エンジェル投資は伝統的に、特定のコミュニティに所属し、特定のネットワークにアクセスできる男性にのみ開かれたものでした。カウボーイ・ベンチャーズのプリンシパルであるアマンダ・ロブソン氏は、小切手を切るだけの資金力はあるものの、何らかの理由でエンジェル投資に容易に参入できなかった女性やノンバイナリーの人々の非公式なネットワークを構築することで、この状況を変えようとしています。
ロブソン氏は、エンジェル投資に関して、女性やノンバイナリーの人々は取り残されてきたと指摘する。「ここ数年で、様々な企業でVPレベルになった友人が何人かいました。彼女たちはエンジェル投資に興味を持っていて、当時は資金力もあったのですが、実際に投資する機会がなかったんです」と彼女は語る。
これは、同様の立場にある男性とは対照的でした。「彼らは、幹部や創業者である多くの男性同僚が、ベンチャーキャピタルの友人から取引への参加を促されていることに気づきました。しかし、彼らは同じ待遇を受けていないのです」と彼女は言います。
ロブソン氏は、当初はこれに驚きました。というのも、彼女の会社では、キャップテーブルを多様なエンジェル投資家で埋めようと努めているからです。周囲を見渡すと、すべての企業がそうではないことが分かりました。しかし、必ずしも多様性を高めたいという意欲が欠けているからというわけではありませんでした。ソーシングの問題でもありました。彼らはどこを探せばいいのか分からなかったのです。
つまり、投資を希望するグループと、多様な投資家を求めるグループが分かれば、そのギャップを埋める何かができるはずだ、と彼女は言った。「私はベンチャーキャピタルに6年近く携わり、そのおかげで多くのVCと関係を築いてきました。さらに、素晴らしい女性（そしてノンバイナリー）の創業者や経営者とも繋がりがあり、そのギャップを非常にシームレスに埋めることができたのです」と彼女は語った。
彼女のような経験は珍しいものではない。ヒューストンに拠点を置くアルテミス・ファンドのゼネラルパートナー兼共同創業者であるダイアナ・ムラコフスカヤ氏は、最近TechCrunchの取材に対し、2019年にファンドを立ち上げる前、共同創業者と共にヒューストン地域でネットワーキングイベントに参加し、女性の少なさに気づいたと語った。ムラコフスカヤ氏はその理由を探るため、夕食会を主催し始めた。
「『女性はどこにいるんだ？』と私は言いました。[…] そこで私たちは女性たちを集めて夕食会を開き、なぜ投資しないのか、何をしているのかを尋ね始めました。すると、そこにいたのは全員、投資資金のある企業で働く女性たちでした。」ロブソンと同様に、ムラホフスカヤもこれらの女性たちが投資に誘われたことが一度もなかったことに気づき、それを変えるために会社を設立しました。
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ロブソン氏は異なるアプローチを取った。彼女は日中は仕事を持っているものの、都合の良い時に紹介できると分かっていた。「つまり、私は2つのグループをつなぐパイプ役なんです。エンジェル投資家や他のVCとの関係に関するデータベースを持っているし、他のエンジェルシンジケートグループから来る案件や、利益相反の関係でカウボーイが投資できない案件も把握しています。そして、その2つを繋げようと努めているんです」と彼女は語った。
ロブソン氏は独力でこのデータベースを構築しました。その多くは以前から知り合いだったり、Twitterで女性やノンバイナリーのエンジェル投資家を募集した際に知った人たちです。「彼女たちと話をして、彼らの経歴や興味関心、エンジェル投資のリスクや仕組みを本当に理解しているかどうかを把握し、そうして人を追加していきました。」
✨現在、当社のデータベースには50人以上の女性およびノンバイナリーのエンジェル投資家が登録されています✨
VC の友人たち: あなたの取引にこれらの素晴らしい😇 を追加するお手伝いをさせていただきます!
— ロビー（@amanda_robs）2021年10月22日
彼女は、自分のネットワークの外に目を向けることで、個人的に知り合った人々だけでなく、より多様なデータベースを構築することにも役立つと述べた。「自分のネットワークは限られていることは承知していましたし、この活動の目的はアクセスを増やすことなので、エンジェルになりたい人たちがTwitterでメッセージを見て参加できるように、もう少し公に発信したいと思ったのです」と彼女は語った。
データベースには、投資家の名前、投資可能な小切手の額、投資希望セクター、過去の投資実績（もしあれば）などが含まれています。彼女によると、典型的な小切手の額は1万5000ドルから5万ドルですが、より多くの投資家の参加を促そうとする中で、5000ドル以下の小切手も目にすることがあるそうです。
「最近では、5,000ドル、あるいはそれ以下の金額の小切手を切ることを希望する女性やノンバイナリーのエンジェル投資家が新たに現れており、資本政策表に多様性を加えたいと考えている創業者やベンチャーキャピタルの中には、こうした少額の小切手を受け入れる人もいる」と彼女は述べた。
賃金平等を目指すスタートアップ企業Assembleの共同創業者、リサ・ウォレス氏は、ロブソン氏のツイートに返信した当時、自身も数年間エンジェル投資家として活動していたと語る。また、シードラウンドの資金調達では、キャップテーブルにふさわしい多様なエンジェル投資家を見つけるのが難しかったという。ウォレス氏は、ロブソン氏のネットワークがその両方の問題を解決してくれると述べている。
「問題は実際には2つの側面があると思います。まず第一に、私は多様性に富んだエンジェル投資家なので、利己的にも、取引フローへのアクセスを確保したいのです。しかし一方で、もし私が資金調達ラウンドの時にアマンダがこの知識を持っていたら、本当に楽だったでしょう。なぜなら、私はただ彼女に連絡を取れば済んだからです」とウォレス氏は語った。
ステラ・ガーバー氏もロブソン氏のネットワークに属するエンジェル投資家の一人であり、Trelloの元CMOで、2016年にエンジェル投資を始めました。彼女もロブソン氏のツイートを偶然見つけ、エンジェル投資家として他の取引先を見つけることは常に良いことだと述べています。
「このチャネルを通じて様々なタイプの取引が成立するのは本当に素晴らしいことです。様々な業界が混在しており、ほとんどがアーリーステージの企業だと思います。もちろん、エンジェル投資家としては自らデューデリジェンスを行う必要がありますが、それでもこのチャネルを通じて取引を獲得できるのは素晴らしいことです」とガーバー氏は語った。
二人はエンジェル投資の経験があったが、誰もがそうであるわけではない。そこでロブソン氏は、この種の投資に興味を持ち、その仕組みを学びたいと考えている人たちに、投資に何が含まれるかを説明するワークショップの開催も手伝ってきた。
明日は@gilpenchina との Angel Investing 101 セッションに 🔥 グループが集まります!
参加を希望する女性またはノンバイナリーエンジェル（またはエンジェルになる可能性のある方）の最後の呼びかけです😊
DMオープン！
— ロビー（@amanda_robs）2021年10月25日
ロブソン氏は、自身が唯一の窓口であるため、ネットワーク運営にはかなりの経費がかかることを認めている。しかし、この役割に必要な企業とエンジェル投資家の両方について直接的な知識を持っているため、アウトソーシングが難しい仕事だと彼女は言う。
「成長のために協力してもらいたいと思っていますが、アクセスの部分が非常に重要なので、どの部分も外注できる範囲には限界があると思っています。この活動を始めて4～5ヶ月になりますが、まだ18件しか案件を成立させていません。しかし、どれも厳選されているため、グループから大きな関心を集めています。」
彼女は、究極の目的は成功したエンジェル投資家のネットワークを構築することだと語る。「素晴らしい取引へのアクセスを持ち、素晴らしい実績を持つ、まさにロックスター級のエンジェル投資家を獲得したい。それが真の究極の目標です。私がこのグループを率いるというよりも、彼らエンジェル投資家を成功させることの方が重要なのです。」
