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今週は、テクノロジー系スタートアップの進化について考察してきました。2、3人の共同創業者からエグジットや買収に至るまでの道のりは長く困難を伴います。そして、多くのVCは会社設立時に誰がCTOの座に就くかについて、特にこだわりがないことが分かりました。これは良くない考えです。中には並外れたCTOもいて、スタートアップの製品の最初のMVPバージョンをほぼ独力で構築し、その後、経営幹部レベルの戦略的リーダーへと成長していくのです。
しかし、多くの場合、そうはなりません。CTOは、会社設立時にCEOの傍らにいた、コンピューターサイエンスの学位を持つ最も優秀な人物です。結果として、多くのスタートアップ企業は、実質的にはそこそこのエンジニアでもできる仕事をしている人物に、巨額の株式を渡すことになります。もし企業が10億ドルでエグジットした場合、創業チームに技術者がいなければ投資を拒否する近視眼的なVCは、スタートアップ企業に数億ドル相当の株式を無能な手に委ねるよう仕向けていることになります。
これは驚くほど頻繁に起こる現象であり、ベンチャーキャピタルは企業設立の市場や財務面と同じくらいテクノロジーにも精通すべき時が来ている。
明るくてかなり独創的な雰囲気の中で、今週スタートアップ業界の他のところで何が起こっているか見てみましょう。
反社会的メディア
正直に言うと、二人の億万長者がMMAスタイルで殴り合いたいと大声で喋っているのには、もううんざりだ。ダレルの記事を引用する以外、この件についてはほとんど何も言わないつもりだ。「マスクが何か愚かで馬鹿げたことをやるたびに、メディアの我々は、この馬鹿げたことを本当に書くべきなのかどうかという苦悩に苛まれる。」
答えは依然として「イエス」です。そして、ソーシャルメディアの世界において本当に重要な他の事柄から私たちは気をそらされ続けています。例えば、
テッククランチイベント
サンフランシスコ | 2025年10月27日～29日
クリエイターは創造する： 「クリエイターエコノミー」は皮肉な批判を浴びていますが、VCは依然として市場に強気のようです。アマンダは、クリエイターエコノミーがまだ発展途上にあると信じる7人のVCに話を聞いた。(TC+)
黒字転換：XのCEOは、同社は「損益分岐点」に近づいていると述べており、その真偽を確かめるために四半期決算の発表を待っている。彼女はそう言いながらも、サイトのトラフィックの99.99%は「健全」だと主張している。何を根拠にそう言っているのかは分からないが、Twi…いや、X…から浴びせられるくだらない言葉の数々を鑑みると、この主張は塩化ナトリウムのダンプトラックと同じくらいに信じられる。
ブローグではなくオックスフォードシューズ：Redditとユーザーとの全面戦争は激しさを増している。なんと、Redditのメンズウェアハブがモデレーターとの争いの新たな犠牲者となったようだ。Redditの管理者が、ファッション分野のモデレーター経験がほとんどない、あるいは全くないユーザーでモデレーターチームを丸ごと入れ替えてしまったのだ。ポップコーンを手に取って、この洒落たドラマを観よう。
SaaS業界の荒波
今週のTechCrunchで最も注目された記事の一つは、SaaS企業の財務ダイナミクスに関するAlexの記事でした。彼はこれを分析して、懸念すべき傾向が悪化していることを説明しています（TC+）：多くのSaaS企業で純顧客維持率（Net Dollar Retention Rate）が低下している。これは、企業が経費削減に踏み切り、ニーズに合わせてサブスクリプションプランをダウングレードまたはキャンセルしているため、あるいは以前ほど頻繁にアップグレードしていないためだと考えられます。つまり、顧客は以前ほど多くのものを購入していないということです。
その一方で、スタートアップがユーザー数について嘘をついているケースも見られます。「しくじり」で注目を集めるのは通常、大企業ですが、最近では若いスタートアップでも同様の行為に及ぶケースが増えています。私の意見では、この場合の「しくじり」とは「投資家を故意に欺くこと」の言い換えであり、レベッカは、投資家は創業者を見抜くためにもう少し注意を払う必要があると主張しています。
波乱万丈の時代、久しぶりの大手テック企業のIPOを心待ちにしていた矢先、またしてもSPACが誕生しました。Better.comとAurora Acquisition Corp.の合併です。Better.comは当初、約2年半前に60億ドル規模のSPACによる上場計画を開始していました。同年後半には、その取引は77億ドルと評価されました。ところが、その年の後半に事態は急激に悪化し、SPACは延期、延期、そして延期を余儀なくされました。何度も生命維持装置が装着され、その過程では容赦ないレイオフが何度も行われました。しかし今月初め、SEC（証券取引委員会）は同社のSPACに関する調査を終了し、ついに来週にも上場が実現しそうです。
BaaSについてすべて、問題なし：紛らわしいことに、Banking-as-a-Service（BaaS）は業界の3つの異なる分野を指すことがありますが、いずれにせよ、クリスティーンが「フィンテックは混乱状態。BaaSは例外か？」（TC+）で考察しているように、これら3つすべてが急速に進化しているようです。
うまく機能していない：SaaSが長きにわたりVC業界の寵児となっている理由の一つは、ビジネスモデルが比較的予測可能で、ほぼすべてを測定でき、そして次々と業界を揺るがす可能性を秘めていることです。しかし、その正反対が不動産業界です。WeWorkは470億ドルの評価額から崩壊寸前まで追い込まれているようです。アレックスは、創業者たちにVCと低利益率のビジネスは相容れないことを改めて認識させる素晴らしい記事で、その理由を解説しています。(TC+)
難しい、どこ？
サイバーセキュリティがスタートアップのカテゴリーとあまり関係ないことは承知していますが、もしかしたら関係するべきなのかもしれません。サイバー犯罪者の行動を注意深く監視することで、彼らの悪行を未然に防ぐことができるかもしれません。データセキュリティの重要性は、MOVEitのハッカーがIBMという無名企業を標的にし、何百万人ものアメリカ人の健康データが盗まれた事件を思い起こさせます。今週はApple製品もサイバーセキュリティの話題をさらいました。ロレンゾ氏が、Appleデバイスを装ってパスワードを盗み出す70ドルのデバイスを検証したのです。また、ハッカーがハッキングのために設置されたコンピューター、いわゆるハニーポットコンピューターに何百人ものハッカーが侵入を試みる様子を研究者たちが観察したという報告にも興味をそそられました。
もちろん、テクノロジーが悪意を持って利用されるだけではありません。嵐などの自然災害によってWi-Fiネットワークがダウンすることもあります。Comcastが嵐の際に携帯電話回線とバッテリーバックアップを提供する新しいWi-Fiエクステンダーで、この分野にも参入しているのは非常に興味深いと思いました。非常に賢いアイデアで、もしかしたら命を救えるかもしれません。
濡れたガラスを触る：スマートフォンは素晴らしいですが、タッチスクリーンは少しでも濡れると最悪です。しかし、新しい技術のおかげで、少なくとも次世代OnePlusスマートフォンでは、この問題は過去のものになりそうです。
リン、リン、誰だ？インドは、かなりの差をつけて世界最大のスマートウォッチ市場の一つだ。そして今、その最大手2社、BoAtとNoiseがスマートリング市場に参入しつつある。
リン、リン…って、これ冗談じゃなかったっけ？ : ナターシャはインドの電子機器メーカー Ultrahuman の Ring Air をレビューし、この製品は最大のライバルである Oura と戦う準備ができていると結論付けています。
今週のTechCrunchの注目記事
今週最も人気があった記事のいくつかについては既に触れました（どれか分かりますか？答えはXweetで確認できます）。以下は、最も読まれている、見逃せない、あるいは1,500語もの精緻で丁寧な文章を書いてもまだ読んでいる人はいないだろう、という読者の皆さんの残りの記事です。
驚異的な多音節語彙を持つ5歳児になったつもりで。ChatGPTが「カスタム指示」機能を無料ユーザーにも拡張しました。（そう、5歳児を表す最大の単語は「5歳児」でした。）
待って、そんなことはできない！：SnapchatのMy AIが暴走し、ストーリーに投稿し始めた。Snapchatは単なる不具合で、AIが一時的に自己認識したわけではないと説明している。確かに、そう言うだろう。
ちょっと待って、そんなこと言えないよ！：OpenAIはGPT-4を使ったコンテンツモデレーションの新しい方法を提案しました。これはインターネットを大きく変える可能性を秘めています。本当に良いものになるかどうかは、実際に見てみないと分かりません。コメントを一括削除してほしい場合は、下記にコメントしてください。（ニュースレターに「コメント」できないのがおかしいですよね。）
しばらく現実逃避の時間です。この現実は本当に、ええと、現実的になってきており、私たちはテイラーの Baldur's Gate 3 の早期レビューを読んで、現実逃避にかなり興奮しています。
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