再びテクノロジーIPOが話題になっている

テッククランチイベント

ここまで来るには長い時間がかかりました。SPACバブルが消え、売上高倍率が再び上昇し、IPO価格が好調で取引開始当初から好調だった2社が、上場によって大きな注目を集める必要がありました。もしあなたの雇用主が今後数四半期でようやく退陣してくれることを期待しているなら、Oddityの化粧品を塗ってCavaの店舗に立ち寄ってみてください。なぜなら、この2社は今年初めに好調な上場を果たし、あなたとあなたの流動性の低い保有株に本当に大きな恩恵を与えてくれたからです。

テクノロジー系および金融系メディアは最近、IPO問題について多くの発言をしています。The InformationはInstacartとDatabricksの成長率に関する速報を報じ、実際の数値を用いて両社の今後の上場を示唆しました。Financial Timesは、これまで何度も議論してきた主要IPO候補企業について、それぞれニュースを掲載しています。Bloombergも記事を掲載しています。また、Yahoo Financeは、テクノロジー系IPO市場が低迷から脱却し、2024年は非常に活況を呈する可能性があると報じています。

期待しすぎるつもりはありませんが、少しは楽観的にならざるを得ないようです。結局のところ、

1. 多くの後期段階のスタートアップ企業は、すぐに株式を公開する必要があります。
2. ユニコーンへの圧力を軽減できるようなM&Aの波の兆候はない。

つまり、IPO です。

唯一の疑問は、初期段階のスタートアップがどのように成果を上げるかということです。注目すべきは、後期段階のスタートアップに異なるレベルの影響を与える、大きく異なる3つの企業です。

• Instacartは消費者向け配送事業を展開しています。パンデミック中に好調な業績を上げ、その後も製品ラインを拡大してきました。現在はB2Bソフトウェア企業であり、広告プラットフォームも提供しています。もしInstacartが最初にIPOを実施した場合、純粋なソフトウェア企業の現在の評価額を市場に示すことはできませんが、成功すればIPOに対する市場のセンチメントを大きく押し上げる可能性があります。
• Databricksは、データおよびAI市場におけるエンタープライズソフトウェア企業です。IPOで大きな話題を呼ぶほどの知名度を誇りますが、問題は価格設定の仕方です。急速な収益成長と損失の縮小が有利に働くはずですが、S-1書類が届くまでは確かなことはわかりません。率直に言って、Databricksは上場すべきだと思います。そうすれば、私たちテクノロジー系メディアは、CEOにIPOの時期を尋ねる必要がなくなるからです。Ali Ghodsi氏にこの質問をあと1、2回すれば、私自身も飽きてしまうかもしれません。DatabricksのIPOが成功すれば、多くのエンタープライズソフトウェア企業の上場が実現するでしょう。
• そしてArmがあります。これは難しい問題です。一方で、Armの早期上場はドル換算で莫大な利益をもたらし、ソフトバンクにとって大きな利益となる可能性があります。日本の複合企業であり、投資力も強いこの企業は、最近の投資の勢いを維持できる可能性があります。また、ArmのIPOがうまくいかなかったとしても、ハードウェアの提供がソフトウェアIPOに大きな打撃を与えるとは考えられません。しかし、失敗は避けなければなりません。私たちはまだテクノロジーIPO市場を活性化させようとしている段階なので、失敗は許されません。

テクノロジー企業のIPOと、現在も続く不況について長々と語り続けてきましたが、そろそろテーマを変えて、SECへの提出書類やデータ、そして未来を予測する必要が全くない状況に焦点を当てたテーマにしたいと思います。私たちの待ち時間がようやく終わりに近づいていることに、心から感謝いたします。

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