏は、AngelListが会社を正式に立ち上げる際の弁護士相談以上のものを実現できることを期待している。

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「弁護士はたいてい、法人化を、創業者との関係を構築し将来一緒に仕事をするため、あるいは書類手続きを簡略化するためだけの、いわば損切りの手段とみなします」とコーリ氏は述べた。「しかし、彼らはそこで終わりです」。一方、AngelListは、創業者を次のツール、つまり銀行サービスへと導こうとしている。

このバンキングツールは、利息付き預金口座とデビットカードの2つの部分で構成されています。どちらの口座も、創業者が投資家からの電信送金を自動的に受け取ることを容易にし、AngelListの新しいキャップテーブルツールに統合することができます。キャップテーブルツールには、デジタル株式の発行、SAFE、報告、409A、従業員オプション付与が含まれます。

画像クレジット: AngelList

「創業者は、投資家にSAFEにデジタル署名するためのリンクを送信することで、最初のSAFEラウンドの資金調達をすべてStack上で行うことができます」と同社は声明で述べています。「資金が銀行口座に到着すると、投資家は自動的にキャップテーブルに追加されます。」

完全なカルタ

AngelList Stackは、以前はeSharesという名称だったCartaを彷彿とさせます。AngelListはエンジェル投資家とベンチャーキャピタルに特化してスタートしましたが、Cartaは従業員と創業者に特化することで飛躍しました。時が経つにつれ、両社は規模拡大を追求し、Cartaはキャップテーブル領域を、AngelListはシンジケートファンドとファンド運用を引き継ぎました。両社は成熟するにつれ、ベンチャーキャピタルとスタートアップのためのエンドツーエンドのスタックとなるというビジョンが重なり合っています。

Crunchbaseによると、AngelListはCartaよりも規模が小さく、これまでの資金調達額はわずか2,620万ドルです。資金調達能力は必ずしも企業の成功能力を示すものではありませんが、顧客である他のスタートアップが不安定な状況に直面した際に、スタートアップに資金調達の猶予を与えることができます。両社とも、COVID-19パンデミックの初期段階で人員削減を実施しました。その後の変化を示す兆候として、AngelListは製品ロードマップの進捗に合わせて過去1年間で従業員をほぼ倍増の95人に増員したと述べています。また、Cartaは最近、自社のキャップテーブル管理および評価サービスを74億ドルと評価しました。

画像クレジット: AngelList

「創業者にとって、様々なポイントソリューション、つまり様々な課題を解決するための様々な実験が数多く行われています」とコーリ氏は競合他社について述べた。「創業者は常に一つのバンドルに統合されることを望んでいるというのが私たちの見解です。」

開始時には、AngelList Stack サービスは無料ですが、AngelList は最終的に SaaS 管理料、または金融ツールの取引手数料を通じて収益化する予定です。

ネットワーク、そしてプラットフォーム

プラットフォーム事業はAngelListにとって目新しいものではありません。昨年、このスタートアップはローリングファンドという、関心のある投資家から四半期ごとに資金を調達する投資ビークルのパイオニアとなりました。この製品の初期の好調なスタートが、同社をより広範なベンチャーSaaSへと転換するきっかけとなりました。

AngelListはSaaSへの転換でVCファンドをローリングする先駆者

AngelListは、創業者に対しても同様の戦略を推し進めています。同社は、創業者がキャップテーブルに1行記載するだけで最大250人の認定投資家から資金調達できるロールアップ・ビークルを試験的に導入し、現在ではより多くのサービスに拡大しています。言い換えれば、AngelListはベンチャーキャピタルをアンバンドリングし、創業者向けサービスをリバンドリングしていると言えるでしょう。

「2つの事業の構築には全く異なるアプローチをとっています」とコーリ氏は述べた。創業者の製品はワークフローソフトウェアに重点を置いているのに対し、投資家向けの主力製品はワークフローソフトウェアと資本配分に重点を置いていると説明した。

資金提供者と創業者を結びつけることはAngelListが追求すべき自然な相乗効果だと主張する人もいるが、Kohli氏は、このスタートアップはHum CapitalやClearCoのような資金調達マーケットプレイスになる計画はないと説明した。

「市場は非常に効率的であり、現状よりもはるかに優れた体験を提供することはできないと考えています」と彼は述べた。皮肉なことに、この呼びかけは、エンジェル投資家と起業家を結びつけるという、AngelListが当初目指していたこととは大きく異なるものとなっている。SaaSツールのサポート強化へと軸足を移す中で、AngelListは10年前、いや5年前とは全く異なる企業へと変貌を遂げている。

コーリ氏は以前、AngelListの強みを資本ネットワークとして説明してきました。本日のローンチは、AngelListを資本とクリエイターのネットワークへと大きく前進させるという、より広範な取り組みを示すものです。創業10年の同社は、ブランド再構築に取り組んできました。AngelList.comは最近、AngelList Ventureとローリングファンドのみを含むようにブランドを再構築しました。AngelListの他のサービスであるTalentとProduct Huntは、それぞれ別のウェブサイトに移行し、独立した組織として運営を続けています。