アライバル社は8年前、電気自動車の生産を「劇的に効率化」することを目指した。しかし、ギガファクトリーを放棄して地域にマイクロファクトリーを建設するという同社の計画は、今のところ全く実現していない。
アライバル社は、自動化されたマイクロファクトリーでUPS向けの電気バン、Uberの運転手向けの自動車、そして英国、イタリア、カリフォルニア向けのバスを同時生産できると大々的に宣伝していた。しかし、過去15カ月間で状況は一変した。同社は4回にわたり従業員を解雇し、生産目標を大幅に削減し、Uberの自動車とバスの事業を中止した。さらに、証券取引委員会（SEC）への提出要件を満たすのにも苦労している。同社は金曜日、規制当局への提出書類の中で、2022年度の年次報告書の提出期限を再び過ぎたため、ナスダック取引所の要件を満たせなくなったと報告した。アライバル社が控訴に失敗した場合、ナスダックは11月9日に同社の普通株の取引を停止する。
2021年のミーム株が急騰していた時期に特別買収会社との合併を通じて上場したArrival社は、 その目標を達成できる見込みはほとんどないようだ。
最初のSPAC設立以前、Arrivalはステルス状態で誕生しました。今回も同じように幕を閉じるのでしょうか？
Arrival社の次の決算報告は、同社に残された活力の源泉を明らかにするかもしれない。しかし、同社は9月の決算報告を公開しておらず、TechCrunchのコメント要請にも応じていないため、我々は時計の針を巻き戻して、Arrival社の現在の宙ぶらりんの状態を分析することにした。ナスダック上場時の時価総額130億ドルだったArrival社が、過去15ヶ月で時価総額2000万ドル弱にまで衰退した経緯を以下に解説する。
レイオフ
レイオフがアライバル社を襲ったのは2022年7月、同社が従業員を30%削減すると発表した時でした。フィナンシャル・タイムズによると、当時アライバル社は英国、EU、米国で2,700人の従業員を抱えていました。この計算によると、同社は800人以上をレイオフすることになります。
当時、ヒュンダイ、ブラックロック、UPSが出資する新興企業だけが人員削減に踏み切ったわけではなかった。テスラとリビアンも同時期に大規模な人員削減を発表していた。自動車メーカー各社は、迫り来る景気後退、金利上昇、インフレ、パンデミック、サプライチェーン問題などを人員削減の理由として挙げていた。
「大きな成果」
2022年8月、Arrivalの創業者兼CEOであるデニス・スヴェルドロフ氏は第2四半期を振り返り、バンとバスのEU認証取得や「公道での社内試験の成功」など、「大きな成果」を挙げた。CEOはさらに、Arrivalが数週間以内に初のマイクロファクトリーでEVを生産する予定だと付け加え、「自動車業界を根本的に変える」瞬間となるだろうと述べた。スヴェルドロフ氏はまた、Arrivalが同年にUPSに最初の車両を納入し、2023年にはノースカロライナ州シャーロットで米国生産を開始すると明言した。
同社は少なくともその約束の一つを果たすだろう。
2022年第2四半期末時点のArrivalの手元現金残高は5億1,300万ドルと報告されています。上場企業である同社は、株価に基づくアット・ザ・マーケット株式公開（AT-TOP）を通じて、投資家からさらに3億ドルを調達する見込みです。参考までに、Arrivalの8月1日の初値は1株77ドルでした。
最初のマイクロファクトリーバン
2022年9月末、Arrival社はマイクロファクトリーで製造された最初のバンの完成を祝った。この節目を迎えるのは「当初想像していたよりも困難だった」とスヴェルドロフ氏は語った。発表の中で、Arrival社が2022年に製造するすべての車両は「継続的なテスト、検証、品質管理に使用される」と発表され、顧客には販売されないことが伝えられた。
アライバル社は当初、「2020年から2024年までに」UPSに1万台のEVを納入すると発表していた。しかし、今回の変更により、同社には目標達成までわずか2年しか残されていないことになる。
到着数が米国に大きく転換したのは、わずか1か月後の2022年10月でした。
Uターン
アライバル社の株価は着実に下落し、10月中旬には1株あたり35ドル前後まで下落した。10月20日、同社は「現在の株価と日々の取引高を鑑み」、アット・ザ・マーケットでの株式公開は「信頼できる資金調達源」とはならないと発表した。（3億ドルはこれで終わりだ。）
ノースカロライナ州シャーロットでの事業拡大計画を維持し、インフレ抑制法に基づくEVクレジットを活用するため、アライバル社は英国での生産拡大計画を断念した。同社は「バン製品群にリソースを集中させる」ために「組織再編」を行うと発表した。これは人員削減と、バスとウーバーに着想を得た電気自動車の開発停止を意味した。
アライバル社は、サウスカロライナ州ロックヒルに米国工場を建設する計画も持っていて、2021年末までに電気バスを生産すると発表していました。同社はサウスカロライナ州商務省から50万ドルの助成金を受けており、その条件として240人の雇用を創出し、工場に4500万ドルを投資することになっています。サウスカロライナ州商務省の広報担当者アレックス・クラーク氏はTechCrunchへのメールで、アライバル社が2025年12月3日までにこれらの約束を果たさない場合、「支給した助成金の比例配分額を返済する必要がある」と述べました。
ロックヒルではまだバスが1台も生産されていないようだ。ヨーク郡の経済開発担当ディレクター、デビッド・スウェンソン氏はTechCrunchへの別のメッセージで、アライバル社の「ロックヒルにおけるプロジェクトは進行中ではない」と明言した。
さらなる人員削減
2022年11月初旬にアライバル社が第3四半期決算を発表した際、同社は3億1,030万ドルの損失を計上した。（前年同期の3,060万ドルから増加）。スベルドロフCEOは、「厳しい一年」を経て、同社は追加資金調達を検討していると述べた。同CEOは、アライバル社の知的財産は依然として「電気自動車の開発と新たな市場環境への迅速な適応において、独自の優位性」をもたらしていると主張した。
アライバル社は、事業の拡大を目指して組織再編を行い、「主に英国で」人員削減を行うと改めて表明した。削減規模は明らかにしていないが、これまでの開示内容や報道が正確だと仮定すると、2022年第3四半期と第4四半期に約300人分の人員削減が行われ、約1,600人の従業員が残ることになる。
アライバル社は投資家に対し、年末までに1億6000万ドルから2億ドルの現金を保有すると発表し、収益は2024年まで出ないと警告した。同社はさらに、保有する現金は「2023年第3四半期まで」同社を支えるだろうと付け加えた。
スワップ
数週間後、Arrivalの裕福で先見の明のある創業者兼CEOが辞任した。スヴェルドロフはArrivalの取締役会長ピーター・クネオと交代した。クネオは以前マーベルを率いており、SPACとの合併を通じてArrivalに関与していた。
アライバル社の社長兼戦略責任者であるアヴィナッシュ・ルグーバー氏もほぼ同時期に「個人的な理由」で辞任した。
アライバル社は投資家に対し、「EV製造において、根本的に効率の高い方法を習得することが使命である」と改めて強調した。スベルドロフ氏はガーディアン紙への声明で、「アライバル社の成功を確実なものにするために、これまで以上に尽力しています」と述べた。同社の株価は1株あたり約17ドルまで下落した。
さらなる人員削減
1月末までに、Arrivalは元デジタル部門責任者のイゴール・トルゴフ氏をCEOに任命した。同社は残りの従業員数を半減させ、約800人にすると発表した。資金調達のため、コンサルティング会社Teneoを導入したと発表。その後まもなく、ヘッジファンドのアンタラ・キャピタルから5,000万ドルの株式を調達した。
現金が不足
2023年3月までに、アライバル社の2022年度決算はさらに厳しいものとなった。同社は2022年度末の現金残高が2億500万ドルだったと発表し、ヒュンダイの幹部であるファン・ユンソン氏は取締役を退任した。
4月、Arrival社は破産を回避するため、別のブランクチェック・カンパニー（SPAC）との合併を計画した。この合併により、Arrival社の企業価値は約5億2400万ドルと見積もられた（2年前、Arrival社のナスダック市場における企業価値は約130億ドルだった）。5月には、Arrival社は2023年第1四半期末の現金残高が1億3000万ドルに達したと発表した。Arrival社のCEOによると、バンはまだ開発中で、「2024年の生産開始」を目指しているという。CEOは、このSPACとの合併は「Arrival社の戦略を裏付けるもの」だと付け加えた。
7月初旬までにreSPACの取引は頓挫した。Arrivalの株価は1株あたり2.60ドル前後で推移した。
実現されていないビジョン
シャーロットにおけるアライバル社の取り組みも疑問視されている。
2023年8月、Axios Charlotteは、Arrival社がシャーロットのオフィスから看板を撤去し、オフィスが空っぽに見えると指摘したと報じました。同社はシャーロットでの存在感は低下しているものの、「シャーロットにある北米本社を維持することに尽力している」と付け加えました。また同月、Arrival社は2023年第2四半期の業績を「9月上旬」に発表すると発表したものの、実際には発表されませんでした。
10月にはさらなるレイオフが実施され、「最大約25%」の従業員が影響を受けました。この時点で、Arrival社の透明性の欠如により、従業員数は不明確になっていました。
この件について調査している間、Arrivalのウェブサイトがメンテナンスのため一時的にダウンしていました。Arrival専用のRedditグループによると、約1週間前にも同じことがあったそうです。
UPSは、Arrival社が11月初旬時点で商用生産車両を提供していないことを確認した。Arrival社はTechCrunchからの度重なる情報提供要請には応じていない。
アライバル社は、自動車業界の自動車製造方法を根本から見直すため、約10億ドルを調達しました。同社は、小規模な地域拠点を未来の姿、つまり次世代EVのためのより安価で拡張可能なビジョンとして売り込みました。しかし、アライバル社はまだ市販車を1台も生産しておらず、時価総額は現在約2,000万ドルにとどまっています。
