第2四半期へようこそ。今年の最初の3ヶ月間で何が起こったのかを振り返る時期がやってきました。つまり、ベンチャーキャピタル関連のデータが大量に発表され、新たな収益サイクルが始まったということです。
2023年第1四半期のベンチャーキャピタルの振り返りは、まず中国から始めたいと思います。PitchBookは最近、2022年の中国におけるベンチャーキャピタルの資金調達に関するデータを発表しました。それを基に、同じ情報源から中国の第1四半期のデータを簡単にまとめてみました。
その結果、ここ数年に比べてベンチャーキャピタル投資が著しく減少し、そのペースも鈍化している国が浮かび上がってきた。
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2023年初頭のデータはそうした印象を払拭するのにほとんど役立ちません。
今後数日間で、世界のベンチャーデータを分析し、ヨーロッパ、北米、アジア、アフリカで何が起こっているのかを深く掘り下げていきます。今日は、国外で人気の高いテクノロジー企業が数多く存在する中国と、かつての厳格だった新型コロナウイルス感染症対策の制限から立ち直りつつある経済に焦点を当てましょう。さあ、仕事へ！
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シュトライフよりも急勾配
PitchBookの「グレーターチャイナ 2022 ダイジェスト」によると、中国のスタートアップ企業は昨年695億ドルを調達し、2021年の1360億ドルから大幅に減少しました。これは2017年以来の最低額でもあり、参考までに2016年の調達額よりもさらに低い数字です。
対照的に、2022年の米国におけるベンチャー投資総額は2021年の最高値から減少したものの、それでも米国にとって過去2番目に好調な12か月となった。中国では、TechCrunchの本国市場よりも全体的な資金調達活動の減少が急激に見られるようだ。
中国に話を戻しましょう。昨年のベンチャー投資ラウンドの件数は、2021年の7,486件から6,186件へと、金額ベースで減少しました。これらの取引額とは異なり、成立件数はわずかに増加し、例えば2019年と2020年の数字を上回りました。
なぜ中国のベンチャーキャピタルの数は減少しているのでしょうか？その理由の一つは、VC自体が以前ほど資金を調達していないことです。PitchBookによると、昨年調達された中国のファンドはわずか273本で、総額は445億ドルでした。これは、2021年に775本のファンドが調達し、908億ドルを調達したのと比べて大幅に少ない数字です。両年の実績は、2017年に1,238本のファンドが1,157億ドルを調達したという中国におけるベンチャーキャピタルの過去最高額を下回っています。
中国のVCにとって、昨年は2021年と比較して期待外れの年となり、近年の地域最高値と比較するとさらに大きな失望となった。時間の経過とともに資金が減少すれば、投資額も減少する。つまり、2022年、そしておそらく2023年のベンチャー投資総額が減少しても、それほど大きな衝撃にはならないだろう。
今こそ、PitchBookの公式決算発表に向けて、慎重に調査を進める時です。今朝、PitchBookのデータをざっと調べたところ、中国のベンチャーキャピタルの第1四半期の業績は、最近の四半期とほぼ同水準になると予想されます。言い換えれば、中国のベンチャーキャピタルの最近の不況からの回復は見込めないということです。
一方で、それはあまり良くありません。一方で、もっと悪い状況になる可能性もあります。
中国が直面しているもう一つの問題は、同国への投資に対する国際的な関心の低下です。PitchBookによると、2021年の中国における投資案件の約17%に国外からの資金が投入されました。この数字は昨年15.1%に低下し、2019年以来の最低水準となりました。もしこの数字が2022年に上昇していれば、今年は中国国外からの資金が中国企業を後押しする可能性があると主張できたかもしれません。しかし、そうなると、強気な結論を導き出すことは難しくなります。
深刻な経済障害の時期から抜け出すのに忙しく、政府が企業の信頼感を醸成するためにいくつかの取り組みを行っている国では、2022年のベンチャーの業績が冴えないこと、そして2023年に何が起こるかは、スタートアップの勢いを再構築するためにまだやるべきことがたくさんあることを示している。
中国政府はデジタル経済から、半導体製造といったハードサイエンス分野へと重点を移しています。中国のベンチャー・エコシステム内で何が起こっているのか、全体像を把握するためには、中国の最新データをより深く掘り下げる必要があるかもしれません。そうしないと、全体像が完璧だと誤解してしまう可能性があります。
それでも、今年初めを初めて本格的に振り返ると、これまでのデータは非常に期待できるものではありません。
アレックス・ウィルヘルムは、TechCrunchのシニアレポーターとして、市場、ベンチャーキャピタル、スタートアップなどを取材していました。また、TechCrunchのウェビー賞受賞ポッドキャスト「Equity」の創設ホストでもあります。
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