Arrivedは、Forerunner Venturesが主導したシリーズAの資金調達ラウンドで2,500万ドルを調達し、人々が「わずか100ドル」で一戸建て賃貸物件の株式を購入できるようにした。
再び出資する企業には、ジェフ・ベゾス氏の個人投資会社であるベゾス・エクスペディションズ、ワービー・パーカー、ハリーズ、オールバーズのCEOおよび共同創設者が運営するベンチャーファンドのグッド・フレンズ、ジロウの共同創設者で元CEOのスペンサー・ラスコフ氏、そしてコア・イノベーション・キャピタル、PSLベンチャーズ、アリ・パルトビ氏のベンチャーファンドであるネオなどがある。
不動産における分割所有という概念は新しいものではなく、近年、この分野に特化したスタートアップ企業が急増しています。例えば、過去14ヶ月だけでも、TechCrunchは住宅用不動産に特化したFractionalとFintorについて報じています。また、FundriseやCadreといった企業は、商業用不動産投資に特化しています。
シアトルを拠点とするArrived社は、同社が「SECの完全な認定を受けている」という点でこのカテゴリーの他の企業と異なると主張している。つまり、同社は証券取引委員会から個々の住宅の株式を提供することを承認されているということだ。
CEOのライアン・フレイザー氏によると、ケネス・ケイソン氏と共にArrivedを立ち上げたのは、不動産投資で「大成功を収めた」知り合いがいるにもかかわらず、「時間がなかったり、同じ場所に長くいなかったり」という理由で「取り残されてしまった」ことを嘆いたことがきっかけだったという。その後まもなく、メキシコで育ち、マイノリティが不動産を所有することがいかに困難であるかを身をもって経験したアレハンドロ・チョウザ氏が2人に加わった。
そしてArrivedが誕生しました。
簡単に言えば、このスタートアップの使命は、「賃貸物件を自分で購入するために必要な専門知識、時間、多額の資金を持たない人々にとって、不動産投資を容易かつアクセスしやすいものにすること」です。人々は1軒あたり100ドルから1万ドル、そして1万5000ドルまで投資でき、個人の純資産が100万ドルを超えることが必要となる認定投資家にならなくても、賃貸物件のポートフォリオを構築することができます。スタートアップは運用業務を管理し、プラットフォームを利用する投資家は受動的収入を得ることができると主張しています。フレイジャー氏によると、現在Arrivedを利用している投資家の約3分の2は非認定投資家です。
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Arrivedは資産管理会社として、不動産管理会社と提携し、入居者の発掘と日々の賃貸業務の管理を行っています。これらの不動産管理会社は地元で物件を販売し、Arrivedは「賃貸基準をカスタマイズ」します。
投資家は現在、四半期ごとの配当を通じて賃貸収入の一部を受け取っています。このスタートアップは、今後数ヶ月以内に月次配当を実施する予定です。
Arrivedは、潜在的な投資家の承認プロセスを簡素化するため、SECと「規制体制の構築」に約1年間取り組みました。 その結果、関心のある投資家は物件リストを閲覧し、「今すぐ購入」ボタンを押して「4分以内」で株式を購入できるようになりました、とフレイザー氏は語っています。
これまでにArrivedは、アラバマ州、アリゾナ州、アーカンソー州、コロラド州、ジョージア州、ノースカロライナ州、サウスカロライナ州の17都市で102件以上の物件の資金調達を完了し、投資総額は4,000万ドルを超えています。現在、プラットフォーム上の住宅の価格は16万5,000ドルから65万ドルで、その多くは即入居可能な物件です。フレイジャー氏によると、投資家は特定の物件の9.8%を超える株式を保有することはできません。これは「より有利な税制措置」を意図したものだそうです。
「もし物件の1%を購入すれば、経費を差し引いた後の収入の1%が配当金として得られます」と彼は説明します。「そして、物件の価値が上昇するにつれて、株価の上昇分、あるいは将来的に物件が売却された際の売却益の1%が手に入ります。つまり、不動産を直接所有することの経済性を真に再現しているのです。100軒の住宅を購入すれば、比例的には個人で1軒の住宅を所有するのと全く同じになるかもしれませんが、市場によって分散投資され、長期的には個人で所有する以上のメリットが生まれます。」
平均的なアメリカ人に不動産投資家になる道を与えるという考え方には確かに利点があるが、投資家が一戸建て住宅を購入するという一般的な慣行によって、在庫が市場から消えて他の人が居住用の住宅を購入することが難しくなったり、競争が難しくなったりするのではないかという懸念がある。
むしろ、フレイジャー氏は、Arrivedを、これまで投資の機会がなかった人々に投資へのアクセスを提供する手段と捉えています。Arrivedには平均して物件1件あたり100～200人の投資家がおり、その多くは初めて賃貸物件を所有する人々です。これまでに5,000人の投資家の株式購入を支援してきました。
「我々は、一戸建て住宅投資の機関投資家が行ってきた多くの取り組みを活用して、個人投資家向けに同じ体験を再現していると考えている」と同氏は語った。
一方、不動産価格が下落した場合、 個々の株式の価値は投資家が当初購入した価格よりも下がる可能性があるが、投資家は株式を売却するか不動産が売却されるまで「損失」を被ることはない、とフレイザー氏は述べている。さらに、投資家は依然としてリターンを支える賃貸収入を得ていると付け加えた。
「複数の方法で収益を上げられるという能力こそが、不動産が長年にわたり一貫して富の創造を牽引してきた理由の一つです」とフレイザー氏は述べた。「基本的に、私たちは個々の住宅のIPOを創出しています。つまり、契約を締結し、物件を購入し、証券取引委員会（SEC）への公募を通じて登録し、投資家が個々の住宅の株式を購入できるようにするのです。」
投資家にとってのメリットは、各住宅がその物件に特化した有限責任会社（LLC）によって所有され、すべての投資がREIT（不動産投資信託）として構成されていることだと彼は付け加えた。そのため、これらのLLCが融資契約を締結する場合、その融資は投資家名義ではなく、投資家は信用調査手続きを経る必要がなく、融資の履行責任を負う必要もない。
「つまり、個々の物件に投資している投資家は、投資で赤字になることはありません」とフレイジャー氏はTechCrunchに語った。「物件の現在の現金準備金を超える大きな費用が発生した場合、私たちは追及しません。」
Arrivedは2つの方法で収益を上げています。1つは、投資家の代理人のような役割を果たすため、約3～3.5%のソーシング手数料を徴収することです。もう1つは、投資したエクイティの年間1%を資産運用手数料として徴収することです。この手数料は賃貸収入から支払われるため、投資家が受け取る配当金はこれらの手数料を差し引いた金額となります。
Arrivedは、2021年6月にシード資金として1,000万ドル、デットファイナンスとして2,700万ドルを確保し、さらに2021年12月には1億ドルの信用枠も確保しました。今回の資金調達により、2019年の設立以来の累計調達額は3,500万ドルとなりました。この新たな資金調達の一部は、フロリダ州、テキサス州、ネバダ州、インディアナ州などの新規市場への進出に充てられます。また、Airbnbに掲載されているような短期賃貸物件への投資手段の提供も計画しています。
Forerunner Ventures のパートナーである Brian O' Malley 氏によると、Arrived は株式市場の例に倣い、個々の不動産の株式を発行することで、不動産投資の分野を個人投資家に開放している。
「不動産は、着実な値上がりと安定した配当金の支払いにより、裕福なアメリカ人にとって重要な投資カテゴリーとなっています」と彼はTechCrunchに語った。「今日では負債の利回りは非常に低く、株式や暗号資産はせいぜいボラティリティが高いと言えるため、これはさらに重要です。…Arrivedがプラットフォームをより広く開放し、投資家にとってよりシンプルな流動性を提供することで、これまでのところ需要は供給をはるかに上回っています。」
実際、フレイジャー氏は最近、同社が4つの市場で12の新しい賃貸物件を立ち上げ、4時間で完売したと語った。
「新しい物件を発売するたびに、常に売り切れてしまうことが分かっています」と彼は付け加えた。
一方、オマリー氏は、Arrived の「シンプルな」モデルにも惹かれたと語る。
「このようなことをシンプルに見せるには、商品開発、顧客サービス、不動産評価、基礎となる金融商品に関する専門知識が必要だ」とオマリー氏は語った。
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